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什么样的VC能拿到母基金的钱？我们看了2000个之后有了答案

作为专注早期VC的母基金，Moses Capital在两年内审查了超过2000只基金，最终仅投资46只，通过率2.3%。他们发现VC市场比想象中更大，多数新兴基金因早期规模小、缺乏关系网而未被主流LP发现。 GP可分为四种原型：创业者转型（强领域deal flow但缺乏基金管理经验）、VC机构出走者（有品牌光环但需验证个人贡献）、社区原生型（通过内容建立声誉和流量）、安静的技术极客（深耕技术领域，低调但价值显著）。 淘汰基金的97%原因包括：团队能力不足（30%）、组合构建缺陷（25%）、业绩记录问题（20%）、策略不匹配（15%）和募资动态（10%）。 最高质量的基金来源意外来自于尽调过程中的“盲选创始人参考电话，通过创始人反馈其他投资人的表现，发现优质GP。 Moses Capital通过系统化搜寻和深度尽调建立口碑，强调专业准备和透明沟通，逐渐获得GP信任和推荐。

marsbit04/11 00:56

什么样的VC能拿到母基金的钱？我们看了2000个之后有了答案

marsbit04/11 00:56

代币卖不动？90% 的加密项目都忽略了投资者关系

代币卖不动？90%的加密项目忽略了投资者关系（IR）这一关键环节。IR是项目与市场之间的桥梁，能拓宽买家群体并提升持有者结构。优秀IR策略需优化两点：让更多目标投资者了解代币存在，并促使他们转化为买家。 代币买家主要分两类：加密流动性基金（需通过数据和叙事展示价值增长路径）和大型战略机构（需长期B2B销售思维）。项目需主动掌控叙事，用诚实和连贯的沟通进展，而非沉默导致信任崩塌。 代币解锁需提前30-50周规划，以平衡供需。数据是IR的核心支撑，需结合协议专有数据、链上市场数据、竞品对比和现实案例，让投资者理解代币的全局价值。 IR不应是枯燥的合规任务，而应借鉴加密营销经验，通过直播、连麦等互动形式吸引投资者。降低投资者入场成本，提供高质量信息（如研究报告、数据分析），方便基金尽调和持仓。 链上数据可实现深度行为分析，帮助理解持有者结构并精准定位新投资者。透明度不足会迫使市场悲观脑补，反而缩小投资者规模。IR成功指标不应仅看价格，而应关注投资者结构质量、转化率、曝光度和理解度提升。 未来IR需向透明、互动、多媒体的方向发展，通过线下互动和社交媒体扩大潜在持有者规模，这是行业必须前进的方向。

marsbit03/17 13:38

代币卖不动？90% 的加密项目都忽略了投资者关系

marsbit03/17 13:38

VC 投了 2000 亿赌 AI 颠覆一切，但他们准备好被 AI 颠覆自己了吗？

风险投资人是AI最狂热的信徒，2023年向AI领域投入超过2000亿美元。但AI技术正反过来颠覆风投行业本身。平台ADIN使用AI代理替代人类分析师，一小时完成原本需数周的投资尽调，大幅提升效率并识别人类易忽略的风险。 风投行业内部对此存在分歧。一些人如Marc Andreessen认为投资是“艺术而非科学”，依赖人脉和直觉；但ADIN创始人Aaron Wright认为AI将开启风投的“Moneyball时代”，通过量化方法提高投资胜率。 更致命的威胁在于：AI大幅降低创业成本，许多公司可能不再需要大额风投资金。像Midjourney这样员工不足百人却年收数亿美元的案例涌现，传统SaaS创业依赖巨额融资的模式正在瓦解。如果初创公司普遍不再需要VC，整个行业将面临生存危机——不是被AI取代，而是被商业模式淘汰。

marsbit03/11 09:32

VC 投了 2000 亿赌 AI 颠覆一切，但他们准备好被 AI 颠覆自己了吗？

marsbit03/11 09:32

RedotPay拟赴美上市背后：稳定币支付平台的结构逻辑与监管边界

RedotPay作为香港稳定币支付平台，拟赴美上市募资超10亿美元，估值或超40亿美元。其业务已从单一支付卡扩展为集成支付、收益、借贷、汇款等功能的综合账户平台，用户超600万。 平台通过多法域主体结构分散业务与监管责任，例如收益服务由巴拿马实体提供，汇款服务由香港持牌主体承接，并明确提示部分功能不向香港公众开放。条款中详细定义了资金池化、非隔离、平台自主配置权及信贷功能，承认其信用卡属性。 在IPO进程中，平台需向资本市场证明：主体结构与实际资金流对齐、客户资产权利边界清晰、增长叙事与合规动作一致。其核心挑战在于，如何在提供顺滑金融功能的同时，构建经得起穿透审视的法律责任结构。PayFi行业的竞争重点正从功能堆叠转向“责任结构的可解释性”。

marsbit03/01 01:32

RedotPay拟赴美上市背后：稳定币支付平台的结构逻辑与监管边界

marsbit03/01 01:32

这些装死的项目就别关注了

2025年加密市场项目数量突破2000万个，但超过57%的项目走向终结，其中“僵尸项目”问题尤为突出。这类项目常具备顶级资本和交易所背书，却缺乏实质产品交付和生态建设。 文章分析了Sleepless AI、Hooked Protocol、Saga和Dymension四个疑似僵尸化的案例： - Sleepless AI虽主打AI虚拟伴侣概念，但技术不透明、产品落地缓慢，代币价格下跌99%； - Hooked Protocol依赖代币激励，补贴退潮后用户流失严重，转型举措多停留在营销层面； - Saga频繁更换叙事方向，生态缺乏真实需求，且曾发生安全漏洞事件； - Dymension的RollApp网络活跃度极低，经济模型未能有效运转。 僵尸项目泛滥源于行业结构性问题：资本推动上币而非技术突破、团队背景模糊缺乏问责、以及“叙事寄生”能力——即不断蹭热点掩盖失败。 2026年投资者需聚焦三大指标识别僵尸项目：技术交付可验证性、数据真实含金量，以及是否频繁切换赛道。行业需要的是持续交付价值、解决实际问题的项目。

marsbit02/11 14:42

这些装死的项目就别关注了

marsbit02/11 14:42

2026 加密交易所上币决策问卷调研报告

2026年加密交易所上币决策问卷报告显示，RootData对313名行业从业者（包括Listing BD、研究员及决策者）的调研发现，69%受访者直接参与或决策上币工作，年均评估超50个项目，面临严重信息超载。数据碎片化与更新滞后是核心痛点，50%受访者认为不透明的数据会触发“防御性尽调”，延长审核周期，16.7%可能直接拒绝申请。 关键决策维度包括机构投资者、估值、团队及产品路线图等信息，超半数受访者依赖第三方数据平台（如RootData、CoinGecko）进行交叉验证。其中，88.9%的受访者使用RootData，94.4%使用CoinGecko或CoinMarketCap验证高市值项目。 91.4%的受访者认为项目被权威平台收录可提升30%审核效率，超80%强调数据透明度对决策至关重要。报告指出，信息透明度已成为影响项目资本化效果与效率的核心因素，低透明度会显著拉长审核周期，甚至导致决策失误。

marsbit01/21 12:31

2026 加密交易所上币决策问卷调研报告

marsbit01/21 12:31

对话 Hashkey Capital 合伙人 Xiao Xiao：3个月完成 2.5 亿美元募资背后的故事与关键思考

近日，HashKey Capital宣布其第四期基金完成首关募资，规模达2.5亿美元，创下2024年6月以来加密VC行业单笔募资最高记录。合伙人Xiao Xiao在接受ChainCatcher采访时分享了募资过程及投资策略。 本期基金募资仅用三个月时间，投资人包括机构、家族办公室及高净值个人。募资顺利源于长期积累的信任关系，许多投资人为复投。基金总目标为5亿美元，剩余部分可能转为定制化产品。 新基金采用多策略投资，结合一级和二级市场，参与PIPE、CB及OTC购买已发币资产，以提高流动性和满足LP对退出的高要求。基金还设有中期赎回窗口，增强灵活性。 投资重点为基础设施、可扩展性及大规模应用场景。Xiao Xiao强调，大规模应用需具备真实使用动机、可持续商业模式及网络效应。尽管市场活跃度下降，HashKey仍坚持在资本热度消退时寻找长期价值项目。 关于估值与解锁周期，HashKey对高估值项目持谨慎，注重项目的造血能力和商业模式。尽调时最关注团队品质、资金管理及执行力。Xiao Xiao认为华人团队在应用和执行方面具有优势，行业趋势是混合型团队。 透明度方面，HashKey鼓励被投项目提高信息披露，如代币解锁计划和进度报告。未来，加密行业可能出现完全匿名和需披露两种模式，上市项目需承担信息披露义务。 行业趋势上，币权与股权融资融合，Equity + Token模式成为主流。一级市场容量扩大，资金向头部集中，一二级投资边界模糊，更多项目选择先上市再融资。

marsbit01/20 10:54

对话 Hashkey Capital 合伙人 Xiao Xiao：3个月完成 2.5 亿美元募资背后的故事与关键思考

marsbit01/20 10:54

在你跟风参与任何 ICO 前，请先看完这篇

ICO是当前加密市场的热门话题，但真正能从中获利的项目只是少数。许多团队盲目跟风推出ICO，却忽略了成功的关键因素。在参与任何ICO之前，投资者应重点关注以下方面： 首先，产品是根本。项目是否真正解决了实际问题？是否有实际创新？如果产品仅停留在概念阶段，风险较高。成功的ICO通常已有实际运行成果，而非空头承诺。 其次，团队实力至关重要。经验丰富的团队更有可能应对市场变化，而匿名团队需以超预期表现赢得信任。 第三，关注投资方和估值。顶级VC的参与是积极信号，而过高的估值或内部人低价入场可能意味着散户将成为“接盘侠”。 第四，审视真实数据。活跃用户数、总锁仓价值（TVL）等数据需真实可靠，避免被刷量数据误导。 第五，营销和叙事能力不容忽视。在Web3领域，注意力决定成败。项目能否清晰讲述自身故事至关重要。 第六，仔细阅读发行条款。代币解锁规则、归属时间表、流通供应量和完全稀释估值（FDV）都需明确。利益分配不公平的项目应远离。 最后，市场环境直接影响项目表现。同一项目在不同市场周期中的结果可能巨大差异。 ICO并非稳赚不赔，当前热潮既会创造赢家，也会留下教训。投资者应避免盲目跟风KOL或FOMO心理，理性评估项目实质，而非被热度蒙蔽。

深潮12/16 06:49

在你跟风参与任何 ICO 前，请先看完这篇

深潮12/16 06:49

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