比特币/黄金比率已跌至历史低位。历史数据显示，每当出现类似低点，比特币价格往往会出现100%至600%的大幅上涨。
市场分析
关键要点：
- 多位分析师认为，黄金的持续回调可能引发比特币的回暖。
- 根据技术分析，到年底比特币仍有可能上涨至150,000至165,000美元。
比特币（BTC）正显现筑底迹象，其对标资产黄金（XAU）的涨势愈发显得过度。
黄金回落，比特币发出“历史性底部”信号
黄金在周五创下每盎司约4,380美元的历史新高后，涨势似乎已经停滞，价格自高点下跌2.90%。尽管如此，黄金年初至今累计上涨超过62.25%。
XAU/USD 日线图。来源：TradingView
过去一个月，黄金日线相对强弱指数（RSI）指标持续高于70，显示该资产处于超买区域，存在获利回吐风险。
比特币在黄金调整期间上涨近4%，自近四个月低点约103,535美元反弹。比特币的RSI指标也降至4月以来最低，形成了此前曾引发60%以上反弹的底部结构。
BTC/USD 日线图。来源：TradingView
部分分析师认为，这种与黄金走势相反的表现，表明比特币价格正在筑底。
分析师Pat表示，比特币将迎来“世代底部”，并引用比特币过去四年相对于黄金的表现。
据分析，比特币/黄金比率大幅下探，达到历史上与市场底部相关的水平，上一次出现在2015年、2018年、2020年和2022年。每次出现后，比特币均录得100%至600%的涨幅。
BTC/XAU 1周图。来源：Pat/TradingView
截至10月中旬，据相关数据，该比率再次跌破-2.5，表明在黄金创下4,380美元新高后，比特币相较黄金可能被低估。这或许标志着比特币新一轮牛市的启动。
分析师Alex Wacy表示，黄金本轮回调类似于2020年高点，彼时也正值比特币局部筑底。当前的关键在于，黄金是否会再次引发比特币的多头行情反转。
2020年与2025年比特币和黄金的价格表现。来源：Alex/TradingView
汇丰预测黄金尚未见顶
与越来越多的人认为黄金的创纪录上涨可能正在降温的观点相反，汇丰银行加倍看涨，预计这种贵金属到2026年可能攀升至每盎司5000美元。
来源：X
该银行将看涨前景基于地缘政治紧张局势、经济不确定性和美元走弱，称这将保持需求强劲。
与以往的上涨不同，这次预计将由寻求投资组合稳定的长期投资者推动，而非短期投机。
黄金的2025年上涨经历了几次超买回调，但每次下跌都导致价格更高。
XAU/USD 日线图。来源：TradingView
这一模式反映了在地缘政治和货币不确定性中持续的投资者信心，正是汇丰银行所说的将使上涨持续到2026年的条件。
比特币的前景仍然非常乐观，摩根大通分析师预测BTC将在2025年达到165,000美元，认为其相对于黄金仍被低估。
分析师Charles Edwards指出，若比特币突破120,000美元，价格有望迅速上攻至150,000美元。
