Robinhood 链的龙头,一直以来大家都没什么争议,就是 $CASHCAT。但是如果要说走势最夸张的币,这个头衔还是有得争夺的。

$STONKBROKER,用 14 天的时间,走出了一个像「貔貅」的走势。就在昨天,该币一度突破 1 亿美元市值,创下历史新高,距离我们律动 BlockBeats 第一次在文章中提及这个项目,涨了 9 倍。

其 NFT 系列,地板价一度突破 13 ETH(约 25000 美元),现在仍然保持在 12.93 ETH。从单个 NFT 的价格来看,这个系列已经超越了 BAYC,其总市值也突破了 1 亿美元,超过了 Pudgy Penguins、Milady 等一众老蓝筹 NFT。

由于市值和价格表现优秀,不少玩家已经将 StonkBroker 作为了 Robinhood 链的龙二。但是我认为,它背后的逻辑支撑可能没有那么硬。

图币飞轮很成功,但可以算作真实的业务收入吗?

根据 defillima 的数据,过去 7 天,StonkBroker 的收入仅次于 Uniswap 和 Pons 位居第 3,甚至在有些单日的收入数据上,StonkBroker 还会超过 Pons。

但是如果我们具体来看一下 StonkBroker 的收入组成,会发现这个收入完全集中在「NFT AMM 交易费」以及「Broker 激活费」这两块上。

「NFT AMM 交易费」,这部分收入就是 StonkBroker 的每个 NFT 对应 666,666 枚 $STONKBROKER 代币。StonkBroker 为这个图币转换提供了一个 NFT AMM,每次图币转换,都会收取 10% 的 ETH 手续费,其中 7% 用于购买 Robinhood 链上的代币化美股并空投给被激活的 StonkBroker NFT,2.5% 归属协议金库,0.5% 用于回购销毁。

这部分收入很大程度上来自于图币之间出现套利空间时,套利玩家为 NFT 持有者以及项目方提供的收入。尤其是项目出来到现在,图币走的都是单边上涨行情,为项目吸引了很多的关注。涨得越好,关注度越高,来套利的人越多也更有套利空间,这是这部分收入飞轮转起来的逻辑。

「Broker 激活费」,这部分收入来自于 NFT 的新买家。如果你想要获得前面提到的代币化美股空投,你需要「激活」NFT,也就是花费 STONKBROKER 币去得到一个分红的资格。最低花 66,666 枚,最高花 1,666,666,花得越多,分红系数越高。50% 的「激活费」会被销毁,而另外 50% 归协议所有。

激活以后,可以自己选定最多 3 种代币化美股作为对应的空投奖励,币种对应的数额比例也可以自己选,或者直接把奖励选成 ETH 和 $STONKBROKER 也行。但如果 NFT 在二级市场上发生了转手,新的持有者要重新对 NFT 进行激活。

根据官网的数据,到目前为止,StonkBroker NFT 所有持有者们已经得到了价值超过 62 万美元的空投分配。但随着图币价格都涨到了一个很高的位置,新激活 NFT 的每日数量已经很少了:

不能说这套玩法在技术上没有创新,比如 NFT 本身是用了 ERC-6551,每个 NFT 都绑了一个钱包,空投直接到钱包里。但实际上会看到,StonkBroker 这个项目虽然要做的东西有很多,有 NFT 借贷、Launchpad、股票抽奖盲盒等等,但是它到目前为止的流水几乎完全来自这套图币飞轮。

这套玩法的实质 NFT 玩家肯定不陌生了,本质上还是一个类质押,然后图币双涨,涨到大家目瞪口呆。和其它 Robinhood 链上的 Launchpad 或者其它类型项目比起来,尤其是之前 Pons 的代币上涨是因为其赢得了 Robinhood 链上的 Launchpad 份额,大家比照市占率和收入进行炒作,这个项目可以说到目前为止什么都还没有,Launchpad 也还没正式上线形成收入。

但是它价格上去了,反过来大家就很关注它上面要跑出来什么新项目,然后如果新项目表现好,又对它的主资产形成推力。加上有 NFT 这一层在,大家记忆中那种各路小弟给主资产空投大赚特赚的「金铲子」玩法记忆很容易就被重新勾起来了。

定论龙二可能为时尚早

仔细分析过 StonkBroker 的收入组成后,我不是想说这就是一个纯图币旁氏的空壳。恰恰相反,如果光靠图币这一层就涨了那么多,然后还没落地的故事也让人信了,那至少说明两件事:

- 背后攒局的人相当有实力

- 不管之后如何发展,至少现在社区的粘性还可以

但这个时候就去下龙二的定论可能还有些太早了。他们的 Launchpad 很快要上线一个由社区成员组织的 meme 币 $CLOCKIN,因为 Clock in 就是他们 NFT 持有者领取空投奖励的官方术语,所以这个代币受到很多关注,X 上都有人行骗说加入收费内幕 Telegram 群可以提前拿到合约地址了。

这里要强调一下,现在已经可以看到一些诸如 Mancer、Yard 的项目被挂在 Launchpad 的 Special Project 里面,但是这些实际上不能算 StonkBroker 的台子已经开了。这些项目实际上是通过这个项目以前就已经在做的 NFT AMM 发出来的,可以理解为一个多链图币发射台,比较常见的玩法就是通过买币去兑换 NFT 的方式,来做一个 NFT 的初始发售。

像 Yard 就是直接把所有 NFT 全给加进池子,没有白单,想要 NFT 就去市场上买币换。但是 StonkBroker 官网上的台子,描述仍然是有 bonding curve 的那种我们熟悉的代币发射台,这个是还没有开放的。

尽管如此,我们也已经可以看到像 Mancer、Yard 这样的项目被 StonkBroker 主资产的优异表现带动,享受到了更多的关注度和市场追捧。但是 $CLOCKIN 这个币的高度,会对主资产接下来的表现产生更大的影响,好坏就尚未可知了。

随着这个项目计划内的东西慢慢落地,最后还是要回归到给市场玩家的造富能力上,或者说市场份额的竞争上。这个预期如果不太行,资产表现也会不太行。

当然了,最重要的,背后的资金怎么想,无从得知。

对于在 Robinhood 链上找龙二这件事,最后有 2 个看法:

- $CASHCAT 作为首个被上线 Robinhood 的自家生态资产,到底能去到多高的高度。如果 $CASHCAT 甚至达不到当时 $WIF 在 Solana 的高度,那与其说找龙二,不如说在赌阴谋

- 如果还是很看好 StonkBroker,不妨等到下面的衍生标的出来后再观察。所有再好的「金铲子」,最后都随着不断向下拆分慢慢走向衰亡。当我们已经明确知道,需要通过向下寻找新的造富小盘为主资产提供推力时,不得不谨慎地去思考风险与赔率