尽管目前价格徘徊在27美元左右且2025年累计下跌超50%，Hyperliquid代币未来几年可能实现七倍增长。
投行Cantor Fitzgerald最新报告指出，Hyperliquid DEX交易量可能以15%的年增长率攀升，未来十年将产生200亿美元手续费收入。
由于大部分手续费将用于代币回购，Cantor预测Hyperliquid（HYPE）估值可能达到年化手续费的22.9-50倍，即每个代币价格介于121美元至200美元以上。
Lighter和Aster是否构成威胁？
Hyperliquid DEX已发展成为具备中心化交易所级功能的头部永续合约平台。
然而随着Lighter、币安实验室支持的Aster等新玩家入场，其市占率已降至17%。较5月份60%的市场主导地位相比，这意味着份额缩水40%。
尽管Cantor承认竞争会影响短期市场情绪，但淡化了竞争对手的长期影响。
「我们认为当前对竞争格局的担忧被过度放大，那些追逐积分奖励而在平台间频繁迁移的『积分游客』就是例证」
报告补充称，由Hyperliquid Strategies和Hyperion DeFi主导的HYPE加密资金库将进一步推动该平台的采用。
HYPE的利好催化剂
美国现货HYPE ETF的潜在推出可能成为中期利好催化剂。尽管存在月度解锁压力，这或许能扭转20254%的跌幅并提振市场情绪。
此外，Hyperliquid基金会已提议销毁回购计划中的3700万枚代币，此举可能减少13%的流通供应，这种通缩机制或将推高HYPE估值。
25美元支撑位能否守住？
短期疲软的价格走势仍令人担忧。基于这些催化剂，当前价位可能是逢低布局的窗口。
但需注意，若价格跌破25美元，某持有6000万美元多头头寸的鲸鱼账户可能面临爆仓风险。
周度爆仓热力图显示，关键流动性聚集区下沿为25.8美元，上沿为30.4美元和31.5美元。这意味着本周波动期间价格可能触及这些关键位。
核心观点
- Cantor认为当前对Hyperliquid竞争的担忧「过度夸大」，并预测其将在永续合约市场保持长期主导地位
- HYPE价格短期可能在25-30美元区间波动
