与此同时，市场出现了明显的卖出压力转变，现货CVD下降了848.7%。尽管有这一转变，现货交易量却上升了4.2%，表明交易活动增加，这可能是由交易兴趣的提升驱动，而非看涨的市场情绪。
在期货市场，未平仓合约减少2.9%表明市场持谨慎态度，在不确定的市场条件下降低杠杆使用意愿。然而，多方资金费率大幅上涨136.6%，表明对多头头寸的需求重新抬头，这暗示交易者中看涨情绪有所增强。尽管如此，永续合约CVD急剧下降278.7%，突显了巨大的卖盘压力，表明市场主导情绪是看跌的。
期权市场方面，25-Delta偏度上升了42.75%，表明市场情绪显著转向看跌，因为交易者寻求更多的下行保护。尽管市场情绪谨慎，期权未平仓合约和波动率价差分别增长了1.7%和124.52%，这表明市场参与度正在提高，并且预期未来价格波动性会更大。
传统金融（TradFi）情绪有所软化，美国现货ETF的MVRV下降了6.1%，ETF资金净流入急剧恶化，指向机构投资者信心减弱。尽管如此，ETF交易量仍增长了7.0%，而链上活动表现不一：活跃地址数量下降，而实体调整后的转账量却有所增加，这表明网络使用相对平静，但大规模资本流动仍在继续。
流动性和盈利能力指标持续降温，尽管市场结构保持相对稳定。长期持有者的主导地位继续增强，而NUPL和已实现盈亏比率则急剧走弱，反映出市场狂热情绪消退以及防御性仓位配置的增加。
总体而言，随着市场整体的动能、现货需求和投机性仓位配置减弱，比特币的市场结构正开始松动。期权交易者正越来越多地布局下行保护策略，尽管稳定的流动性条件和长期持有者的实力继续为市场提供了一层韧性。
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