Tác giả: KarenZ, Foresight News
Cuộc cạnh tranh tiếp theo của thẻ U-Card, có lẽ không nằm ở việc phát hành thẻ, mà ở việc ai có thể khiến người dùng sử dụng lặp lại.
Ngày 15 tháng 6, Rain công bố mở chương trình phần thưởng dành cho các đối tác nền tảng. Đây là một khả năng về chương trình khách hàng thân thiết được nhúng trực tiếp vào cơ sở hạ tầng phát hành thẻ của Rain, cho phép đối tác cấu hình tên điểm tích lũy, tỷ lệ kiếm được, phương thức đổi thưởng, tặng thêm và các hoạt động hỗ trợ nhà bán lẻ trong sản phẩm thẻ của họ.
Xét trên bề mặt, Rain Rewards là một tính năng điểm tích lũy và chương trình khách hàng thân thiết dành cho các dự án thẻ; nhưng đặt trong toàn bộ hoạt động kinh doanh của Rain, nó giống như một mảnh ghép then chốt trong cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin.
Rain là một công ty cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin. Đối tượng mà họ phục vụ không phải là nhà đầu tư cá nhân phổ thông, mà là doanh nghiệp, ngân hàng mới (neobank), nền tảng fintech, nhà phát triển và tác nhân AI. Các đối tác có thể sử dụng Rain để phát hành thẻ và ví hỗ trợ stablecoin, tích hợp khả năng nạp/rút tiền, thanh toán xuyên biên giới, kế hoạch phần thưởng và quản lý rủi ro. Đối với người dùng cuối, trải nghiệm có thể chỉ là một chiếc thẻ có thể sử dụng để tiêu dùng tại cửa hàng và trực tuyến; đối với doanh nghiệp, Rain cung cấp toàn bộ hệ thống hậu kỳ để kết nối stablecoin với mạng lưới thanh toán truyền thống.
Kế hoạch phần thưởng thẻ: Giữ chân khách hàng là điều tối quan trọng
Cốt lõi của Rain Rewards không phải là đưa điểm tích lũy lên chuỗi, mà là nhúng kế hoạch phần thưởng vào chính cơ sở hạ tầng phát hành thẻ.
Theo thông báo Rain công bố vào ngày 15 tháng 6, bất kỳ đối tác nào vận hành dự án thẻ trên nền tảng Rain đều có thể ra mắt chương trình khách hàng thân thiết mang thương hiệu riêng, không cần tích hợp riêng với nhà cung cấp điểm tích lũy bên thứ ba, cũng không cần xây dựng hệ thống phần thưởng từ con số không. Rain cho biết, trước đó đã thử nghiệm riêng tư kế hoạch phần thưởng này với Avalanche Card, và mức tiêu dùng của chủ thẻ tham gia kế hoạch phần thưởng cao hơn 25% so với những người không tham gia.
Cơ chế của nó cũng gần giống với cơ sở hạ tầng tài chính hơn là một công cụ tiếp thị thông thường. Điểm tích lũy, quy tắc kiếm điểm và đổi thưởng đều được đặt trong cùng một hệ thống xử lý tiêu dùng và thanh toán. Ngoài ra, điểm tích lũy chỉ được tạo ra trên chuỗi sau khi giao dịch hoàn tất cuối cùng, do đó việc hoàn tiền hoặc hủy bỏ sẽ không để lại khoản nợ khó xử lý.
Đối tác có thể thiết lập tên dự án, tỷ lệ hoàn điểm, tặng thêm theo danh mục, hoạt động hỗ trợ nhà bán lẻ, cũng có thể để người dùng sử dụng điểm tích lũy để khấu trừ hóa đơn trong ứng dụng của họ, hoặc đổi lấy khách sạn và vé máy bay thông qua cổng du lịch trắng (white-label).
Khả năng này đến từ việc Rain mua lại Uptop vào tháng 11 năm 2025. Uptop là một nền tảng phần thưởng trên chuỗi, từng cung cấp hệ thống phần thưởng cho Cleveland Cavaliers (đội bóng rổ chuyên nghiệp ở Cleveland, Ohio, Mỹ), Detroit Pistons (đội bóng rổ chuyên nghiệp ở Detroit, Michigan, Mỹ), v.v.
Sau khi mua lại Uptop, Rain hợp nhất khả năng phần thưởng vào nền tảng thẻ và ví của mình, tạo thành ngăn xếp sản phẩm thanh toán cấp doanh nghiệp hoàn chỉnh hơn.
Điều này rất quan trọng. Nếu thẻ stablecoin chỉ giải quyết việc "có thể chi tiêu hay không", rất khó cạnh tranh với các sản phẩm thẻ tín dụng và fintech trưởng thành. Trong thực tế, các dự án thẻ đang tranh giành tần suất sử dụng, hỗ trợ nhà bán lẻ, thiết kế quyền lợi và cảm giác thuộc về thương hiệu của người dùng. Việc Rain đưa Rewards vào hệ thống hạ tầng, tương đương với việc cho phép đối tác sở hữu trực tiếp một bộ công cụ tăng trưởng tiêu dùng có thể vận hành đồng thời với việc phát hành thẻ stablecoin.
Rain là gì: Hệ thống hậu kỳ cho thanh toán stablecoin
Rain được đồng sáng lập bởi Farooq Malik (CEO) và Charles Yoo-Naut (CTO).
Theo cuộc phỏng vấn của Circle Ventures với hai nhà sáng lập vào năm 2022, chúng ta có thể thấy, điểm khởi đầu khởi nghiệp của họ không phải là làm thẻ stablecoin ngay từ đầu, mà là một dự án phụ vào năm 2021 mang tên SignandWire. Dự án này ban đầu muốn nhúng chức năng thanh toán vào quy trình ký điện tử. Sau đó, có một doanh nhân hỏi liệu có thể sử dụng USDC làm phương thức thanh toán trong các tài liệu đầu tư đã ký kết hay không, Farooq Malik và Charles Yoo-Naut do đó bắt đầu chú ý đến khả năng thanh toán gần thời gian thực của stablecoin. Họ đầu tiên tích hợp USDC trên Ethereum vào SignandWire, sau đó lại đáp ứng nhu cầu của các doanh nhân trong hệ sinh thái Solana bằng cách tích hợp USDC trên Solana.
Trong quá trình trao đổi với các doanh nhân Web3, hai người phát hiện ra một vấn đề có tần suất cao hơn: nhiều DAO, nhóm giao thức và công ty bản địa trên chuỗi nắm giữ lượng lớn tài sản mã hóa, nhưng vẫn phải sử dụng các quy trình tạm thời như rút tiền, thanh toán bồi hoàn và thủ công để chi trả cho các chi phí thực tế như GitHub, SaaS, công tác, máy tính, v.v.
Ban đầu, Rain chính xoay quanh nhu cầu quản lý chi tiêu của các nhóm này, cung cấp thẻ doanh nghiệp và công cụ quản lý chi phí, đóng vai trò như một lớp chuyển đổi giữa hệ thống tài chính truyền thống và hệ thống vốn Web3. Sau này, hoạt động kinh doanh của Rain mở rộng từ quản lý chi tiêu DAO sang phát hành thẻ stablecoin, ví, thanh toán và cơ sở hạ tầng thanh toán cấp doanh nghiệp, cũng tiếp tục logic nền tảng này: cho phép tài sản trên chuỗi tham gia vào các kịch bản thanh toán thực tế theo cách quen thuộc với doanh nghiệp và nhà bán lẻ.
Rain ngày nay là Thành viên Chính (Principal Member) của Visa và Mastercard, có thể cung cấp cho đối tác khả năng thẻ tín dụng, thẻ trả trước và ví liên quan hỗ trợ stablecoin thông qua mạng lưới hai tổ chức thẻ chủ đạo.
Năm 2025, Rain còn tham gia thí điểm thanh toán stablecoin của Visa, và tuyên bố đã chuyển quy trình thanh toán thẻ Visa sang USDC, có thể thực hiện thanh toán với Visa 7 ngày một tuần, 365 ngày một năm. Khi người dùng sử dụng thẻ Visa do Rain phát hành để tiêu dùng, Visa vẫn thực hiện thanh toán với bên thu ngân nhà bán lẻ theo quy trình thông thường, còn Rain ở hậu kỳ sử dụng stablecoin để hoàn tất thanh toán mạng lưới.
Đáng chú ý, thẻ U-Card Plasma One đang hot gần đây cũng được Rain phát hành theo ủy quyền của Visa.
Nói cách khác, vai trò của Rain không phải là thay thế mạng lưới thanh toán hiện có, mà là kết nối khả năng thanh toán, phát hành thẻ, ví và tuân thủ stablecoin vào mạng lưới thẻ truyền thống, cho phép doanh nghiệp sử dụng một bộ cơ sở hạ tầng để đưa vốn trên chuỗi vào các kịch bản tiêu dùng tại cửa hàng và trực tuyến.
Tăng tốc gọi vốn: Từ vòng A đến vòng C trong 10 tháng
Nhịp độ gọi vốn của Rain phản ánh việc cơ sở hạ tầng thanh toán stablecoin đã được định giá lại trong năm qua.
Tháng 3 năm 2025, Rain thông báo hoàn tất vòng gọi vốn Series A 24,5 triệu USD, do Norwest Venture Partners dẫn đầu, với sự tham gia của các nhà đầu tư mới như Galaxy Ventures, Goldcrest, Thayer, Hard Yaka, và sự tiếp tục tham gia của các nhà đầu tư hiện có như Lightspeed Venture Partners, Coinbase Ventures, Vinyl Capital, Canonical Crypto, Latitude Capital. Rain lúc đó cho biết, giao dịch của họ đã bao phủ hơn 100 quốc gia, tăng trưởng hơn 15 lần trong 12 tháng qua.
5 tháng sau, tức tháng 8 năm 2025, Rain hoàn tất vòng gọi vốn Series B 58 triệu USD, do Sapphire Ventures dẫn đầu, với sự tham gia của Dragonfly, Galaxy Ventures, Endeavor Catalyst, Samsung Next, Lightspeed, Norwest. Rain tuyên bố, khối lượng giao dịch tăng 10 lần kể từ tháng 1 năm 2025, các dự án thẻ Visa đã xử lý hàng triệu giao dịch tại hơn 150 quốc gia.
Tháng 1 năm nay, Rain hoàn tất vòng gọi vốn Series C 250 triệu USD, do ICONIQ dẫn đầu, với sự tham gia của Sapphire Ventures, Dragonfly, Bessemer Venture Partners, Galaxy Ventures, FirstMark, Lightspeed, Norwest, Endeavor Catalyst.
Sau vòng gọi vốn này, định giá của Rain đạt 19,5 tỷ USD, tổng số tiền huy động được vượt quá 338 triệu USD. Rain đồng thời tiết lộ, doanh số giao dịch hàng năm của họ vượt quá 3 tỷ USD, phục vụ hơn 200 đối tác, bao gồm Western Union, Nuvei và KAST.
Điểm đáng chú ý nhất trong những con số này không chỉ là số tiền gọi vốn, mà là mật độ thời gian. Rain đã tiến từ vòng A đến vòng C trong vòng 10 tháng, cho thấy vốn từ các tổ chức đang nhìn nhận thanh toán stablecoin từ một khái niệm tiền mã hóa thành cơ sở hạ tầng tài chính cấp doanh nghiệp.
Từ chủ thẻ con người đến AI Agent, Rain muốn chiếm lấy cổng thanh toán có thể lập trình
Danh mục sản phẩm của Rain không còn chỉ là một chiếc thẻ stablecoin.
Ngày 9 tháng 6 năm 2026, Rain ra mắt Agent Control Layer. Tính năng này cho phép doanh nghiệp và nhà phát triển xác định ranh giới chi tiêu của AI Agent ở cấp độ cơ sở hạ tầng, bao gồm danh mục nhà bán lẻ được chấp nhận, nhà bán lẻ hoặc bên nhận thanh toán đã được phê duyệt, số tiền giao dịch, tần suất giao dịch, số lượng thẻ Agent có sẵn và thời hạn hiệu lực của thẻ. Rain cho biết, các quy tắc này sẽ được thực thi trước khi phát hành thẻ hoặc khởi tạo giao dịch, chứ không phải truy xuất lại sau giao dịch.
Điều này mở rộng hệ thống thanh toán của Rain từ "người dùng thẻ" sang "máy móc sử dụng tiền". Nếu trong tương lai, AI agent cần đăng ký phần mềm, đặt công tác, thực hiện mua sắm, thanh toán cho nhà cung cấp, doanh nghiệp trước tiên cần giải quyết không phải là nút thanh toán, mà là ranh giới quyền hạn: ai có thể chi, khi nào chi, chi cho ai, nhiều nhất là bao nhiêu. Stablecoin cung cấp vốn có thể lập trình, mạng lưới thẻ cung cấp phạm vi phủ sóng nhà bán lẻ, còn lớp kiểm soát tạo cơ hội cho doanh nghiệp chấp nhận sự tự động hóa này.
Từ Agent Control Layer đến kế hoạch phần thưởng thẻ Rewards, lộ trình của Rain ngày càng rõ ràng. Điều họ muốn làm không phải là sản phẩm đơn lẻ, mà là một hệ điều hành thanh toán stablecoin: thẻ chịu trách nhiệm tiếp cận nhà bán lẻ, ví chịu trách nhiệm nắm giữ tài sản, nạp/rút tiền chịu trách nhiệm kết nối tiền pháp định, Rewards chịu trách nhiệm giữ chân khách hàng, lớp kiểm soát đại lý chịu trách nhiệm về quyền hạn và tuân thủ trong thanh toán tự động.
Sự phổ biến hóa của thanh toán stablecoin, chưa chắc xảy ra trong giao diện sàn giao dịch. Nó có thể xuất hiện trong một chiếc thẻ doanh nghiệp, một khoản lương xuyên biên giới, một tách cà phê, một chiếc thẻ ảo do AI Agent tạo ra tạm thời. Rain muốn đứng sau những giao dịch này, để dòng vốn trên chuỗi lưu thông ở những nơi mà người dùng không cảm nhận được.
