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从金融危机前成立对冲基金失败到管理万亿资产，贝莱德全球固收首席投资官讲述投资心法

贝莱德全球固定收益首席投资官Rick Rieder在播客节目中分享了他的投资心法。他回顾了自己从金融危机前成立对冲基金失败到如今协助管理2.7万亿美元资产的经历，强调了风险管理和流动性至关重要。Rieder认为市场经常出错，保持非共识观点能带来更高回报，但必须确保仓位规模可控，避免单次失误导致毁灭性打击。他主张通过多元化投资和严格止损策略，只需保持60%-70%的正确率即可获得长期成功。此外，他特别看重企业领导者的适应能力和运营效率，认为管理团队的质量是投资决策中的关键因素。Rieder还表示，尽管AI能提升信息处理效率，但人类在复杂决策和压力下的判断仍不可替代。

marsbit04/12 08:35

从金融危机前成立对冲基金失败到管理万亿资产，贝莱德全球固收首席投资官讲述投资心法

marsbit04/12 08:35

Cango在比特币矿商转向AI之际“战略性去杠杆”，出售2000枚BTC

上市公司Cango（NYSE: CANG）近期出售了2000枚比特币，用于偿还比特币抵押债务，并将部分资金转向人工智能基础设施领域。该公司通过此"战略性去杠杆化"操作筹集了7500万美元，并计划将部分收益用于业务多元化转型。目前Cango仍持有1025枚比特币，且通过精简运营将单枚比特币生产成本从8.45万美元降至6.82万美元。 随着Cango加入Marathon、Core Scientific等上市矿企的AI转型行列，全球比特币算力已从1.115 ZHash/s的历史高点下降至950 EHash/s，降幅达17.4%。算力下降既降低了网络安全性，也为中小矿工提供了低成本挖矿的机会。若比特币价格跌破6.8万美元，Cango可能面临进一步清算风险。

ambcrypto04/10 06:01

Cango在比特币矿商转向AI之际“战略性去杠杆”，出售2000枚BTC

ambcrypto04/10 06:01

全球央行「囤金时代」结束了吗？

近期市场热议全球央行是否在抛售黄金，持续15年的“囤金潮”是否结束。瑞银策略师Joni Teves在最新报告中明确判断，央行出现结构性转向和大规模抛售的可能性极低，预计2026年全球央行购金量将温和放缓至800-850吨，略低于2025年的约860吨。 报告指出，土耳其近期卖出约50吨黄金的案例被过度解读，因其数据可能包含商业银行头寸和互换操作，并非纯央行行为。央行净买入趋势未改，但节奏可能放缓，且官方部门更倾向于在价格回撤时托底，而非追涨。 短期金价受美元走强、实际利率上升及地缘风险影响，可能出现震荡盘整，但中期仍看涨。瑞银将2026年金价年均预测下调至5000美元，维持年底目标5600美元。底层逻辑上，央行持金以长期配置为主，超半数机构将“分散化”作为核心动因，仅少数会短期战术交易。因此，“央行囤金时代”未结束，购金趋势将持续。

marsbit04/03 09:46

全球央行「囤金时代」结束了吗？

marsbit04/03 09:46

Bitfarms收入增长72%，但亏损扩大——原因如下！

比特币矿业正面临严峻挑战，算力增长已难以转化为财务稳定。尽管全网算力维持在1020 EH/s高位，但减半后区块奖励减少，而币价未能覆盖成本，导致每比特币生产成本高达8-8.8万美元，当前价格下每枚亏损约1.7-1.9万美元。 Bitfarms在行业压力下营收同比增长72%至2.29亿美元，但净亏损扩大至2.09亿美元。亏损主因来自会计处理：9800万美元折旧、2800万美元资产减记以及2200万美元比特币价格波动影响。值得注意的是，公司股价仍上涨6%，反映市场看好其战略转型。 Bitfarms正积极向高性能计算（HPC）和人工智能基础设施领域转型，已建设2.2 GW电力管道（341 MW已投运）。通过将矿场电力转向AI算力服务，公司寻求长期合约带来的稳定现金流。行业预测到2026年HPC收入将占矿企总收入的70%。若转型成功，Bitfarms有望从周期性加密货币股票转变为基础设施投资标的，但其估值短期内仍受比特币波动影响。

ambcrypto04/02 04:02

Bitfarms收入增长72%，但亏损扩大——原因如下！

ambcrypto04/02 04:02

美国提议放宽401(k)规定，或为加密货币相关投资敞开大门

美国劳工部的一项新提案可能使退休计划更容易纳入另类资产，这一变化未来或延伸至加密资产相关投资。提案明确了受托人根据《雇员退休收入安全法》（ERISA）进行投资决策时应遵循的“安全港”框架，以降低法律风险。核心在于，只要退休计划管理者遵循谨慎且文件化的决策流程，便可更灵活地选择非传统资产。 当前规则下，401(k)计划受托人因诉讼风险往往避免复杂或波动性资产（如加密货币）。新提案强调，受托责任应基于决策过程而非结果评判，若经客观全面分析，即使投资表现不佳也可免除责任。提案未明确提及加密货币，但框架适用于含数字资产的投资产品，因ERISA未对特定资产类别设限，而是要求权衡风险、回报、流动性和多元化。 此举标志着政策从限制转向灵活性，可能逐步推动退休资金配置变化，为机构更广泛参与另类资产投资铺平道路。

ambcrypto03/31 16:42

美国提议放宽401(k)规定，或为加密货币相关投资敞开大门

ambcrypto03/31 16:42

加密资产储备在近期低迷后重拾升势：Grayscale报告

加密货币资管机构（DATs）在经历2025年底以来的低迷后正逐步复苏。灰度研究主管Zach Pandl指出，该行业通过优化资本结构、创收及多元化商业模式重获稳定。龙头企业Strategy从可转债转向优先股，并建立22.5亿美元储备金以应对短期股息支付；Stretch（STRC）因大举收购比特币成为关键资本驱动者。部分企业如BitMine通过质押460万枚ETH瞄准3亿美元年收入，而MARA则出售部分持仓转向AI领域以实现业务多元化。尽管多数机构通过回购股票、减持加密货币或贷款缓解压力（如Metaplanet质押BTC获得5亿美元贷款），但Nakamoto等部分企业仍面临股价暴跌。整体而言，DATs近期已成为加密货币净积累方，未出现大规模抛售。

ambcrypto03/28 04:45

加密资产储备在近期低迷后重拾升势：Grayscale报告

ambcrypto03/28 04:45

a16z：不靠利差不烧钱，Revolut 凭什么成为欧洲最赚钱的新银行？

a16z通过分析Revolut 2025年年报，揭示了这家欧洲数字银行的高速增长模式。Revolut营收达45亿英镑，同比增长46%，税前利润17亿英镑，利润率38%，用户数达6800万，年增长30%。其核心优势在于：76%收入来自手续费而非利息差，业务覆盖支付、订阅、财富管理等六大板块，收入结构高度分散。Revolut的Rule of 75%（增速+利润率）和35%的ROE远超传统银行，用户NPS为行业两倍。通过自建基础设施、AI客服优化效率，以及持续获取主账户用户，Revolut在欧洲渗透率不足15%的背景下仍有巨大增长空间，并已申请美国银行牌照，迈向全球扩张。

marsbit03/25 06:33

a16z：不靠利差不烧钱，Revolut 凭什么成为欧洲最赚钱的新银行？

marsbit03/25 06:33

Metaplanet筹集2.55亿美元资金，计划到2027年持有21万枚比特币

Metaplanet在暂停近三个月后重启比特币增持计划，宣布通过向全球投资者出售股票筹集了2.55亿美元。若投资者行使认股权证，还可额外筹集2.76亿美元，总计将获得5.31亿美元资金用于购买比特币。该公司目前持有35,102枚BTC，目标是到2026年底增至10万枚，2027年达到21万枚（占BTC总供应量的1%）。为实现这一目标，未来九个月需增持7.5万枚BTC（约55.5亿美元）。尽管筹资消息公布后其股价下跌12%，但公司已通过风险投资和资产管理业务多元化支持比特币战略。同期，比特币国债企业需求增长3.6%，而BTC ETF需求仅增长0.4%。

ambcrypto03/17 10:07

Metaplanet筹集2.55亿美元资金，计划到2027年持有21万枚比特币

ambcrypto03/17 10:07

懂理论 ≠ 获收益，高智商人群常犯的5个数学错误

金融市场上，高学历、高智商人群往往难以获得实际收益，而部分学历不高者却更易成功。加密KOL darkzodchi指出，聪明人常犯五个数学认知错误： 1. **过度追求精准而忽视行动**：聪明人倾向于追求完美策略，但市场机会转瞬即逝。延迟行动会导致机会流失。解决方法是设定决策截止日期，避免无限期研究。 2. **在噪声中寻找虚假模式**：高智商者擅长模式识别，但金融市场多为噪声，容易导致过拟合错误。应通过统计方法（如Bonferroni校正）验证模式真实性，避免基于随机信号下注。 3. **错误运用分散投资**：分散投资在无优势时能降低风险，但在有明确优势时反而稀释收益。应根据凯利准则（优势/赔率）动态调整仓位集中度，优势越大仓位越重。 4. **锚定无关数字**：聪明人容易将历史价格或成本作为参考点，影响决策（如持有亏损头寸过久）。应忽略沉没成本，仅基于当前价值判断是否投资。 5. **混淆理解与行动**：理论知识不等于实践能力。聪明人常陷入“知识-行为差距”，不断学习却缺乏行动。解决方法是从小额实践开始，通过真实体验填补知行鸿沟。 最终，市场奖励迅速、大致正确且积极行动的策略，而非过度复杂或理论化的方法。聪明人需简化策略、减少头寸、加快决策，才能提升实际收益。

marsbit03/14 14:58

懂理论 ≠ 获收益，高智商人群常犯的5个数学错误

marsbit03/14 14:58

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