资产负债表上的“稳定币革命”：SEC用“2%折扣”撕开了数字资产合规的口子
美国证券交易委员会（SEC）交易与市场部于2月19日发布新规，允许经纪交易商在计算净资本时，对符合条件的支付型稳定币采用“2%折价”而非此前惩罚性的100%折价处理。这意味着稳定币持有成本大幅降低，其在资产负债表上的价值获得认可，与现金、国债等传统流动资产处于相近地位。
这一政策调整被视为数字资产合规化进程中的重要突破，有助于推动稳定币在受监管金融体系中的应用。稳定币作为链上交易和结算的核心工具，此前因100%折价规则而难以被主流金融机构持有。新规下，经纪商可更有效地参与代币化证券、交易所交易产品（ETP）及跨境支付等服务。
该政策与2025年7月特朗普签署的《GENIUS法案》相衔接，为支付稳定币建立了联邦层面的监管框架。SEC此举旨在弥合立法与现有规则之间的差距，并邀请市场参与反馈以进一步整合稳定币监管。尽管联邦与州监管协调仍存挑战，但这一技术性调整标志着美国正从执法监管转向系统化合规整合，为数字资产融入主流金融体系铺平道路。
Odaily星球日报02/21 06:20
