Несмотря на сложности на рынке криптовалют, венчурные фонды продолжают активно привлекать капитал для инвестиций в этот сектор. По данным PitchBook, с начала года по август венчурные инвесторы, специализирующиеся на криптовалютах, привлекли более $2,2 млрд через закрытые фонды.
Новая волна инвестиций
Только за последние несколько недель как минимум шесть венчурных фондов совместно привлекли более $500 млн. Среди наиболее заметных примеров:
- ParaFi Capital — $120 млн
- Borderless Capital — $100 млн
- Hack VC — $77 млн
- Robot Ventures — $75 млн
Кроме того, ряд фондов активно ищет новый капитал в этом году. Например, Dragonfly Capital планирует привлечь $500 млн, причем половина этой суммы уже собрана.
Многие фонды нацелены на инвестиции в стартапы на ранних стадиях. Это свидетельствует об оптимизме венчурных инвесторов относительно потенциала новых инноваций даже в непростых рыночных условиях.
DePIN — новое направление инвестиций
Особый интерес вызывает третий фонд Borderless Capital объемом $100 млн, ориентированный на инвестиции в DePIN (Decentralized Physical Infrastructure Networks). Это децентрализованные сети физической инфраструктуры, использующие блокчейн-технологии и токены для создания, например, кластеров графических процессоров.
Альваро Грасиа (Alvaro Gracia), партнер Borderless Capital, отметил, что первый фонд компании в сфере DePIN составлял $10 млн и был сосредоточен исключительно на Helium — децентрализованной беспроводной сети. Второй фонд размером $20 млн уже инвестировал в более чем 35 проектов DePIN, достигнув более чем двукратного увеличения вложенного капитала.
Увеличение размера третьего фонда до $100 млн отражает значительный рост сектора DePIN — не только в количестве проектов, привлекающих средства, но и в размере раундов финансирования и амбициях, стоящих за этими инициативами.
Устойчивость к медвежьим рынкам
По словам Грасиа, сектор DePIN уникален тем, что его ценность формируется за пределами криптовалютного сектора. Это делает его «очень устойчивым к медвежьим рынкам».
«DePIN, вероятно, единственная категория в web3, где ценность приходит извне криптосектора», — отметил Грасиа, предполагая, что она будет «очень устойчива к медвежьим рынкам». Он подчеркнул, что во время следующего спада на рынке криптовалют многие проекты DePIN, вероятно, сохранят свои фундаментальные показатели и продолжат расширяться, даже когда более широкий рынок криптовалют будет снижаться.
В качестве примера Грасиа привел Helium, отметив, что его доходы «практически не коррелируют с рынками криптовалют», поскольку подписчики платят за мобильный тариф. Он также упомянул GEODNET — децентрализованную сеть кинематики в реальном времени (RTK) для спутниковой навигации.
«Мы были первыми инвесторами в GEODNET, и они уже достигли более $1,5 млн годовой выручки. Тот факт, что вся эта выручка не имеет корреляции с рынком криптовалют, делает нас очень оптимистичными в отношении категории DePIN», — добавил Грасиа.
Еще одним важным аспектом проектов DePIN является дизайн их токеномики, который облегчает перевод выручки в стоимость токенов. «Мы называем это механизмом накопления стоимости токенов», — пояснил Грасиа, отметив, что в некоторых случаях этот механизм включает стратегии выкупа и сжигания токенов.
В целом, категория DePIN не только имеет потенциал для создания инфраструктуры, но и делает это таким образом, который решает реальные проблемы и может нарушить существующие отрасли web2, по мнению Грасиа, бывшего руководителя американских инвестиций в Telefonica.
Borderless ожидает полного развертывания своего фонда DePIN Fund III в течение следующих четырех лет, сообщил Грасиа.
Активность венчурных инвесторов в криптовалютном секторе свидетельствует о сохраняющемся интересе к инновациям в этой области. Особое внимание к проектам DePIN может указывать на новый тренд, способный изменить ландшафт децентрализованных технологий и их применение в реальном мире.
