Glassnode：比特币、以太坊ETF未见需求复苏迹象

bitcoinist发布于2026-01-28更新于2026-01-28

文章摘要

根据Glassnode报告，比特币和以太坊现货ETF近期持续出现资金净流出，市场需求疲软。自11月以来，比特币ETF的30日平均净流入一直处于负值区间，虽曾短暂转正但迅速回落。以太坊ETF也呈现类似趋势，资金流入未能持续。分析指出，目前没有迹象显示市场需求复苏，投资者对数字资产的兴趣整体低迷。截至发稿，比特币价格约为8.8万美元，周内下跌3.5%。

比特币和以太坊现货ETF持续呈现需求疲软态势，其月均资金净流入仍为负值。

比特币与以太坊现货ETF持续遭遇资金外流

链上分析公司Glassnode在X平台最新发文中指出，近期比特币和以太坊现货交易所交易基金（ETF）的平均资金净流持续为负。现货ETF是一种让投资者间接持有标的资产的投资工具。就加密货币而言，这意味着交易者无需直接操作区块链基础设施，而是由基金代为购买和托管代币。

数字资产的ETF及类似投资工具虽在全球多地上线，但目前最具影响力的基金仍集中于美国。美国证券交易委员会（SEC）于2024年1月批准比特币现货ETF，并于2024年7月批准以太坊现货ETF。自成立以来，ETF已成为市场的基石产品，吸引了传统机构投资者的需求。

首先，下图展示了过去两年比特币现货ETF资金净流量的30日简单移动平均线（SMA）趋势：

近期这些基金似乎持续遭遇资金外流 | 数据来源：Glassnode于X平台

如图所示，美国比特币现货ETF的30日SMA资金净流早在去年11月就已跌入负值区间，表明资金净流出。

此后该指标多数时间维持负值，不过近期资金外流速度有所放缓。本月早些时候，30日SMA资金净流曾短暂转正，但净流入仅持续片刻便迅速回落至负值区间。

如下图所示，以太坊现货ETF也呈现出相似趋势。

美国ETH现货ETF自交易以来30日SMA资金净流变化 | 数据来源：Glassnode于X平台

从图表可见，在经历短暂的资金净流入后，美国以太坊现货ETF的30日SMA资金净流也已重返负值区间。

这意味着ETF用户对数字资产市场的整体兴趣持续低迷。该分析公司强调：“未见需求复苏迹象”。资金外流态势还将持续多久，仍有待观察。

比特币价格走势

截至发稿时，比特币交易价格徘徊在88,000美元附近，过去七日下跌3.5%。

过去五日比特币价格走势 | 数据来源：TradingView上的BTCUSDT图表

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