Metaplanet Still Hungry for More Bitcoin Despite BTC Dropping Below Its Cost Basis

ccn.com发布于2025-11-05更新于2025-11-05

Key Takeaways

Metaplanet has drawn $100 million from a newly established $500 million credit line.
The Japanese firm will use the funds to expand its Bitcoin holdings.
Corporate crypto accumulation has slowed sharply in Q4 2025.

When most are backing away from crypto as Bitcoin slips below $100,000, Japan’s Metaplanet is doing the opposite.

The firm, often called “Asia’s MicroStrategy,” is doubling down on its Bitcoin strategy, tapping a fresh $100 million loan to buy even more BTC.

Bitcoin Treasuries in Trouble? Over 50 Firms are Sitting on Major Losses

Metaplanet Betting Big When Others Pull Back

Metaplanet confirmed it has withdrawn $100 million from its new $500 million credit facility. The loan is fully collateralized by the company’s existing Bitcoin reserves.

The funds will be deployed toward additional Bitcoin purchases as part of Metaplanet’s long-term accumulation plan.

The firm is also expanding its Bitcoin Income Generation initiative, which includes selling cash-secured put options to capitalize on volatility and executing a $500 million share repurchase program.

This latest move forms part of Metaplanet’s ambitious “555 Million Plan” — a roadmap targeting ownership of 210,000 BTC (roughly 1% of Bitcoin’s total supply) by 2027.

The company already hit its 2025 interim goal of 30,000 BTC ahead of schedule in early October.

With 30,823 BTC currently on its balance sheet, Metaplanet now ranks as the world’s fourth-largest corporate Bitcoin holder, trailing only Strategy’s (640,031 BTC), MARA Holdings (52,477 BTC), and XXI (43,514 BTC).

Metaplanet remains Asia’s undisputed Bitcoin heavyweight.

Corporate Crypto Buying Loses Steam

While Metaplanet ramps up, most other corporate Bitcoin treasuries are cooling off.

The feverish pace of accumulation seen earlier this year has slowed sharply through the fourth quarter.

Between January and June, public companies collectively added around 245,000 BTC to their balance sheets.

That figure dropped to 205,000 BTC in the second half of the year — and just 28,000 BTC in Q4 so far.

Quarterly BTC Additions by Public Firms:

Q1: 95,431 BTC
Q2: 150,079 BTC
Q3: 176,762 BTC
Q4: 28,000 BTC

Ethereum holdings have followed a similar pattern.

Public companies added 20,000 ETH in Q1, 41,500 ETH in Q2, and a massive 5.6 million ETH in Q3 — but only around 238,500 ETH in Q4 to date.

你可能也喜欢

告别崩盘式暴跌：2026年Q2加密借贷与期货市场深度复盘

**摘要：** 2026年第二季度，加密借贷与期货市场延续了去杠杆趋势，但与2022年崩盘式暴跌不同，本次呈现平稳、阶梯式下行的特点，表明市场正在主动且健康地降低风险。 * **借贷市场**：整体加密资产抵押借贷规模环比下降16.78%，至561.6亿美元。其中，DeFi借贷规模收缩幅度（-27.61%）大于CeFi（-9.62%），导致CeFi未偿贷款规模自2023年第三季度以来首次超过DeFi。中心化平台中，Tether市场份额仍居首位。通过分析Aave V3账本发现，e-mode（高效率模式）杠杆仓位风险较高，其抵押品高度集中于ETH质押/再质押类资产。 * **企业债务**：追踪用于数字资产财库策略的企业未偿债务规模为161亿美元，本季度因Strategy公司完成债务回购而减少15亿美元。全行业加密相关债务连续第三个季度下滑。 * **期货市场**：季度末未平仓合约整体小幅下降3.08%，但内部结构分化，比特币OI微降，以太坊OI大幅下滑26.31%。季末数据显示，市场去杠杆过程温和可控，7月数据已显现企稳反弹迹象。总体而言，市场正经历有序的去杠杆化，避免了2022年式的连锁清算风险，为未来更稳健的发展奠定了基础。

marsbit11分钟前

marsbit11分钟前

硬科技投资人，集体杀入放贷生意

硬科技投资圈正掀起一股“过桥贷”热潮，投资人们不再仅仅追逐股权，而是将短期借款作为抢占优质项目的“敲门砖”。他们在合同中巧妙加入“贷转股”条款，允许将部分贷款按折扣价转换为下一轮股权，既为企业提供急需现金流，又为自己锁定了未来投资份额，近乎稳赚不赔。这股风潮的背后，是具身智能、AI芯片等热门赛道融资过热、估值飙升的现实。头部企业吸走大部分资金，融资周期被极度压缩，老股东担心份额被稀释，于是用过桥贷提前“占坑”。对资金紧张的普通项目，过桥贷则成为续命工具，但条款往往更为严苛。此举也被视为一级市场的集体避险行为。资本既不愿错过风口，又对高估值泡沫心存警惕，于是选择这种兼具债权安全与股权潜力的精明的中间路线。创业者虽能快速获得资金，但也需警惕合同背后可能隐藏的排他、折价等条件。这场游戏里，投资人带着合同在凌晨航班上奔波，已成为行业新常态。

marsbit11分钟前

marsbit11分钟前

加密融资一季度腰斩，稳定币支付凭什么逆势吸金？

加密风投融资在2026年第一季度环比下降约50%，整体市场降温。然而，稳定币支付赛道却逆势吸金，成为少数能持续完成大额融资的领域。这反映出资本正从依赖“代币叙事”转向关注有真实客户、收入和交易量的“真实收入”业务。稳定币正从主要的交易工具，转变为支付基础设施的关键部分。投资者不再局限于支持发行方，而是在整个支付栈中寻找机会，包括跨境支付、发卡、外汇流动性、钱包、银行连接和结算等多个层级。近期完成融资的Rain、OpenFX、RedotPay等公司就分布在不同层级，并披露了快速增长的用户数、支付量和营收等传统金融科技指标。稳定币支付吸引风投的原因在于：它有望解决传统跨境支付效率低、结算慢的痛点；其通过交易费、外汇点差等模式获取收入的路径相对清晰；稳定币正作为后端结算工具被“隐形”整合进卡支付、汇款等场景，降低了用户使用门槛；监管明确性扩大了潜在客户群；以及出现了被Stripe、万事达卡等传统支付巨头收购的退出案例。然而，热潮中也有需要冷静看待的方面：链上庞大的稳定币交易量并不等同于现实世界的商品和服务支付量；融资高度集中在少数头部公司；核心服务可能面临商品化竞争；全球扩张仍需逐一攻克本地合规与银行关系；传统金融机构既是客户也可能是未来的竞争对手。展望未来，资本可能继续流向跨境B2B支付、银行与稳定币的连接、稳定币联名卡、多链支付编排以及AI代理支付等领域。本质上，这轮投资押注的是将稳定币整合进现实世界金融体系所需的基础设施尚未完全成熟，其最终价值将取决于真实支付需求、营收能力以及在多个受监管市场中的盈利能力。

marsbit46分钟前

marsbit46分钟前

韩国散户「从首尔转战华尔街」：买SK海力士ADR、押注三倍杠杆ETF

韩国散户正从本土市场转向华尔街，但投资焦点仍集中在AI主题。数据显示，韩国投资者7月净买入约45亿美元美股，接近年初峰值，同时持续净卖出本土股票。其中，引人注目的操作包括斥资约8.4亿美元买入SK海力士的美国存托凭证（ADR），尽管其在韩国本土股价更低且存在约10%的溢价；此外，三倍杠杆半导体ETF SOXL成为最受追捧的美股产品，杠杆产品在十大净买入标的中占据四席。分析人士警告，这种“换场不换注”的行为并未有效分散风险。购买溢价的ADR和追逐高杠杆ETF被视为投机过热的典型信号，可能加剧局部市场波动。有专家直呼此类行为“疯狂”，并将其与互联网泡沫时期的异常现象相提并论。虽然资金流向美国，但散户的核心逻辑未变，仍在通过不同载体押注AI硬件板块。分析认为，韩国资金的涌入对美国整体市场系统性冲击有限，因为美股主要由机构主导。然而，其集中流向特定领域（如半导体、杠杆ETF）可能扭曲局部定价并放大波动。这一转变源于韩国本土股市的剧烈震荡，此前散户大量投资半导体股和杠杆产品后遭遇市场急剧回调，导致融资余额大幅下降。

marsbit1小时前

marsbit1小时前

Bithumb半年报：净亏损超7600万美元，利润被谁吞掉？

韩国加密货币交易所Bithumb发布的2026年上半年财报显示，公司净亏损约1086.91亿韩元（约7644万美元），与去年同期盈利形成反差。但深入分析表明，其核心交易所业务仍保持盈利，上半年营业利润约1050万美元。导致净亏损的主要原因来自两方面： 1. **加密资产相关损失**：因业务运营（如用户奖励、手续费支付）处置自有加密资产，产生净损失约4316万美元；同时，持有的加密资产估值损失约505万美元。两项合计约4821万美元。 2. **监管与诉讼风险**：报告期内新增诉讼准备金约2593万美元，主要与韩国金融委员会对其违反反洗钱等规定的罚款决定相关。以上两项损失合计约7414万美元，是造成净亏损的核心。 **主营业务承压**：交易所收入几乎全部依赖交易手续费，上半年收入约1.19亿美元，同比大幅下降48.7%。为应对市场降温，Bithumb大幅削减了70%的营销补贴费用，但支付、人力等刚性成本降幅有限，导致营业利润率从27.4%降至8.8%。 **资产负债表变化**：公司总资产半年缩水约5.84亿美元。其中，大部分源于客户韩元存款减少约5.03亿美元，以及公司将部分现金转换为短期金融产品。其托管的客户加密资产市值也因币价下跌而缩水约32.7%。 **总结**：Bithumb上半年财报反映出其交易主业仍有盈利能力，但收入大幅下滑，同时营业外损失（自有资产亏损）和监管处罚严重侵蚀了最终利润。未来需关注其交易收入能否恢复，以及如何应对监管带来的持续成本。

marsbit2小时前