BitMine Immersion Technologies正在更深入地涉足公开市场的加密资产储备交易，申请发行优先股，以为额外的以太坊购买和验证者基础设施提供资金。这一结构使该公司更接近迈克尔·塞勒的策略所推广的资本市场模式，但其核心储备资产是以太坊而非比特币。
这家总部位于康涅狄格州诺沃克的公司表示，计划根据《证券法》注册公开发行3,000,000股9.50%系列A永久优先股。该优先股每股面值为100美元，若按此水平售出，则意味着潜在发行面值总额达3亿美元。不过，公司表示此次发行仍取决于市场及其他条件。
BitMine在构建以太坊储备之际提交收益型证券发行申请
BitMine对募集资金用途的表述较为宽泛，但以太坊是该申请文件的核心。公司表示，计划将净收益用于"一般公司用途，可能包括收购额外的ETH及其他数字资产；扩大公司的质押和验证者基础设施，包括通过MAVAN项目；营运资本；与以太坊生态系统及更广泛的数字资产采用相关的战略性投资；和/或根据公司股票回购计划回购其普通股。"
BitMine已承诺将ETH作为其主要储备资产，并表示正将协议层面的原生活动（包括质押和去中心化金融机制）作为该策略的一部分。2026年，公司推出了MAVAN（美国制造验证者网络），作为BitMine资产的专用质押基础设施。
与塞勒的策略的类比源于其融资机制。策略不仅通过普通股和可转换债券，还通过旨在吸引追求收益的投资者、同时为数字资产积累募集资金的优先股权产品（STRC和STRF）来构建其比特币储备模式。
BitMine现正将以太坊应用类似的模板：在公开市场发行附带收益的证券，灵活运用所筹资金，并将部分资本导向带有机构市场包装的加密储备资产。
该优先股本身被构建为现金支付工具。BitMine表示，无论是否宣布分红或法律上是否有可用资金支付，系列A优先股将以每股100美元的面值为基础，按每年9.50%的固定利率累积复利股息。"系列A优先股的定期股息将在BMNR董事会宣布时，从法律允许用于支付的资金中，每周支付（支付期为一周后的周五），"公司表示。"已宣布的系列A优先股定期股息将仅以现金支付。"
申请文件还包括一项未按时支付股息的惩罚机制。任何未支付的累积定期股息本身将开始累积额外股息，每周复利计算。该复利股息率初始为9.50%加5个基点（基于每周定期股息期），并在每个后续未支付期增加5个基点，直到全额支付为止，但每年上限为15%。
BitMine将保留赎回的灵活性。公司可以在发行后的头18个月内以每股面值的110%现金赎回全部或部分优先股，在18个月至三年期间以105%赎回，三年后以100%赎回，外加已累积但未支付的股息。如果流通在外的优先股总数低于原始发行量的25%，或发生某些税务事件，公司也可赎回全部流通在外的优先股。
如果发生"根本性变更"，持有人也将获得保护。根据指定证书，如果发生此类事件，优先股股东可以要求BitMine以现金按面值加已累积但未支付的定期股息，回购其部分或全部股份。
BitMine已申请在纽约证券交易所以股票代码BMNP上市该优先股。若获批准，公司预计交易将在股份首次发行后30天内开始。Moelis & Company和Cantor担任联合主承销商。
截至发稿时，以太坊交易价格为1,793美元。
