稳定币市场四年来首次大幅收缩
根据DeFiLlama数据，稳定币总市值在7月28日从5月峰值下降超100亿美元至约310亿美元，为自2022年5月Terra崩溃以来最大月度降幅。与此同时，2026年6月调整后的交易量创历史新高，达1.79万亿美元。
分析认为，2025年7月生效的《GENIUS法案》是关键因素，该法案禁止发行方为支付型稳定币支付利息收益，导致追求收益的资本转向了美国国债代币化基金、DeFi借贷协议等替代产品。此类代币化RWA（现实世界资产）基金总额在五个月内从110亿增至160亿美元。
交易活跃度改变了市场格局。Visa数据显示，USDC在2026年上半年占据了约70%的交易量份额，而USDT尽管在市值上保持领先，但在交易量上大幅落后。高周转速度与停滞的供应量正在重塑行业经济模型：发行方依赖储备利息的旧商业模式受冲击，收入流向支付网络和区块链基础设施，企业间（B2B）支付虽占比仍小但增长显著。
综上，监管变化正驱动资本从传统稳定币流向收益型替代品，并加速了加密货币支付基础设施和企业应用的发展。
cryptonews.ru8小时前
