数字"四"在加密货币周期中一直扮演着重要角色。
历史上，比特币始终遵循其减半模式。在每个四年周期中，稀缺性推动着减半后的强劲上涨。
随着周期成熟，比特币[BTC]会转入熊市阶段，然后触底反弹。
值得注意的是，最近一次减半发生在2024年4月，将区块奖励降至3.125 BTC，这使我们处于当前周期的大约第18个月。也就是说，这个周期与之前的周期并不完全吻合。
表现不同的周期
历史上，减半后的第一年通常为BTC带来可观的上涨。
回顾2020年的周期，减半引发了供应冲击，导致2021年上涨60%。随后在2022年，BTC在找到周期低点后回调64%，然后在2023年暴涨153%。
这一次，尽管2024年发生了减半，但比特币的表现却大不相同。
从技术面看，其价格预计将在减半后的第一年收盘时下跌约7%，而第四季度只剩下不到两周的时间。
在此背景下，一个更大的问题浮出水面：比特币的四年周期是否开始失去其可靠性？
新的基本面正在改写比特币的剧本
比特币可能正在摆脱其通常的四年繁荣与萧条周期。
这对多头来说是个好消息。
首先，BTC可能会避免像2018年73%或2022年64%那样的大幅回调，这些回调主要是由炒作驱动的。相反，CryptoQuant的数据显示情况可能正在发生变化。
具体来说，四个关键因素的结合正在帮助稳定BTC，使其保持循环模式，限制突然波动，并维持FOMO（错失恐惧症）情绪，这反映在交易所储备上——仅第四季度就积累了14万枚BTC。
与此同时，2024年ETF的推出提供了另一层支撑。
这些趋势共同表明，比特币正在走向成熟。
在过去的四年周期中，炒作推动了BTC的极端波动。例如，2020年上涨300%后下跌64%，或者2016年上涨125%后导致2018年下跌73%。
这一次，周期不同了。
凭借更强劲的基本面，BTC正在打破其突然的繁荣-萧条模式，使当前的回调看起来更像是长期牛市的一部分，或者说是一个比特币"超级周期"。
最后思考
- 比特币传统的四年繁荣-萧条模式正在出现变化，2024年的减半并未引发往常的剧烈上涨或回调。
- 机构资金流入、交易所储备下降、ETF推出以及更广泛的宏观支持正在帮助BTC稳定，形成了许多人所说的比特币"超级周期"。
