连续回调多日后,市场迎来强势上涨。
7月21日早盘,A股上演“V型反转”,而后多个指数快速拉升。截至收盘,科创50指数大涨10.73%,创近一年最高单日涨幅;三大股指悉数飘红,沪指涨1.79%,深证成指涨4.81%,创业板指涨7.05%。
三市成交额2.97万亿元,较昨日放量2561亿元。个股方面,超3100股上涨,逾百股涨停。作为反弹先锋力量,半导体产业链全线爆发,设备、存储、晶圆、HBM等方向领涨;石油天然气、银行、煤炭、摩托车等板块跌幅居前。
受半导体板块行情提振,相关主题ETF走势凌厉,日内涨幅在10%以上的产品多达73只。其中,科创半导体设备ETF鹏华、科创半导体ETF华夏、科创半导体设备ETF华泰柏瑞、科创板综指ETF东财涨幅超18%,广发、华安、华宝旗下科创芯片ETF涨幅超15%。
三重因素共振
今日A股的强力反弹,源于三重因素共振。
一是多路资金宣布入市。7月19日以来,从“国家队”和险资的增持,到上市公司的回购,再到公、私募的自购,资金层面积极信号频出。
金鹰基金分析,稳定资金持续入市,市场信心有效提振,“在此前市场持续大幅回落的过程中,投资者避险情绪集中释放,A股估值逐步回归合理区间,而主流大资金顺势入场呵护市场流动性的同时,更为市场企稳筑牢根基”。
Wind数据显示,最近两个交易日,多只宽基ETF显著放量。7月20日,宽基ETF合计净流入590.61亿元。其中,科创50ETF华夏、沪深300ETF华泰柏瑞、创业板ETF易方达分别净流入137亿元、125.2亿元、94亿元。7月21日,这三只宽基ETF交投依旧活跃,成交额分别达到173.22亿元、152.66亿元、128.95亿元。
二是政策面的呵护。7月20日,证监会主席吴清主持召开投资者座谈会,明确“全力维护市场平稳运行”。博时基金认为,前期科技板块经历充分调整后估值压力释放,叠加政策面与资金面的共振,引发今日科技成长板块的集中反弹。
三是海外市场的企稳反弹,为A股此轮修复提供了良好的外部环境。金鹰基金指出,全球权益市场此前经历一轮快速去杠杆和较充分调整的过程,多地指数估值深度回调,具备了企稳反弹的客观基础。
以韩国股市为代表的海外市场率先开启修复行情,韩国综合指数在较历史高点暴跌超30%、风险已较大程度出清后,今日迎来了止跌反转,韩国综指大幅反弹3.56%,韩股核心科技龙头领涨。
金鹰基金表示,伴随全球科技板块的集体回暖,为A股科技板块的同步反弹提供了有力支撑。
最恐慌阶段大概率已经过去
至于科技板块是否走出阴霾,机构从短中长期给出了分析。
“经历前期快速调整后,科技板块的拥挤度已大幅消化。”博时基金认为,融资余额连续多日下降后,杠杆资金出清进程接近尾声。央企增持与险资的加仓表态释放了明确的长期资金入市信号,对科技板块的估值底形成支撑。
金鹰基金表示,当前市场仍处于杠杆出清和情绪磨底的尾部阶段,随着配置型资金持续流入和恐慌筹码显著出清,后续可关注短期超跌反弹中的较佳投资机会。
“短期来看,政策信号积极释放在一定程度上缓解了市场流动性冲击与恐慌情绪,杠杆资金集中去化已相对缓和,但市场寻底仍需时间,指数单日超涨后科技板块波动率仍处高位,后续有待降低市场波动率。”中欧基金建议,可关注国家队增持的持续性、两融与量化资金回补节奏,以及中报密集披露期的业绩验证。
“此轮超跌反弹之后,中期新一轮行情还需要等待新的重磅产业催化,7月下旬海外云厂商的二季报是验证资本开支回报率的关键节点。”金鹰基金分析,中期来看,后续AI产业链内部分化的线索,要看细分方向后续能否维持需求占比提升和供给瓶颈延续。对于供给瓶颈可能面临松动的环节,估值中枢或面临下修,AI科技投资仍需聚焦在各供需偏紧的核心环节。
在博时基金看来,AI算力需求扩张、半导体国产替代等产业趋势并未因短期调整而改变,中报业绩中科技龙头的增长韧性已得到初步验证。短期市场或仍有震荡,但科技板块最恐慌的阶段大概率已经过去,后续随着产业催化持续落地,科技成长方向仍具备中长期配置价值。
本文来自“《财经》新媒体”,作者:蒋金丽,编辑:蒋诗舟
