作者:William Peaster
编译:深潮 TechFlow
深潮导读:加密赌场业务利润丰厚,却很难留住普通用户。EtherFi 选择反赌场路线,把股票、借贷和自托管整合进一个新银行入口,这可能才是加密金融走向主流的可持续路径。
EtherFi 押注反对加密赌场经济
EtherFi CEO Mike Silagadze 认为,加密行业没有产品问题,而是分心问题:
“看看 Pump.fun、中心化交易所,甚至 Polymarket 这类加密消费应用,都是赌场 1.0、赌场 2.0,只是换了不同的门面。‘现在来赌天气吧。’这非常赚钱,因为赌博是个利润极高的行业。”
在最新一期播客中,Silagadze 对 David Hoffman 说了这番话,同时阐述了 EtherFi 所反对的替代方案。EtherFi 是一个自我托管的新银行,正在演变成事实上的新券商。
EtherFi 明确要做更无聊、更可持续的对立面,目标是提供真正能吸引并留住普通人的有用金融产品。这一愿景自然成了该平台夏季新功能发布的动力,包括扩展法币通道、Aave 信用额度、代币化股票等。
正如 David 在节目中所说,EtherFi 至今的路线图是一系列逐步解锁的“金钱动词”,与以太坊自身基础设施的成熟同步。第一步是储蓄,靠流动性再质押金库打响名号。第二步是消费,稳定币和 EtherFi 卡把这些再质押资产变成日常可用的东西。
这次夏季发布一口气增加了两个动词,即投资和借贷。
投资意味着 EtherFi 应用现在可以在加密资产之外持有代币化股票和金属,首发 xStocks。据 Silagadze 说,未来还计划无需许可地扩展到以太坊上出现的任何资产。“我认为,这是加密新银行第一次让人们用同样的非托管优点来交易股票。”他说。
借贷意味着 EtherFi 现在有一个新的 Aave V4 市场,把你整个投资组合(加密资产、稳定币、股票、黄金等)一视同仁。用户可以从一个抵押品池中获取单一信用额度,而不必为每项资产单独借款。这个借贷市场的设计也正是 EtherFi 反赌场理念写进代码的地方。在 Silagadze 看来,大多数 DeFi 借贷市场是为赌徒建的:
“它就是一台碎木机。你把用户喂进去:他们亏钱、被清空、赚回来一点,然后又投更多进去。这就是赌场的商业模式。我们不能这样对待用户,否则我们自己也会倒闭。”
因此,EtherFi 有意构建了更保守的东西。关于这个新的 Aave 结合体,有几个值得了解的细节:
典型的 Aave 市场只有一条线,越过就会被清算。EtherFi 的市场增加了一个更早、更温和的阈值,只会暂停进一步借款,清算要到很晚才触发。正如 Silagadze 所说:“我们有一个保守阈值,即使价格波动 40% 也不会要你的命,还有一个高得多的阈值才会真正清算。我们不希望人们来这里玩命加杠杆。这应该是一种个人金融工具。”
此外,目前的市场是 Optimism 上的单一统一池子,据报道还计划为更多 DeFi 原生活动增设第二根辐条。存款无需许可,对任何想赚取收益的人开放,而外部资本实际上为另一端的贷款提供资金。
至于经济模型,根据公开的 Aave 治理提案,计划是 EtherFi 保留其市场产生收入的 80%,Aave 收取 20% 作为底层基础设施服务的费用。
这个新产品会成功吗?我们拭目以待。但归根结底,关键点是加密赌场似乎正把普通非赌徒收入留在桌上。正如 Silagadze 所说:
新银行业务,更别说整个银行业,如今是 3000 亿美元收入行业。这大约是 DeFi 的 300 倍。我们搞的这些赌博玩意儿其实只是干扰。我们越早跨过这个阶段,加密货币的实际收益就越早开始累积。
同样,新券商模式能否取代“赌场”成为加密货币最大增长引擎,仍是悬而未决的问题。但 EtherFi 已经花了多个产品周期朝这个方向打磨。如果有团队能做到,他们目前最有机会抢先。
与此同时,我们只需看向未来,而且已经看到了预览。EtherFi 的下一个版本在节目中被预告为“Autumn”。据报道,它旨在为应用实现社交的点对点层。Silagadze 这样描述这个想法:
想象一下,给某人转 10 美元,对方打开就是一个功能完整的账户,无需银行账户。他们可以花掉它,也可以转给别人。货币单位本身就实现了自我主权。
这是相当有趣的想法,也是 EtherFi 下一步自然要开拓的领域。那么现在,让我们看看这些实验是否会转化为 EtherFi 技术栈更深层的采用。
