市场分析

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Bitwise：看好比特币下半年行情，AI与监管将催生新一轮山寨季

Bitwise首席投资官Matt Hougan和研究主管Ryan Rasmussen对比特币未来走势表示乐观，认为其100万美元的估值可能过于保守。他们指出，比特币不仅是数字黄金，还具有成为全球结算资产的潜力，尤其在传统货币体系面临信任危机时。地缘政治冲突（如伊朗考虑使用比特币支付）提升了比特币作为非政治化货币的价值，使其“价外看涨期权”更接近现实。 尽管2026年加密市场第一季度数据全面下跌，但新闻层面利好不断，如机构推出比特币ETF和SEC代币框架的明确。稳定币和RWA（现实世界资产）代币化增长显著，规模从20亿美元激增至近300亿美元。 此外，Matt预测AI技术、高性能区块链和监管清晰化将共同催生2026年的“山寨季”，推动新一轮创新和合法代币项目的繁荣。Bitwise还推出了Avalanche ETF，看好其差异化架构和在RWA领域的快速增长（同比增长近1000%）。

marsbit04/24 05:37

Bitwise：看好比特币下半年行情，AI与监管将催生新一轮山寨季

marsbit04/24 05:37

PEPE的TCT模型分布预测本轮上涨顶部

加密货币分析师The Composite Trader指出，PEPE的TCT模型分布显示该迷因币可能迎来大幅上涨，目标价位为0.004美元，随后可能回落至0.0038美元。分析师提到，当前价格可能已形成“裸低”，缺乏持续反转的积累力量，需关注高点偏离以寻找潜在的看跌反转机会。此外，其他分析师Sweep认为PEPE即将迎来大幅波动，且底部可能形成。尽管当前PEPE价格下跌近3%至约0.000003764美元，但加密鲸鱼正在积累该币，预示上涨预期。整体市场情绪因美伊战争可能结束而乐观。

bitcoinist04/23 19:27

PEPE的TCT模型分布预测本轮上涨顶部

bitcoinist04/23 19:27

策略观察 #3

本报告《策略观察 #3》聚焦数字资产投资领域的机构活动与资金流向。3月份比特币和以太坊资金流出有所缓解（BTC -70亿美元，ETH -16亿美元），较2月低点改善，稳定币流入放缓至+26亿美元，市场呈现初步企稳态势。ETF和DAT资金流在月中显著回正后略有回落，显示需求仍受市场情绪影响。DeFi TVL流出从2月峰值大幅收窄至接近中性，但尚未形成持续反转趋势。 市场中性策略表现稳健，而定向策略收益分化显著。报告深入探讨量化趋势跟踪策略的驱动因素，并分析ETH质押收益与链上策略的对比。超过300家基金管理人对未来三个月市场预期呈现分歧，同时机构配置持续增加（某60亿美元养老金扩大加密资产敞口）。 免责声明：本报告不构成投资建议，所有数据仅用于信息与教育目的。

insights.glassnode04/23 16:31

策略观察 #3

insights.glassnode04/23 16:31

SpaceX、OpenAI上市在即，你买的指数基金可能要被迫“高位接盘”

近日，SpaceX已秘密提交IPO申请，计划以1.75万亿美元估值上市，OpenAI等大型私营公司也可能紧随其后。然而，这类超级IPO对指数基金投资者可能构成风险。 指数基金为追踪市场，常在IPO后迅速纳入新股票，导致大量资金被动流入，推高股价。这使早期投资者获利，却可能让指数基金投资者高位接盘。历史数据显示，IPO股票长期表现普遍落后于市场，尤其低流通股IPO（如SpaceX计划仅5%流通股）波动更大、回报更差。 研究指出，指数基金因强制调整持仓，每年可能承受0.47%-0.70%的业绩拖累。此外，普通投资者通过私募渠道提前布局这类公司也面临高费用、流动性差及幸存者偏差等风险。 总之，超级IPO可能改变市场结构，但指数投资者需警惕被动买入高估资产的隐性成本，而个人追逐Pre-IPO投资往往代价高昂且收益有限。

marsbit04/23 13:10

SpaceX、OpenAI上市在即，你买的指数基金可能要被迫“高位接盘”

marsbit04/23 13:10

对话新火首席经济学家付鹏：宏观熊市有望今年结束，优先配置价值型资产

知名经济学家付鹏近期加入新火集团并出任首席经济学家，引发市场关注。他在公开演讲中表示，当前金融与科技正迎来第二次大融合，以AI、数据和算力为核心的科技浪潮推动加密资产走向机构化、合规化和金融化。付鹏认为，加密资产将像传统FICC（固定收益、外汇、大宗商品）一样被纳入机构投资组合，形成“FICC+C”新格局。 付鹏指出，美国相关法案为数字资产监管奠定基础，稳定币法规进一步明确其金融工具定位，传统金融机构可大规模合规进场。他强调RWA（真实世界资产）仅是工具而非独立资产类别，东西方在金融创新上存在差异，亚洲偏向保守，香港需在创新与风险间平衡。 关于宏观市场，付鹏认为加密资产已逐渐与传统金融共振，流动性成为主导因素。他预计当前宏观熊市可能持续至年底，建议投资者优先配置价值型资产，如AI相关股票；比特币确定性较高但配置比例有限，以太坊波动性更大。比特币四年周期理论已不再适用，市场进入机构驱动的新阶段。

marsbit04/23 09:03

对话新火首席经济学家付鹏：宏观熊市有望今年结束，优先配置价值型资产

marsbit04/23 09:03

付鹏 2026 首场公开演讲：加密资产究竟是什么？我为何加入加密资产行业？

付鹏在2026年香港Web3嘉年华演讲中，首次公开阐述对加密资产的理解及其在宏观经济中的地位。他指出，自己从2022年开始关注加密资产，并认为当前加密资产行业正经历从早期粗放发展阶段向成熟金融化阶段的转变。 付鹏以20世纪70-80年代金融衍生品市场的发展历程类比，指出技术进步（如计算机和半导体）推动了传统金融向FICC（固定收益、货币、商品及衍生品）业务的融合。同样，当前以区块链、数据、算力和人工智能为代表的技术正在重构金融业态，加密资产将逐步被纳入主流金融机构的大类资产配置框架，形成“FICC + C（Crypto）”的新格局。 他强调，2025年是加密资产合规元年，随着稳定币法案等相关监管框架的明确，传统金融机构将大规模进入这一领域，市场逻辑和参与者结构将发生根本变化。加密资产将从早期信仰驱动转向金融属性驱动，比特币等资产将被明确定义为“具备价值维护功能、可金融化交易的商品资产”。 付鹏表示，自己作为传统金融领域的从业者，之所以进入加密资产行业，是因为其已发展到可被成熟纳入投资组合的阶段，标志着新时代的开启。

marsbit04/23 06:09

付鹏 2026 首场公开演讲：加密资产究竟是什么？我为何加入加密资产行业？

marsbit04/23 06:09

比特币逼近8万关口，ETF资金持续流入，加密市场正在转向？

比特币价格近期持续上涨，逼近8万美元关口，创下自2月以来新高，而以太坊则在2400美元附近震荡，部分山寨币出现大幅拉升。市场恐慌与贪婪指数回升至60，情绪保持中性。 全球风险资产延续反弹，美股再创新高，标普500和纳斯达克指数均刷新纪录。与此同时，美元指数高位企稳，但自3月末高点已回落约2.3%，避险属性削弱，资金加速撤离美元资产。 比特币现货ETF实现连续6日净流入，4月17日单日净流入高达6.64亿美元，为近期最高。以太坊现货ETF也罕见地连续9日净流入。稳定币总市值升至3206亿美元，过去7日净流入6.35亿美元。 市场分析指出，比特币需求结构正在修复，企业财务买盘、ETF资金流入与美国现货需求形成合力，价格低点支撑趋于稳固。然而，8万美元附近仍存在阻力，过高的已实现利润与低迷的波动率释放谨慎信号。若当前趋势延续，价格向区间上沿推进的概率正在上升。

marsbit04/23 05:30

比特币逼近8万关口，ETF资金持续流入，加密市场正在转向？

marsbit04/23 05:30

专家揭示XRP表现如何超越对冲基金

加密货币专家Vandell指出，尽管XRP的价格增长曾受质疑，但自推出以来其表现已超越对冲基金。XRP从2014年的0.0028美元低点涨至2025年的历史高点3.64美元，涨幅约129,900%；从2020年的0.11美元低点至2025年高点，五年内回报达33倍。专家称XRP让顶级基金相形见绌，并预测其未来涨幅将更大，效用和采用仅是额外助力。他认为只要货币供应增加，XRP就会升值，而《CLARITY法案》可能推动其增长，万亿资金将流入加密市场。尽管达到1000美元可能需要数年甚至数十年，但有限的供应和持续需求（包括法币贬值和机构投资）将支撑上涨。目前XRP价格约为1.44美元。专家建议关注长期布局而非具体时间点。

bitcoinist04/22 19:02

专家揭示XRP表现如何超越对冲基金

bitcoinist04/22 19:02

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