链上分析公司Glassnode的报告显示，在近期价格飙升之前，比特币的利润实现出现了重置。
比特币已实现利润近期下降
Glassnode在其最新周报中讨论了比特币已实现利润的最新趋势。该链上指标衡量的是BTC网络投资者通过交易实现的利润总额。
该指标通过检查网络中每个被转移或出售代币的转账历史，查看其之前的交易价格。如果代币的上次交易价格低于当前出售时的现货价格，则该出售被视为实现了净收益。
转账所涉及的确切利润金额等于两个价格之间的差额。已实现利润将区块链上所有盈利交易的该数值相加。
一个名为“已实现亏损”的对应指标处理相反类型的销售，即那些成本基础高于最新转账价格的移动。
以下是显示过去几年比特币7日移动平均（MA）已实现利润趋势的图表：
该指标的价值似乎在最近几天有所下降 | 来源：Glassnode的《链上一周》- 2026年第1周
如上图所示，比特币7日平均已实现利润在2025年第四季度大部分时间都高于10亿美元水平，其中在11月出现近30亿美元的特别大幅飙升，这与加密货币的底部时间相吻合。
然而在12月，该指标急剧下降至仅1.838亿美元。Glassnode指出：“这种已实现收益的减速，特别是在长期持有者中，标志着在前一季度锚定价格行动的抛售压力已经耗尽。”
在这次获利了结降温之后，BTC在2026年第一周攀升至94,000美元以上。该分析公司表示：“随着卖出强度缓解，市场得以稳定、恢复镇定，并支持新的上涨动力。”
已实现利润和已实现亏损处理的是投资者正在实现的利润/亏损，但未实现的利润或亏损呢？一个名为市值与已实现价值（MVRV）比率的指标包含了与之相关的信息。
在报告中，Glassnode特别讨论了针对短期持有者（STH）的该指标，他们代表了市场中信心较低的一方（持有时间为155天或更少）。
STH MVRV在过去几年的变化 | 来源：Glassnode的《链上一周》- 2026年第1周
从图表中可见，比特币STH MVRV近期一直低于1水平，这意味着新入场的市场参与者一直持有净未实现亏损。
BTC价格
比特币早前跌破90,000美元，但该资产此后已反弹至90,900美元。
过去五天币价趋势 | 来源：TradingView上的BTCUSDT
