По состоянию на 7 апреля 2025 года, совокупный открытый интерес (OI) по фьючерсам на биткоин составляет $34,5 млрд. Несмотря на краткосрочное восстановление с минимума в $33,8 млрд, зафиксированного 3 апреля, нисходящий тренд сохраняется. Участники рынка продолжают закрывать позиции по BTC, снижая экспозицию из-за ослабления ценовой динамики. Такая тенденция указывает на осторожность инвесторов и снижение склонности к риску.
Согласно данным Glassnode, начиная с 25 марта наблюдается устойчивое сокращение как фьючерсов с обеспечением в фиатной валюте, так и в криптовалютах. Объем денежных контрактов снизился с $30,3 млрд до $27,4 млрд. Вторые же упали с $7,5 млрд до $6,9 млрд, но за последние 48 часов снова начали расти. Это может свидетельствовать о возвращении более спекулятивных участников на рынок биткоинов.
На фоне такого сценария, растет доля криптообеспеченных позиций: если 5 апреля она составляла 18,9% от общего OI, то теперь она достигла 20,5%. По словам экспертов, подобная структура рынка способна усилить волатильность. Такие позиции более чувствительны к изменениям цены и зачастую сопровождаются цепной реакцией ликвидаций. В условиях нестабильности это повышает риски резких движений.
Увеличение доли залога в цифровых активах также говорит о росте интереса к маржинальной торговле среди агрессивных трейдеров. В условиях падения цен и снижения ликвидности, это может привести к усилению давления на курс BTC при малейших колебаниях. Учитывая сохраняющийся нисходящий тренд, такая структура способна стать фактором нестабильности в краткосрочной перспективе.
Аналитики отмечают, что рынок остается уязвимым к резким колебаниям. В случае нового витка снижения цены биткоина возможна новая волна ликвидаций среди участников с высокой долей заемных средств. В таких условиях ключевым остается мониторинг структуры открытых позиций и динамики залогов.
