比特币挖矿发展到工业规模，到2025年底随着机构参与者和合法化该业务的国家对行业的兴趣增长而进入新阶段。同时竞争加剧，成本上升，对效率提出新要求。所有这些都形成了可持续的生态系统并刺激行业发展，决定了2026年的趋势。
“挖矿格局正在发生重大变化。出现了越来越多的大型工业矿场，机构投资者积极收购数字资产。在俄罗斯和哈萨克斯坦等一些国家，挖矿完全合法并得到国家支持，”最大的比特币矿池之一ViaBTC的首席执行官海波·杨（Haipo Yang）表示。
杨补充说，“在这些地区[例如俄罗斯和哈萨克斯坦]，这种业务不再仅仅是爱好，而是经济的一部分，为能源和数字基础设施的发展做出贡献。”对于2026年的积极预期，ViaBTC负责人提到了行业信任度的增长、投资流动的增加以及新矿工涌入动力的保持。
巨大的挖矿需求
对于大型工业业务而言，2025年的一个特点是吸引业务发展资金，根据TheMinerMag的估计，其规模将在2025年第四季度达到数十亿的历史水平。
与此同时，零售领域也对挖矿产生了显著的兴趣激增。根据ViaBTC的数据，他们的矿池每天稳定新增超过300名新零售矿工，每人连接1到15台设备。这表明市场的发展不仅依靠大企业，也得益于零售矿工。
这些数据与2025年高竞争度的指标相符，这是由于哈希率（即用于挖矿的算力）增长所致，这也导致了比特币挖矿难度的增加。
其他数据也表明了竞争的加剧。例如，到12月底，矿工盈利能力的关键指标（矿工在特定设备算力下可以预期的比特币收入）暴跌至每秒 petahash（PH/s）37美元，比7月份达到的年度峰值64美元/PH/s下降了近45%。
这些因素导致收入下降，并要求矿工采取更周到的设备、资源和财务优化方法。ViaBTC负责人指出，因此，最小化所有成本和风险以保持盈利能力至关重要。由于高成本导致的任何哈希率、时间或资金的损失都可能对企业的盈利能力造成致命影响。
2025年挖矿的回本周期
尽管难度自年初以来增长了超过35%，根据Bitinfocharts截至12月底的数据，ViaBTC的数据显示，2025年比特币挖矿的平均回本周期仍保持在2.5-3年的水平。而莱特币（LTC）和狗狗币（DOGE）的挖矿回本更快——大约需要1-1.5年。
尽管挖矿的盈利能力相当高。正如美国最大的矿商之一Riot Platforms（纳斯达克代码：RIOT）在10月底指出的，他们在第三季度开采一个比特币的平均成本为46,324美元，而一年前该指标为35,376美元。该矿商指出，成本增加到当前水平是由于全球哈希率增长了52%。而截至12月底，比特币价格约为8.8万美元。
当被问及为何对挖矿的兴趣仍然很高时，海波·杨指出了几个因素，其中主要驱动力仍然是比特币长期价值的增长预期，这刺激了该行业。而各国对行业的合法化辅以日益增长的机构需求。同时，到2035年左右，将挖出99%的所有比特币，这增强了其作为稀有资产的价值。
“这些因素的综合作用使得比特币挖矿投资的平均回本周期保持在2.5-3年的水平——这一指标对传统投资者而言仍然具有吸引力，”杨总结道。
如何提高挖矿利润
在这种情况下，关键问题在于提高所有挖矿流程的效率。巨大的兴趣和日益激烈的竞争引发了关于参与者商业模式根本性变革的问题。专家们，包括最大的比特币开采公司之一MARA Holdings的负责人弗雷德·蒂尔（Fred Thiel），谈到了行业不可避免的转型，只有能够获得超廉价能源或能够多元化发展到其他方向的参与者才能生存。
变化的严重性已经到了如此程度，以至于一些大型甚至最老的挖矿公司完全放弃了加密货币开采。例如，加拿大的Bitfarms宣布计划转向人工智能（AI）基础设施开发。而自2011年开始从事挖矿的Bitfury则放弃了挖矿，转而从事投资活动。
但如果矿工本身通过提高效率和多元化（例如通过人工智能）寻求出路，那么以矿池形式存在的基础设施项目也不得不进化，为用户提供综合的工作解决方案。
其中一个例子是ViaBTC矿池，其重点已从单一服务转向创建产品生态系统：
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矿池：全球最大的矿池之一（比特币哈希率排名前四），也是狗狗币（DOGE）、莱特币（LTC）、Kaspa（KAS）等币种开采的领导者之一。
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加密货币交易所CoinEx及其同名的非托管钱包，与矿池集成，允许零手续费提取挖出的代币。并在同一生态系统内提供资产存储和管理功能。
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加密借贷。该产品允许矿工以加密货币资产（例如BTC）作为抵押，以年化9.9%的利率获得稳定币流动性。这可以在不出售资产的情况下覆盖运营费用，保持对市场上涨的风险敞口。
其他矿池也在同一生态系统内提供其额外的产品选项。例如，第四大矿池f2pool通过Stakefish服务在以太坊、Solana、Starknet等网络中提供比特币以外的加密货币的质押功能。
第二大矿池AntPool提供比特币存款的百分比奖励，利率高达1%，根据Defillama的数据，这比大型去中心化金融（DeFi）领域的协议高出数倍。
美国最大的挖矿矿池Foundry将其服务扩展到设备销售市场、贷款服务和数据中心管理。同时，它也是机构客户硬件解决方案的主要提供商。
顺便说一句，类似的扩展功能和服务的趋势也在加密货币市场的其他领域发展。在 meme 币领域的收入、交易量和整体用户活动下降的背景下，越来越多的平台相互集成解决方案，创建更发达的消费者应用基础设施。
而提供加密货币服务聚合（包括分析和交易工具）的平台收入持续增长——这在概念上与挖矿市场正在发生的情况相似。
