专注于加密货币的分析公司Glassnode报告称，美国国债市场降息预期的减弱，以及市场对可能加息的定价，抑制了加密货币市场的风险偏好。
Glassnode的分析指出，美联储的利率决策对市场走向至关重要。根据该分析公司的数据，美国国债收益率已超过了在加密货币市场进行“套息交易”所能获得的回报。
这种情况导致投资者更倾向于将新资金投入现金和低风险收益工具，而非加密资产。美元的持续强势也削弱了对加密货币市场的边际需求。
Glassnode指出，比特币价格目前交易于图表上最密集成本水平的下方。该公司将大约69，000美元的水平确定为盈亏平衡点和短期投资者的重要阻力位。
报告称，比特币要实现更强劲的复苏，需要在交易量增加的情况下重新突破69，000美元的短期投资成本门槛。此外，补充说明，现货比特币ETF重新出现活跃需求对于复苏也至关重要。
根据Glassnode的数据，从价格下跌的深度来看，当前比特币的回调是迄今为止最浅的一次熊市。然而，根据以往市场周期的持续时间判断，当前的调整似乎尚未结束。
报告指出，加密货币交易所的资金流入流出、现货交易量和ETF需求同时显著放缓。
现货市场交易量已跌至多年低点，卖单数量也有所减少。然而，相当一部分投资者将买单设置在远低于当前价格的水平。
据报道，Glassnode的市场风险指标Vector发出了“风险降低”的信号。这一预测表明投资者倾向于保护资本，而非投资于风险资产。
该公司还报告称，投资者在上涨峰值时减少了防御性头寸，但在价格走软后一周内又恢复了套期保值操作。
Glassnode表示，当前市场结构更多地由货币政策、债券收益率和美元动态等宏观经济因素决定，而非加密领域的发展。
分析认为，如果比特币跌破62，000美元至68，000美元的坚实支撑区间，并且同期加密货币交易所资金流入重现，可能会破坏当前的复苏情景。
相反，更有利的货币政策、交易量增加、比特币回升至69，000美元水平以及现货ETF购买活动的恢复，可以被视为加密货币市场复苏的初步迹象。
*本文不构成投资建议。
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