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段永平2026年买了啥？从Circle小仓到AI重仓，盘点最新持仓与市场新信号

2026年第一季度，段永平通过H&H International Investment账户公布的持仓报告释放出重要调仓信号。其管理规模约200亿美元，持仓高度集中，前十大占比99.2%。本季度组合新增8只证券，并进行了显著的资金再平衡。美股方面，最大亮点是首次重仓建仓特斯拉（340.89万股），并大幅加仓英伟达至第三大持仓。同时，新建了包括Palantir、Snowflake在内的多只AI产业链相关股票，采取分散小仓、逐步验证的策略。此外，首次以约1908万美元小仓位买入Circle，被视为对合规稳定币与数字支付基础设施的谨慎试探。苹果仍是第一大持仓，但进行了适度减持。清仓了阿里巴巴等标的。中国市场布局出现关键转变：段永平清仓中国神华，全部置换为港股泡泡玛特，显示出对潮玩赛道、IP运营及年轻创始人王宁的认可，这是其能力圈向Z世代消费延伸的标志。整体来看，此次调仓体现了段永平在坚守“好生意、好价格、对的人”框架下的动态实践。他在维持价值底仓（如伯克希尔、苹果）的同时，积极向AI、消费科技及新兴领域倾斜，通过再平衡优化组合，展现了在长期主义基础上对产业趋势的适应性调整。其动作强调认知迭代与逻辑过程，而非简单复制持仓。

marsbit05/27 13:37

marsbit05/27 13:37

three.ws 与谷歌云强强联手：为浏览器原生3D链上AI智能体注入动力

开源平台 three.ws 正与 Google Cloud 合作，旨在加速下一代具身化、浏览器原生智能体的发展。该平台为链上AI智能体提供3D呈现层，使其能直接以3D虚拟形象在浏览器中运行，无需插件或安装。 three.ws 解决了当前AI智能体局限于文本聊天、缺乏身体、持久身份、记忆和资产所有权等问题。开发者可加载任意GLB/glTF虚拟形象，连接大语言模型大脑，并为其添加长期记忆、通过形变混合实现的实时情绪以及可组合工具。智能体可作为链上资产铸造，具备可验证的所有权、钱包和跨应用声誉。平台提供生产就绪的模型上下文协议服务器，已列入Anthropic官方注册表，使得如Claude等AI助手能直接控制3D虚拟形象、执行工具并驱动沉浸式体验。通过轻量级Web组件，智能体可快速嵌入任何地方。 Google Cloud 的加入为 three.ws 带来计算规模、全球覆盖和企业级基础设施支持，赋能实时3D渲染、LLM推理和链上事件处理，确保全球用户获得低延迟、高保真的交互体验。目前，three.ws 已与多个生态项目集成，并在Anthropic MCP注册表、阿里云市场等平台上线。项目完全开源，拥有活跃的开发者社区。

TheNewsCrypto05/27 13:09

TheNewsCrypto05/27 13:09

低于500美元、有望实现50至100倍回报的顶级加密货币机遇

加密货币市场存在主流之外的高回报机会，一些价格低于500美元的代币展现出增长潜力。本文重点介绍了三个可能带来50至100倍回报的项目： 1. **Ozak AI**：目前处于预售第7阶段，价格0.014美元。该项目结合区块链与人工智能，提供金融市场数据洞察和预测。预售已募资超700万美元，预计上市后目标价1美元，分析师认为其有71倍以上回报潜力，长期或达100倍。 2. **Celestia**：价格约0.5107美元，市值4.36亿美元。其模块化区块链设计支持开发者构建可定制链，随着该领域采用率提升，其低价优势可能带来长期高倍增长机会。 3. **Bittensor**：价格约248.91美元，市值约20亿美元。作为去中心化AI网络，当前价格处于关键历史支撑位，凭借其实际用例和基本面，分析师认为其同样具备长期高倍回报潜力。总结而言，Ozak AI凭借AI平台和清晰的上市路径在预售阶段具有高潜力；Celestia和Bittensor则分别受益于模块化区块链和去中心化AI的趋势。这些项目均展现了未来指数级增长的可能性。（声明：本文内容不构成投资建议，读者应自行决策并对投资结果负责。）

TheNewsCrypto05/27 12:39

TheNewsCrypto05/27 12:39

这届炒美股的股神们已经不看财报了

2026年美股AI浪潮中，一批新型“股神”正在崛起，他们不再依赖传统的财报分析，而是专注于挖掘AI产业链上游的“卡脖子”环节和微盘股。代表人物包括Reddit WSB论坛的Serenity，他通过精准分析磷化铟衬底供应商AXTI等冷门公司，实现了惊人收益。类似的投资风格也在X（原Twitter）、Substack等平台上蔓延，如KawzInvests、PhotonCap等账号，均通过深入研究光通信、AI基础设施等细分领域，寻找未被主流覆盖的投资机会。这些投资者往往避开大型科技股，转向市值几亿至几十亿美元、流动性较低但处于关键供应链位置的微盘股。他们的方法论与巴菲特式的价值投资截然不同，更注重技术路线、产能认证、客户名单等产业细节，而非财务报表。这种现象部分源于社交媒体和社区驱动的注意力经济，将早期叙事快速扩散，推动小市值资产价格。然而，这种策略也面临挑战：信息差可能随时间消失；微盘股的基本面能否兑现存疑；流动性狭窄可能导致退出困难。当前AI牛市催生的这种投资文化，反映了市场从传统资产向高增长、高叙事板块的迁移，同时也显示出与加密市场meme币类似的注意力驱动特征。

marsbit05/27 11:54

marsbit05/27 11:54

卖内存的万亿狂欢，买内存的利润腰斩

2026年5月26日晚间，小米与美光科技的状况形成鲜明对比。小米一季度财报显示，其经调整净利润同比暴跌43.1%，手机业务毛利率下滑。小米总裁卢伟冰指出，手机内存成本同比飙升近4倍，但公司选择不将成本转嫁给消费者，并预测涨价周期将持续。与此同时，内存巨头美光科技股价单日暴涨超19%，市值突破1万亿美元，多家投行大幅上调其目标价。华尔街看好其前景的核心逻辑在于“长期供货协议”（LTA）和AI需求。云厂商为锁定AI所需的HBM和DDR5等高端存储芯片产能，纷纷与存储厂签订长期固定价格合同。这被认为可能从根本上削弱存储行业固有的强周期性，推动其估值从周期股向更稳定的公用事业类股切换。然而，当前的“存储超级周期”内部分化严重。AI存储（如HBM、服务器DDR5）极度紧缺、价格飞涨；手机存储也面临涨价压力，挤压了小米等手机厂商的利润；而PC零售现货市场却因渠道库存出现价格回调。这种分化源于存储厂商将产能优先分配给利润更高的AI客户。文章对“LTA消灭周期”的叙事提出质疑。美光当前的高盈利建立在价格暴涨的周期顶部，其出货量增长有限，营收增长主要依赖涨价。历史表明，当需求增速放缓或产能大幅扩张后，供需可能快速逆转。长期协议在下行周期中也可能面临挑战。当市场一致乐观地认为“这次不一样”时，或许更应保持审慎。狂欢背后，是内存卖家与买家截然不同的境遇。

链捕手05/27 11:48

链捕手05/27 11:48

Agent化的OS：拼的不是AI，是底盘

本文探讨了操作系统（OS）进入“Agent化”时代的核心竞争要素，指出竞争焦点并非表面AI功能，而在于支撑其可靠运行的底层技术“底盘”。文章以Google、Microsoft、Apple、华为等主流OS厂商的动向为例，说明端侧OS集成主动式AI能力（Agent）已成为明确趋势。然而，发布会展示的功能背后，真正的较量在于三层核心能力底座： 1. **系统级AI Runtime**：作为调度中枢，它将端侧模型的推理能力变为OS层共享服务，统一调度算力与内存，是Agent能跨App执行系统级操作的基础。例如Google的AICore、Apple的Foundation Models框架。 2. **可控芯片**：自研或深度可控的芯片（如Apple Silicon、Google Tensor、华为麒麟）是实现深度软硬协同优化的关键，决定了端侧Agent的响应速度、功耗和体验上限。 3. **端云模型矩阵**：云端模型处理复杂任务，端侧模型（如Gemini Nano、Phi Silica、盘古端侧模型）保障日常任务的低延迟、隐私和稳定性。端侧模型需与OS和NPU深度耦合，自研是主流选择。这三层能力自下而上紧密耦合：芯片决定模型效率，模型决定Runtime能力，Runtime决定Agent的可靠性。协同越深，OS厂商在响应延迟、隐私保护、系统级上下文理解、服务可靠性等方面的产品差异化就越明显，护城河也越厚。此外，文章指出，OS Agent的长期竞争力还受制于与App厂商的博弈（通过API深度集成还是屏幕识别交互）、隐私保护体系的构建等关键变量。这场竞争已超越手机和PC，正随着多设备生态向汽车、XR眼镜等IoT领域扩展。最终，OS Agent化的成功非一朝一夕，依赖于芯片、模型与Runtime在长期迭代中的深度融合与打磨。

marsbit05/27 10:18

marsbit05/27 10:18

Sam Altman 的“水电论”为何引爆版权争议

本周，OpenAI首席执行官Sam Altman在贝莱德峰会上提出“AI将像水电一样成为公用事业，人们按量购买”的类比，引发广泛争议。批评者指出，这一比喻掩盖了AI与公用事业的根本差异：水电是“增量建设”，而AI训练依赖对全网公开内容的“存量重组”，且多数数据未经授权或付费。此外，公用事业通常承担普遍服务义务并受严格监管，而AI的token定价机制存在歧视性，输出成本远高于输入，且缺乏公共治理框架。 Altman的发言实则是面向基础设施投资者的叙事，旨在为OpenAI所需的巨额数据中心投资吸引资金。然而，法律上依赖的“合理使用”原则正因AI公司开始购买授权数据而面临逻辑矛盾。当前，AI在功能上趋近基础设施，但在产权、定价和治理层面存在裂缝。对用户而言，需关注实际使用量趋势；对企业，需警惕对单一供应商定价体系的依赖；对创作者，则凸显了作品被无偿用于训练却缺乏回报机制的问题。AI正在基础设施化，但要成为真正的公用事业，仍需解决数据收益分配等核心问题。

marsbit05/27 10:03

marsbit05/27 10:03

Conviction 2026论坛将聚焦数字金融基础设施、人工智能与区块链发展

越南数字资产经济论坛Conviction 2026将于8月14日至15日在胡志明市Thiskyhall会展中心举行，主题为“连接越南与全球数字资产经济”。论坛将汇聚监管机构、金融机构、科技公司及国际区块链生态代表，共同探讨区块链技术、数字资产及越南数字金融基础设施发展，并研究人工智能如何与新兴技术结合塑造数字经济未来。此次活动在胡志明市当局指导下举办，是推动创新、数字化转型和数字经济战略的一部分。越南工商会预计将作为政策咨询合作伙伴参与。论坛召开之际，越南正持续完善数字技术与数字资产的法律监管框架。2025年《数字技术产业法》已于1月1日生效，为数字资产和区块链活动建立了首个全面法律框架。今年4月，区块链被总理指定为国家战略技术，政府去年也推出了数字资产市场试点决议。人工智能同样是越南国家数字战略的核心支柱。组织方表示，论坛旨在探讨如何将区块链和数字资产融入现有金融体系，同时支持创新、透明度和数据安全。越南已成为全球增长最快的数字资产市场之一，在2025年全球加密采用指数中排名第四，约18-20%人口持有数字资产。行业专家认为，相较于新加坡、香港和迪拜等成熟金融中心，越南可能具备“后发优势”，可更灵活地从头构建区块链基础设施与监管框架。基于去年吸引超2.6万注册者的Conviction 2025，本届论坛将拓展讨论范围，涵盖越南成为国际金融中心的路线图、资本市场发展、现实资产代币化、数字资产监管、稳定币跨境支付、风险管理、政策沙盒模型以及人工智能在科技金融中的实际应用等议题。胡志明市区块链协会表示将继续与各方合作，支持该市创新生态建设，助力胡志明市定位为东南亚科技、创新与数字化转型的区域中心。

TheNewsCrypto05/27 09:42

TheNewsCrypto05/27 09:42

Bitroot公链受邀出席腾讯云新加坡AI大会，与Solana同台共话未来

5月19日，腾讯云在新加坡举办AI主题活动，聚焦AI基础设施、企业落地、Web3可验证计算等议题。Bitroot公链作为新兴Layer 1项目受邀出席，与Solana、金融科技等代表同台探讨AI与Web3融合。活动反映出AI竞争正从模型能力转向复合型基础设施。随着AI Agent需处理支付、结算等任务，区块链的可验证性与自动化能力成为补充传统系统的关键。Bitroot虽未上线主网，但其定位为高性能、EVM兼容的AI原生公链，契合了AI Agent对低成本、高吞吐执行环境的需求。 Bitroot CEO Juan Jose指出，未来AI的护城河在于数据、场景与信任机制。AI Agent要走向企业级自治，需可靠、可审计的基础设施支持。Bitroot通过并行EVM等技术优化性能，测试网数据显示其峰值TPS达50,000+，旨在为AI应用提供高效链上环境。行业观察认为，新一代公链需平衡性能、安全与去中心化，以承载AI与Web3融合的复杂场景。Bitroot以“并行EVM+AI原生计算”架构切入赛道，其发展值得关注。

marsbit05/27 08:13

marsbit05/27 08:13

前高盛CEO访谈：危机、领导力、AI与年轻人的建议

前高盛CEO Lloyd Blankfein在对话中分享了他对领导力、风险管理和企业文化的见解。他提到，在危机中保持冷静是关键，自己习惯在紧张时刻用幽默缓解气氛。他建议企业在挑选董事会成员时，优先考虑有危机经验的人。 Blankfein回顾了自己从普通家庭到哈佛的成长经历，认为低起点反而是一种优势。他加入高盛源于其收购的商品交易公司J.Aron，这段经历塑造了他的风险管理理念：投资既要勇于承担风险，也要时刻防范潜在危机。他强调，管理层需要平衡鼓励冒险与适时克制风险。谈到技术，他指出金融业是技术的快速采用者，但作为受监管机构，高盛对系统变更极为谨慎。在IPO后，高盛努力保留了合伙人文化，通过薪酬机制和沟通保持员工的归属感。在金融危机中，高盛凭借严格的风险管理和逐日盯市制度提前预警，并坚持对客户负责，维护了长期声誉。他对当前科技公司的建议是：在危机前主动与公众沟通，建立理解。关于AI与市场风险，Blankfein认为，当前风险可能被低估，尤其是自动化交易系统的可靠性与杠杆问题。但他总体上支持技术进步。最后，他建议年轻人拓宽知识面，学习历史与人文，成为一个完整的人。长远来看，广泛的兴趣和坚韧的心态将带来更丰富的职业生涯。

marsbit05/27 07:18

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