美国银行维持买入评级，目标价810美元
美国银行证券在Meta达成一项和解后重申“买入”评级，并维持810美元目标价。Meta当时股价约578美元，华尔街目标价区间从580美元到1000美元不等，整体共识仍偏向强力买入。
分析师Justin Post认为，和解降低了潜在巨额陪审团裁决带来的不确定性。监管压力下降后，股价有机会重新反映人工智能业务的催化因素，而不是长期被诉讼风险压制估值。
未来六个月可能出现多项AI催化
美国银行预计，Meta未来六个月可能公布个人AI产品、顶级大语言模型、AI模型授权交易、AI算力合作以及消息应用广告变现平台。市场目前对Meta巨额AI投资，以及公司能否做出有吸引力的个人AI产品持偏负面态度，因此任何可验证的产品进展都可能形成预期差。
Meta的财务基础仍然稳健，收入增长28%，毛利率达到82%。广告业务是提供现金流的核心，AI既可以提升广告推荐和转化效率，也可以提高用户参与度。如果AI投入能进一步改善广告回报，资本开支压力将更容易被市场接受。
高资本开支仍是最大争议
风险在于AI基础设施投资规模巨大，而回报兑现需要时间。若新模型、个人AI或消息广告变现不及预期，自由现金流和估值都会承压。与此同时，竞争对手也在加速投入大模型和智能助手，Meta不能只依赖现有社交平台流量。
从价格角度看，578美元附近距离美国银行810美元目标价仍有明显空间，但上涨需要两个条件：监管风险继续下降，AI产品开始产生可量化收入。若后续只有资本开支增加、缺少收入验证，目标价逻辑会被削弱；若广告增长和AI商业化同步兑现，估值修复才可能持续。
