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区块律动发布于2023-09-24更新于2024-09-23

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破除 DeFi 循环清算魔咒,Vitalik 提出了新方案

以太坊联合创始人Vitalik Buterin近日提出一项创新方案,旨在解决DeFi(去中心化金融)中因抵押品价格暴跌引发的集中强制清算问题。该方案的核心是摒弃传统的“抵押借贷-触发清算”模式,转而依托期权构建合成资产。 传统模式下(如Aave),当抵押品价格跌破安全线,系统会自动强制平仓,这在市场暴跌时容易引发连锁清算,加剧抛压与价格下跌。Vitalik的新方案将1枚ETH等资产拆分为两类期权资产(P和N),其总和始终等于原资产。用户持仓的价值会随着市场行情逐渐偏离目标锚定价,而非在某个阈值被突然清算,从而避免了集中、被动的抛售。 方案将风险管理的主动权从系统和清算人转移至用户手中,用户需要通过主动调仓(轮换期权)来维持目标风险敞口。同时,它将依赖实时高频报价的预言机结算推迟至合约到期日,降低了瞬时价格异常带来的风险。 然而,该方案也面临挑战:用户需容忍资产价值的持续偏移并承担定期调仓的交易成本(滑点);它更适用于对冲或锚定敞口的产品,而非要求严格锚定(如1美元)的会计结算型稳定币;其成功落地高度依赖配套的、低滑点的调仓流动性市场。 尽管目前仅为理论提案,但此举标志着行业顶尖思维开始将强制清算视为可替代的设计选项,而非DeFi不可更改的基石,为未来风控机制的设计开辟了新方向。

marsbit56分钟前

破除 DeFi 循环清算魔咒,Vitalik 提出了新方案

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