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油价跌破 80 美元，比特币还没涨：流动性成关键市场动力

美伊和平框架协议推动布伦特原油价格跌破80美元，移除了此前打压比特币的一个关键看跌因素。然而，比特币价格并未如期反弹，仍在约64,900美元附近承压。 文章指出，市场逻辑已发生变化。油价冲击缓解后，决定比特币走势的核心动力转变为流动性环境，具体包括美联储的货币政策态度、现货ETF的资金流向以及市场的整体风险偏好。目前这些方面均未显现积极信号：美联储仍关注通胀风险，国债收益率处于高位，ETF资金流入规模较小且缺乏持续性。 因此，油价已从主导因素降级为背景风险。比特币若要开启持续复苏，需要看到更低的油价切实转化为更温和的通胀预期、美联储释放鸽派信号、国债收益率下降，同时ETF资金流入能形成稳定趋势。否则，即便地缘政治溢价消退，比特币仍可能因流动性紧缩而继续盘整。市场当前正处于一个由流动性和风险偏好主导的脆弱阶段。

marsbit06/18 02:48

油价跌破 80 美元，比特币还没涨：流动性成关键市场动力

marsbit06/18 02:48

DAT 公司玩起了副业

本文探讨了在加密市场低迷背景下，多家数字资产财库（DAT）公司的战略转型。以Metaplanet为代表的头部公司调整了资本策略，在股价低迷时转向抵押融资和股票回购，而非稀释股权。许多DAT公司，如ETHZilla，已选择退出该模式或回归核心业务。 面对困境，仍在坚持的公司主要探索了两条转型路径：一是转型为机构级的加密资产管理平台和收益基金，例如SharpLink Gaming将全部ETH用于质押并为股东创造收益，并与Galaxy Digital合作推出收益基金；GameSquare则通过算法在DeFi协议中动态配置资产以追求更高回报。二是转型为区块链基础设施运营商，这在Solana生态中尤为明显，如DeFi Development通过收购验证器公司、推出流动性质押代币并深度集成至DeFi协议来构建收入模式。 这些转型反映出DAT模式正从单纯的资本套利转向依靠运营能力、技术优势和生态参与来创造价值。成功的关键在于构建难以复制的运营壁垒，例如技术能力、网络效应或机构合作。然而，转型也伴随风险，如DeFi的智能合约风险和对特定区块链生态的依赖。 总体而言，DAT公司的集体转型标志着行业正从狂热走向冷静。能够真正参与网络建设、创造现金流并提供实际价值的公司，才更可能具备抗周期能力。这场转型既是生存压力下的应对，也是加密行业走向成熟的必经阶段。

Foresight News06/18 02:03

DAT 公司玩起了副业

Foresight News06/18 02:03

一个挖了 8 年比特币的国家，建了一家专属加密银行

不丹在格勒普正念新城设立了一家名为DK的持牌加密银行，旨在为长期缺乏传统银行服务的加密行业提供一体化金融解决方案。该银行支持用户在同一个账户内管理多种法币和稳定币，并提供比特币质押借贷、法币与加密资产双向兑换等服务。其风控系统结合链下资金流水与链上交易追踪，以严格筛查用户。 格勒普新城采用新加坡普通法和阿布扎比全球市场的监管标准，为已获国际认可牌照的企业提供快速落地通道，但强调不降低监管要求，且企业需满足实体运营条件。 不丹自2018年起已依托水力资源开展比特币挖矿，如今布局加密全产业链，包括挖矿、托管、资管等，但并不专注于面向散户的投机代币。DK银行旨在应对全球金融服务向链上迁移的趋势，通过多元化布局降低对单一资产（如比特币）的依赖。 该项目是不丹试图打造南亚金融服务中心的一部分，计划建设国际机场并推出数字游民签证，以吸引远程工作者。目前，新城仍处于建设初期，仅有DK银行正式运营。不丹希望以其特有的包容与秩序，为全球加密金融提供一种新的发展模式。

marsbit06/18 01:32

一个挖了 8 年比特币的国家，建了一家专属加密银行

marsbit06/18 01:32

贝莱德以BITA为代码推出备兑看涨比特币ETF

贝莱德推出了一款新的比特币ETF产品——iShares Bitcoin Premium Income ETF，交易代码为BITA。与单纯的现货比特币基金不同，该产品采用备兑看涨期权策略，旨在通过出售期权获得权利金收入，并向投资者提供每月派息，为寻求加密相关收益但不愿直接使用DeFi或离岸借贷产品的投资者提供了新选择。 这种策略意味着产品在比特币横盘或震荡市场中可能表现更佳，但在比特币价格快速上涨时，其收益可能会落后于单纯的现货持有。这并非产品缺陷，而是其设计核心：贝莱德将比特币波动性打包成一种收入策略，为更保守或注重收益的投资者提供了更接近传统期权ETF的产品形式。 BITA的推出表明比特币ETF市场正迅速超越单纯的现货产品，进入策略多样化阶段，如赚取溢价收入、对冲和结构化敞口等。这标志着比特币正逐渐被视作可整合进更广泛基金架构的市场要素，而不仅仅是孤立资产。 该产品主要吸引那些已接受比特币投资逻辑，但希望在经纪账户内获得更平滑、以收益为导向产品的投资者，以及寻求在不单纯依赖价格升值的情况下讨论比特币敞口的投资顾问。它并非现货比特币或IBIT的替代品，而是一种不同的工具。关键在于投资者是否理解其收益与上涨潜力之间的权衡。

bitcoinist06/17 14:46

贝莱德以BITA为代码推出备兑看涨比特币ETF

bitcoinist06/17 14:46

一个挖了 8 年比特币的国家，建了一家专属加密银行

不丹王国自2018年起利用其丰富的水力资源开展比特币挖矿业务，并在此基础上于格勒普正念新城（GMC）创建了该国首家持牌加密银行——DK银行。该行旨在解决加密行业长期面临的银行服务短缺问题，提供法币与加密货币（如USDT、USDC）一体化账户、托管及兑换服务。不丹通过借鉴新加坡和阿布扎比的成熟法律与监管框架，为合规加密企业开设快速落地通道，同时强调实体运营与严格风控，监控链上链下资金流向。此举被视为不丹打造南亚金融服务中心、减少对外金融依赖的战略布局。尽管新城基础设施如国际机场仍在建设中，但不丹希望通过提前布局区块链及加密金融基础设施，在全球金融体系向链上迁移的变革中占据主动。

Foresight News06/17 10:58

一个挖了 8 年比特币的国家，建了一家专属加密银行

Foresight News06/17 10:58

比特币向量 #60

文章标题为“比特币动向 #60”。文章主体内容仅包含一个执行摘要部分，显示为“Executive Summary”。后续内容包含一个面向订阅者的提示框，提示内容为“已是订阅者？请登录”。整篇文章没有提供关于“比特币动向”的具体报告内容、数据分析或市场评论。文章结构显示其可能为一份定期通讯或付费内容，主要信息需订阅后获取。

insights.glassnode06/17 09:22

比特币向量 #60

insights.glassnode06/17 09:22

Odaily编辑部茶话会（6月17日）

Odaily编辑部茶话会内容摘要（6月17日） 本次茶话会中，编辑部成员分享了近期的市场观察与操作思路。 **Azuma** 近期小幅加仓了BTC和美股HOOD，并在预测市场参与世界杯。他关注到Hyperliquid生态的代币HYPE近期表现虽好，但其高价格可能阻碍了基于HIP-3构建更多自定义市场的生态扩展，目前该生态有被单一项目trade.xyz主导的趋势。 **Suzz** 分享了对投资心态的看法，强调市场机会永续，无需为错过某次行情而焦虑。他提醒要避免“后视镜思维”，认为提升认知、把握当下自己能力范围内的机会更为重要。 **golem** 分析了SpaceX收购AI编程工具Cursor母公司的事件，指出马斯克用SpaceX股票支付收购款的方式可能成本较低。他猜测，为了在股权交割时维持公司高估值，“马斯克利益集团”或有动力在短期内稳定SpaceX的股价，而目前其股价主要由散户情绪推动。 **Wenser** 分享了个人的交易关注点：BTC看涨但计划在6.8-6.9万美元区间试空；看好SpaceX长期走势；继续关注世界杯赛事，看好法国等强队；认为日韩股市强势，并看好Anthropic的IPO前景，建议可关注AI“卖铲子”类的防御型投资。 **秦晓峰** 近期在56美元左右买入HYPE并于70美元卖出，长期看好50-60美元支撑区间。理由是Hyperliquid在传统资产上链交易中占据红利，其平台绝大部分手续费收入用于回购HYPE，形成了增长飞轮；同时HYPE现货ETF获得了显著的传统资金流入。此外，他认为当前ETH价格已被低估，出现了加密投资者失望而传统投资者如华尔街持续看好的分化局面。

Odaily星球日报06/17 07:51

Odaily编辑部茶话会（6月17日）

Odaily星球日报06/17 07:51

迈克尔·塞勒拒绝比特币数字资产堆栈中的协议收益

迈克尔·塞勒再次明确区分了比特币与能产生收益的加密系统，主张比特币应保持为纯粹的数字资本，而收益应通过在其基础之上构建的金融产品来创造。他在六月提出的“数字资产堆栈”框架中，将比特币置于底层作为数字资本，其上各层分别对应数字信贷、数字货币、数字回报和数字股权。他认为，比特币无需协议级质押或原生收益来证明其价值。 塞勒的立场与其一贯观点一致：比特币的价值源于其稀缺性、中立性和抗稀释性，添加协议级收益会引入风险，损害其核心用途。他主张，收益应通过建立在比特币之上的资本市场结构（如比特币抵押贷款、结构化债务、优先股权或类似其公司MicroStrategy这样的上市公司载体）来产生。 这一观点不仅吸引了比特币纯粹主义者，因为它保持了比特币的简洁性，也为资本市场创造了将比特币波动性、抵押价值和资产负债表风险转化为可投资工具的空间。对于交易者而言，这场争论影响着比特币相对于其他加密资产的估值方式。以太坊等权益证明网络常以原生收益为竞争点，而塞勒认为比特币根本不应在此领域竞争。 争论持续的关键在于，投资者日益根据收益、流动性和抵押效用比较加密资产。比特币在稀缺性上占优，但其本身不向持有者支付收益。塞勒的方案是保持比特币不变，而让公司、贷方和结构化产品来创造收益层。批评者则认为这会通过杠杆和公司载体引入新的风险。随着机构比特币产品日益复杂，这种张力很可能持续存在。

bitcoinist06/17 07:10

迈克尔·塞勒拒绝比特币数字资产堆栈中的协议收益

bitcoinist06/17 07:10

对话 Arthur Hayes：AI 抽干了市场的流动性，年底 BTC 将在 10 万以下

在2026年6月的一次访谈中，BitMEX联合创始人Arthur Hayes阐述了他清仓主要加密资产（包括HYPE、NEAR等）并转向国债和能源股的宏观逻辑。其核心观点认为，AI资本支出泡沫已近尾声，并将吸干市场流动性，连带拖累加密货币市场。 Hayes的推论链条始于地缘政治：伊朗冲突推高油价，加剧美国通胀，这将迫使特朗普政府在中期选举前转移舆论焦点。他认为，特朗普可能转而抨击AI行业，主张加强监管和征税，以此争取选民，而这将戳破AI估值泡沫。他特别指出，即将以超高估值上市的SpaceX（约100倍市销率）是典型的流动性陷阱和泡沫信号。 Hayes分析，自ChatGPT爆发以来，AI公司吸收了约1.5万亿美元的新增流动性，这正是同期比特币等加密货币表现疲软的主要原因。当AI泡沫破裂时，所有风险资产的相关性将趋近于1，比特币难以独善其身。因此，他预测年底比特币价格将在10万美元以下。 他的策略是暂时离场观望，等待AI热潮退去、流动性重新寻找出口时，再回归加密市场。对于当前时点，他更看好石油等必需商品，在快问快答中，他将100万美元的假设投资投给了埃克森美孚。

marsbit06/17 06:22

对话 Arthur Hayes：AI 抽干了市场的流动性，年底 BTC 将在 10 万以下

marsbit06/17 06:22

比特币与全球M2流动性脱钩：货币供应量创历史新高

比特币正再次考验加密宏观领域的一个流行假设：全球流动性上升终将推高比特币。数据显示，全球M2流动性已突破135万亿美元创历史新高，但比特币价格却远低于2025年10月峰值，仍在6万美元中段徘徊。 这种背离引发关注，因以往周期中比特币常与全球流动性同步波动。看涨观点认为，比特币只是滞后而非脱钩，资金从央行体系流向高风险资产需要时间，一旦旧有关系成立，比特币可能迎来补涨行情。 更谨慎的观点则指出，比特币的市场结构已变：现货ETF、机构资金流、强势美元以及资本转向人工智能股等因素，可能改变了比特币对流动性的反应模式。流动性或许仍是影响因素之一，但未必再是主导变量。 对交易者而言，当前背离提供了一个清晰的观察框架：若M2保持高位且比特币突破关键阻力，则滞后补涨论点将得到强化；若比特币继续疲软，则需更认真看待市场机制已变的观点。无论哪种情况，这种分化都让宏观交易者有了更明确的可验证命题，而非模糊的看涨叙事。 核心在于，市场需关注价格能否确认其中一种逻辑，当前M2与比特币的差距应视为一场待决的辩论，而非确凿信号。

bitcoinist06/17 05:32

比特币与全球M2流动性脱钩：货币供应量创历史新高

bitcoinist06/17 05:32

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