虽然比特币（BTC）持续在87,000美元附近徘徊，但链上活动和交易所流动性指标显示市场正处于低参与度时期，这限制了其突破90,000美元的能力。
关键要点：
比特币在88,000美元附近交易，同时网络活动降至年度低点，抛售压力也有所减少。
币安和Coinbase的交易所流入量急剧收缩，表明流动性趋紧。
比特币网络活动减弱，价格保持稳定
CryptoQuant的数据显示，比特币的网络效用出现放缓。活跃地址的30天移动平均线已降至约807,000个，为过去一年中的最低水平，表明零售用户和短期交易者的参与度降低。
交易所流动行为进一步印证了这一信号。币安的存款和提现地址数量同步下降，两项指标均处于年度低点。这种放缓反映了市场的僵局。
低存款活动表明长期持有者并不急于抛售，从而控制了卖压。同时， subdued 提现表明激进的积累已暂停，投资者目前持谨慎态度。
流动性趋紧，交易所流入量收缩
与此同时，交易所流入价值数据突显了流动性状况在稳定价格下的变化。
11月24日，当比特币交易价格接近88,500美元时，Coinbase的七日累计流入量达到210亿美元，币安为153亿美元，反映出活跃的仓位调整。
截至12月21日，BTC价格仍为88,500美元，但Coinbase的流入量下降了近63%，至78亿美元，而币安的流入量则小幅下降至103亿美元。这一变化表明新流动性广泛收缩，指向短期交易活动减少和整体市场条件趋紧。
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这些BTC水平可能决定下一步走势
从技术角度来看，比特币仍在85,000美元至90,000美元之间区间震荡，多次未能持续突破阻力位。BTC价格目前低于月度成交量加权平均价格（VWAP）指标，强化了中性至谨慎的偏向。
币安上的流动性集群显示了两个关键的磁力区域。在下行方面，85,800美元至86,500美元之间的买方公允价值缺口（FVG）包含了一个密集的杠杆多头暴露集群。
进入该区域将使超过6000万美元的多头仓位面临清算风险，使其成为可能的下行流动性目标。
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相反，90,600美元至92,000美元之间的卖方公允价值缺口（FVG）仍未填补，并持有约7000万美元的空头清算暴露。由于流动性在价格上下方明确界定，比特币的近期方向很可能取决于区间的哪一侧先被触及。
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