VanEck正在为2026年的比特币设定预期，其基调更接近风险委员会而非加密推特：未来一年更像是盘整期，而非剧烈的制度转变。
在其12月18日的报告《2026年计划：我们的投资组合经理预测》中，VanEck数字资产研究主管Matthew Sigel认为，进入2026年的信号组合"复杂但具有建设性"。该框架刻意保持克制：波动性已经下降，杠杆已分阶段出清，链上活动虽然仍然疲软，但并未像在更深的周期性断裂中那样恶化。
"已实现波动率...已下降约一半。这意味着相应幅度的回撤约为40%。市场已经消化了约35%。"
Sigel将部分预测依据锚定在周期结构上。他写道，比特币历史上的四年周期节奏（往往在选举后不久见顶）"在2025年10月初的高点之后仍然完好"。如果这个模板仍然有效，2026年不太可能是一个纯粹的延续年。
2026年比特币预测：预期如何
"这种模式表明2026年更可能是一个整固年。不是暴涨。不是崩溃。"更有趣的部分是"为什么"，因为VanEck并非依赖单一因素。Sigel描述了塑造前景的三个视角，它们并非全部是支持性的。"全球流动性复杂。可能的降息提供支撑。美国流动性正在某种程度上收紧。"
他将这种紧缩与一个特定的宏观动态联系起来："人工智能驱动的资本支出担忧"与更脆弱的融资市场相冲突，并推高了信贷利差。换句话说，即使政策利率走低，更广泛的资本成本环境仍可能在边际上不利于风险承担——尤其是在再融资需求持续存在且投资者选择性上升的情况下。
在此背景下，投资组合指引是审慎的。VanEck倾向于"有纪律的1%至3%的比特币配置"，通过美元成本平均法建立，在杠杆驱动的错位期间增持，在投机过度时减持。这是为一个震荡而非单边趋势的市场所做的布局。
Sigel还指出了一个在比特币社区内已从小众话题转变为主流的话题：量子安全。VanEck并未将其视为对区块链的迫在眉睫的威胁，但确实将其视为一个可能引起严重关注的组织性问题。
"量子安全已成为一个活跃话题。这不是一个直接威胁。协调一致的响应可能类似于最初的区块大小辩论。"
最后这句话比听起来更重要。区块大小时代不仅是一场技术争论；它是一个公开的过程，吸引了新的利益相关者，迫使权衡公开化，并强化了长期规范。VanEck的暗示是，如果量子规划成为一项持续的协调工作，它可能会产生类似的"透明且技术含量高"的动态，混乱、可见，并最终加强参与度。
VanEck对2026年最看好的不一定是现货BTC，而是围绕比特币挖矿的资本周期。Sigel认为，最强劲的机会在于他所谓的"资本密集型转型"，因为运营商试图同时为算力扩张和AI/HPC（人工智能/高性能计算）基础设施融资。
这种结合正在拉伸资产负债表并扩大整个行业的差异：与超大规模企业合作的矿工可以以相对优惠的条件发行直接债务，而较弱的公司则被迫转向稀释性可转换债券或在弱势中出售BTC。
"这创造了自2020年至2021年以来最清晰的整合格局。最佳风险回报在于向能源支持的计算平台转型的矿商。可信的HPC经济性、优势电力以及避免连续稀释的融资路径。"
第二个机会集是数字支付和稳定币结算，但VanEck是有选择性的。Sigel认为稳定币正在进入真正的B2B支付流，改善营运资本管理并降低跨境结算成本。
"更可投资的角度可能在于金融科技和电子商务平台，它们可以通过将供应商付款、支付和跨境结算转移到稳定币上来释放利润率杠杆。高吞吐量链将支持大部分此类活动，一些与真实使用情况相关的代币可能会受益，但我们认为最持久的机会可能在于推动应用的操作公司，而不是广泛的代币敞口，"Sigel写道。
整体信息不看跌，也不狂热。以一种非常刻意的方式，它是对纪律的呼吁：预期区间波动条件，寻找错位机会，并关注生态系统中资产负债表压力和现实世界应用可以创造不对称性的部分。
截至发稿时，比特币交易价格为87,423美元。
