После краха Terra кредитные компании столкнулись с огромными трудностями в работе. Многие были вынуждены снизить свои ставки, чтобы стимулировать увеличение заимствований. Однако теперь эта тенденция начинает меняться, поскольку кредитные ставки становятся все более прибыльными.
Как изменились ставки
Ставки значительно выросли на основных кредитных платформах. BlockFi, Gemini и Crypto.com повысили ставки в августе, в то время как Ledn сохранила ставки без изменений на протяжении всей турбулентности.
BlockFi увеличил сберегательные ставки на BTC, UNI, USDT, а также на стейблкоины USDC, GUSD, USDP и BUSD в августе. Увеличение варьировалось от 0,5% до 2%. Увеличены ставки на Uniswap на всех его уровнях.
Nexo увеличила доходность, которую она предлагает на балансах биткойнов и в других блокчейнах, одновременно снизив лимиты баланса, а это означает, что клиенты смогут получить доступ к более высоким ставкам при более низких уровнях баланса. Например, клиенты с золотым уровнем получат 3,5% на балансы депозитов биткойнов до 200 000 долларов и 2% на все, что выше этого.
Фирма также ввела лимиты баланса для Ethereum, стейблкоинов и PAX Gold (PAXG) c 1 июля, назвав это «устойчивым решением для нас, чтобы поддерживать наши высокие ставки, а не просто сокращать нашу доходность». Nexo пока отказывается комментировать изменения в условиях стекинга.
Ставки на платформе Ledn из Торонто не изменились по состоянию на 1 августа, при этом процентная ставка для сберегательных счетов в биткойнах оставалась на уровне 5,25% для балансов до 0,1 BTC и 2% для депозитов выше этого. Ставки по счетам в USDC были сохранены на уровне 7,5% для всех депозитов.
Почему тарифы растут?
По словам нескольких кредиторов, кредитные ставки увеличились из-за изменения динамики рынка.
Одной из причин, предложенных как Ledn, так и BlockFi, является отсутствие ликвидности на рынке кредитования в настоящее время. Поскольку Celsius и Voyager объявили о банкротстве, а другие фирмы, такие как Vauld, Babel, Zipmex и теперь Hodlnaut, столкнулись с аналогичными проблемами, возможности заимствования скудны.
Соучредитель Ledn и главный стратегический директор Маурисио Ди Бартоломео сказал, что спрос на кредиты в настоящее время превышает предложение, поскольку значительный объем предложения ушел с рынка. При этом маржа и цены вернулись к более устойчивому уровню.
Глобальный руководитель отдела торговли BlockFi Джо Хики высказал подобное мнение, сообщив The Block, что в мае было намного больше предложения, что привело к снижению ставок. Вторя генеральному директору своей фирмы Заку Принсу, Хики сказал:
«Сейчас это больше рынок кредитора, чем рынок заемщика, тогда [май] это был скорее рынок заемщика».
Ди Бартоломео из Ledn разделяет мнение о том, что рынок кредитования в мае был рынком заемщиков. В течение этого периода кредиторы предлагали ставки по займам значительно ниже устойчивого уровня, а это означало, что кредиторы шли на беспрецедентный риск, предлагая займы. Теперь вещи начинают балансировать.
Как слияние повлияет на кредитные ставки?
По мере приближения Слияния сети Ethereum может произойти дальнейшее повышение ставок.
По словам Джо Хики, объем и интерес к конкретным токенам резко возрос. Uniswap (UNI), децентрализованная финансовая платформа, в последнее время продемонстрировала, что ее объемы торгов сопоставимы с Coinbase. BlockFi увеличила свои ставки, предлагаемые на депозиты в UNI, в соответствии с увеличением объема, и событие слияния сетей в Ethereum может стимулировать аналогичное увеличение со стороны других кредиторов.
Джо Хики отметил потенциал для будущего увеличения количества токенов, таких как эфир, отметив слияние и вознаграждения за стекинг как способствующие факторы.
По словам Хикки, после слияния и перехода Ethereum на Proof-of-Stake инвесторы в эфир смогут воспользоваться вознаграждением за стекинг в размере от 6% до 9%, что должно позволить кредиторам предлагать более высокие ставки для сбережений. В настоящее время вознаграждение за стекинг ниже этого уровня и составляет около 4,1%.
