作者:Joseph Chalom
编译:佳欢,ChainCatcher
当前围绕以太坊基金会(EF)的闹剧,以及关于 ETH 价格的争吵,都没有看到真正的大局。这场争论我完全理解,但它决定不了谁来引领未来十年的金融基础设施。
这只是一位利益相关者的观点。在领导 Sharplink 之前,我曾在贝莱德做了二十年高管,负责金融科技业务和数字资产战略。
这些经历让我明白:机构在把资金投向一套新基础设施之前,真正看重的是什么。
我想退后一步,避开喧嚣,对以太坊的现状和未来走向给出一个不同的判断。
以太坊基金会正在做好本职工作
退一步看过去十年交付的成果。在机构采用最看重的三个属性——信任、安全、流动性上,以太坊已经拿到了制胜的资格。它正在赢,而且优势巨大。
看看成绩单。全球大部分稳定币价值的结算都发生在以太坊上。它的代币化现实世界资产(RWA)规模远超其他任何区块链,也是高价值 DeFi 交易的默认场所。
在这些维度上,没有一条竞争链能与它相提并论。
这不是偶然,而是以太坊基金会多年严谨开发协议的结果。以太坊是唯一一条在底层拥有十年重大升级发布记录的区块链。
合并(The Merge)、EIP-1559、Dencun、Pectra、Fusaka 一路走来。即将到来的 Glamsterdam 升级会带来阶跃式的扩容,基金会还在引领通向抗量子的道路。这是业内最有野心的技术路线图。
去中心化是优势,不是缺陷
对基金会最激烈的一些批评,把去中心化当成弱点。这恰恰把机构的逻辑弄反了。以太坊生态拥有所有链中最多的开发者,而其中绝大多数人并不在基金会内部工作。
没有任何一个基金会应该控制一条链。机构不会为了把自己锁进另一套专有体系,而放弃现有的体系。
他们需要确信,自己所依赖的底层属性不会被少数掌控者随意更改。事实上,没有任何一条链应该依赖任何单一参与者。
以太坊可靠的中立性和去中心化,正是它能成为未来金融结算层的原因。这些绝不是缺陷。
如果让我在两种基金会之间选:一种专注安全、隐私、抗量子和核心协议,另一种只为短期营销服务,我每次都会选前者。
用亚马逊来类比 ETH 的价值
历史上不乏这样的例子:基础性创新被唱衰者否定,风头被更时髦的新贵抢走,最后唱衰者全被打脸。亚马逊就是最清晰的案例。
早期,市场对亚马逊的共识是:一家靠互联网泡沫撑着的、亏钱的在线书商。看跌者盯着损益表,却看不到贝索斯的长期野心。
他要构建的是一种全新的线上商业市场结构。它的潜在市场不是卖书,而是整个零售经济,后来又扩展到云计算和媒体。那些只盯短期价格的分析师,错过了更大的机会。
今天的以太坊和 ETH 正处在同样的位置。它的潜在市场不是加密交易,而是整个全球金融系统。ETH 的内在价值,与网络的扩张紧紧绑在一起。
而这个网络正站在交易量阶跃式增长的临界点上,涵盖稳定币、代币化现实世界资产、DeFi,以及新兴的智能体金融浪潮。
要为如此庞大的交易量提供安全保障,ETH 将成为需求旺盛的激励层,成为终极的信任载体,其货币溢价也会随之上升。
没有 ETH 就没有以太坊。资产和网络不可分割。
别人恐惧我贪婪
几乎在每一个市场周期里,散户割肉离场、情绪跌到冰点的时刻,正是有纪律的资本入场的机会。
巴菲特就是靠在市场最差时买入优质资产建立起伯克希尔的:从上世纪 70 年代的 GEICO,到 2008 年金融危机期间的美国银行和高盛,都是如此。
过去一年的大部分时间里,恐惧与贪婪指数都显示市场极度恐惧。最聪明的投资者会在最恐慌时买入优质资产。他们逆周期而行,而不是随波逐流。
FTX 之后的加密寒冬里,大多数机构选择回避比特币和 ETH 的敞口,或者搁置了产品发布。而我在贝莱德时,我们反其道而行。
我们加倍投入,投资基础设施,搭建生态合作,并推出了连接传统金融与加密的产品。巴菲特和贝莱德的经验,我们都该学。
为以太坊发出新的声音
以太坊基金会正在做好本职工作。往后,它会更聚焦于 CROPS——抗审查、抗捕获、开源、隐私、安全这几项核心属性。
对大多数人来说,问题已经很清楚:在机构迫切想拥抱以太坊的当下,市场推广这一环的领导力却出现了缺口。
我有一个强烈的感受:生态里的利益相关者和参与者,需要在以太坊的叙事和机构采用中扮演更重要的角色。
自去年夏天以来,数字资产金库公司和核心以太坊管理者已经在这件事上发挥了重要作用。
其中包括 Sharplink、BitMine 的 Tom Lee、Consensys 的 Joe Lubin、Etherealize、Nethermind、Aave、Morpho、EEA 等生态参与者。我们也和基金会内部那支专注机构教育与采用的小团队紧密合作。
Sharplink 自己也在投这个生态。我们是最早一批质押了数十亿美元 ETH 的公司,也把数亿美元投入了优质的 DeFi 协议;最近还和 Galaxy Digital 联合设立了一只 1.25 亿美元的 DeFi 收益基金,用于支持现有和新兴的协议。
即便如此,我们还能做得更多,也一定会做更多:成为以太坊直言不讳的倡导者,积极支持即将到来的机构采用超级周期。
以太坊的未来,正在当下上演。
