Metaplanet是一家日本上市公司，运营比特币资产储备。这家总部位于日本的企业在宣布将对比特币持仓计提巨额非现金减值损失的同时，上调了2025年营收和营业利润指引，并发布了更为强劲的2026年业绩展望。
公司目前预计2025年营收将达到约89亿日元（约合5800万美元），营业利润接近4000万美元。管理层将预期上调归因于比特币创收板块（尤其是第四季度）表现超预期。
然而， headline profit figures 却呈现不同景象。Metaplanet预计2025年经常性亏损约6.32亿美元，净亏损约4.91亿美元。该经常性及净亏损源于约6.8亿至7亿美元的比特币减值损失。Metaplanet按期末市价对比特币持仓进行计量，当市价低于前期账面价值时就会产生账面亏损。
管理层强调此项减值不影响现金流或日常运营。该减记反映的是会计准则要求，并非资产出售行为。尽管如此，这笔巨额减记意味着Metaplanet在二月份发布全年业绩时将报告重大年度亏损。
比特币战略持续扩张
虽然会计亏损主导利润表，但Metaplanet的核心战略仍在持续扩展。公司比特币持仓量从2024年底的1,762枚增至2025年底的35,102枚。这一惊人增长巩固了其作为比特币资产载体的定位。
该公司还追踪名为"每股稀释比特币收益"的指标，该数字年内增长568%，意味着每股稀释股份现在代表的比特币数量显著增加。管理层通过该指标展示股东对比特币的暴露程度如何增长，而不受短期价格波动影响。
2026年展望转向更乐观
展望未来，Metaplanet预测2026年营收约1.03亿美元，营业利润约7300万美元。大部分营收将来自比特币创收业务，包括其比特币持仓的货币化策略。
公司计划将运营成本控制在相对较低水平，销售、一般及行政管理费用预计为2900万美元。但未提供2026年经常性利润或净利润指引。管理层表示难以预测比特币价格，该价格会直接影响会计结果。
Metaplanet继续每日发布其比特币持仓及未实现损益数据。这种透明度支撑了其作为公开载体的定位，旨在为投资者提供比特币长期走势的杠杆化暴露。
简而言之，Metaplanet的最新动态表明，这家公司在承受短期会计阵痛的同时，正加倍押注以比特币为核心的增长模式。
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