原创 | Odaily星球日报（@OdailyChina）
作者 | 夫如何（@vincent 31515173 ）
昨晚，灰度宣布推出 AVAX 信托基金 Grayscale Avalanche Trust，为合格的投资者提供加密货币 AVAX 的投资机会。此消息一出，AVAX 应声上涨， 1 小时内涨幅超 5% ；截至今日发稿， 24 小时涨幅超过 10% ，暂报 25.7 USDT。
实际上，过去半个月，AVAX 已经在底部企稳并开始反弹。其价格从 8 月 5 日跌至近 9 个月低点 17.29 USDT 开始，最高涨至 26.6 USDT，两周涨幅超 45% 。
除了灰度 AVAX 信托消息刺激，全球资产管理公司 Franklin Templeton 也宣布将其 Franklin Onchain US Government Money Fund 扩展至 Avalanche 网络，再加上 AVAX 代币今年过后解锁事件将大幅减少。多种利好的加持下，AVAX 的价格才能如此上涨。
Odaily星球日报发现，今年灰度频繁推出不同板块或代币的信托基金，相关代币短时间内均取得不错的上涨成绩。灰度推出新基金，是否可以作为散户投资的新风向标？
灰度上新：山寨币市场的风向标
从年初至今，灰度基金频繁推出新的加密货币信托基金，包括 SUI 和 TAO 的新信托、去中心化人工智能基金等，这些动作在加密货币市场引发了广泛关注。这些新基金的推出，不仅为合格投资者提供了更多投资选择，也在一定程度上提振了相关加密货币的市场表现。
例如， 8 月 7 日，灰度宣布推出 Grayscale Sui Trust 信托基金后，SUI 突破 0.64 USDT，当日涨幅超 10% ；7 月 17 日，灰度推出去中心化人工智能基金（Grayscale Decentralized AI Fund LLC）后，其中涵盖了多个去中心化 AI 项目，如 Bittensor（TAO）、Filecoin（FIL）、Livepeer（LPT）、Near（NEAR）和 Render（RNDR），上述代币均在短时间内涨幅超过 10% 。
灰度通过其加密货币信托基金，为山寨币市场带来了显著的“信心效应”。每当灰度推出新基金，投资者往往认为这些基金所涵盖的加密货币具备较高的投资价值，从而推动其价格上涨。这种现象表明，灰度在山寨币市场中具有重要的风向标作用，尤其是在市场情绪波动较大的情况下，灰度的布局方向往往能够引导市场投资的重心。
灰度的加密货币信托基金为何能够吸引合格投资者？其原因在于灰度提供了传统金融市场与加密货币市场之间的桥梁，使得投资者能够通过熟悉的金融工具接触新兴的加密资产。此外，灰度信托基金通常受到监管，这为投资者提供了一种相对安全和合规的投资途径。
另一方面，灰度信托基金的特殊机制也为投资者提供了套利的机会。灰度的“裸多信托”机制，使得投资者可以通过私募认购获得加密货币信托的份额，然后在解锁期后将其在二级市场上出售，从而利用一级市场与二级市场之间的溢价进行套利。例如，LTC、BCH、SOL 等灰度信托基金往往在美股二级市场上呈现高溢价，这为投资者提供了显著的套利空间。
具体而言，投资者可以在一级市场上通过私募认购加密货币信托份额，锁定期过后解锁这些份额并在二级市场出售。由于灰度信托基金通常存在较高的市场溢价，投资者能够通过这种方式获取显著的收益。此外，灰度的信托基金本质上是“裸多信托”，意味着在短期内这些信托基金只能进不能出，这进一步加大了市场溢价，提升了套利的可能性。
总的来说，灰度推出新基金为机构和传统金融投资者提供一个参与加密市场的渠道，并且其中具备一定的套利机会，让大多数传统投资者获得相对稳妥的投资收益，从而让灰度稳定赚取管理费，这无论对于哪一方都有一定的正向收益。
结论
随着灰度不断推出新的加密货币信托基金，市场越来越将其视为一种投资风向标，灰度在某种程度上引导着市场投资的方向。每当其推出新基金，市场通常会认为这些基金涵盖的加密货币具备较高的潜力和投资价值。AVAX 信托基金的推出及随之而来的价格上涨，正是这种风向标效应的典型体现。
然而，投资者在追随灰度布局时，仍需谨慎，避免盲目跟风。尽管灰度的信托基金能够显著影响市场情绪并创造套利机会，但相关加密货币的基本面并不一定得到了实质提升。
作为全球最大的加密货币资产管理公司之一，灰度的每一步动作都可能对市场产生深远影响。因此，投资者应将灰度的新基金作为一个重要参考指标，同时结合市场整体表现和自身的风险承受能力，做出明智的投资决策。
