Sụt giảm liên tiếp ba quý, thị trường crypto đang trải qua đợt rút lui dài nhất kể từ năm 2022

marsbitXuất bản vào 2026-08-03Cập nhật gần nhất vào 2026-08-03

Tóm tắt

Theo báo cáo của CoinGecko, thị trường tiền mã hóa đã trải qua quý giảm thứ ba liên tiếp trong quý II/2026, đánh dấu đợt rút lui kéo dài nhất kể từ năm 2022. Vốn hóa thị trường giảm 12,6%, xuống còn 2,1 nghìn tỷ USD, rút lui khoảng 52% so với đỉnh năm 2025. Có ba bằng chứng chính cho thấy dòng vốn rút lui một cách có trật tự: (1) Tổng vốn hóa stablecoin lần đầu tiên giảm theo quý kể từ cuối 2023; (2) Khối lượng giao dịch spot trên các sàn tập trung (CEX) giảm mạnh 27,9%; (3) Tổng giá trị locked (TVL) trong DeFi sụt 23,4%. Bitcoin (-14,2%) và Ethereum (-25,4%) đều tụt hậu so với đà tăng của thị trường chứng khoán Mỹ, cho thấy các luận điểm "vàng kỹ thuật số" hay "tài sản rủi ro" tạm thời mất hiệu lực. Ethereum lần đầu tiên trong lịch sử giảm ba quý liên tiếp. Một vài điểm sáng hiếm hoi tồn tại: thị trường dự đoán (prediction market) tăng trưởng 48,7%, chủ yếu nhờ các hợp đồng thể thao. Tuy nhiên, các nền tảng token hóa đồ sưu tập phần lớn dựa vào cơ chế "gacha" (bốc thăm), không phải thanh khoản thực. Đợt phục hồi khoảng 9,8% của Bitcoin trong tháng 7 chưa đủ mạnh để đảo ngược xu hướng. Thị trường đang trải qua một đợt rút vốn có trật tự. Việc triều cường rút đến đâu sẽ phụ thuộc vào chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và khả năng ngành tìm ra nguồn thu nhập thực sự ngoài hoạt động đầu cơ.

Tác giả: Tiểu Bính

Theo báo cáo ngành công nghiệp tiền mã hóa quý II năm 2026 được CoinGecko công bố trước đó, dữ liệu rất ảm đạm: Tổng vốn hóa thị trường crypto trong quý II giảm 12,6%, từ 2,4 nghìn tỷ USD co rút xuống còn 2,1 nghìn tỷ USD, mức thấp nhất kể từ tháng 9/2024, và đã điều chỉnh giảm khoảng 52% so với đỉnh tháng 10/2025. Đây là quý giảm thứ ba liên tiếp.

Trong báo cáo dày 58 trang này, điều đáng chú ý nhất không nằm ở một con số cụ thể nào, mà là ở việc một vài xu hướng đồng thời chỉ về cùng một hướng: Tiền đang rời khỏi thị trường crypto, và cách rời đi rất có trật tự.

Ba bằng chứng về dòng tiền rút lui

Bằng chứng thứ nhất đến từ stablecoin.

Tổng vốn hóa stablecoin trong quý II giảm 1,6% xuống 3051 tỷ USD, đây là lần đầu tiên ghi nhận mức tăng trưởng âm theo quý kể từ quý III/2023. Stablecoin là "tầng tiền mặt" của hệ sinh thái crypto, sự co lại của nó có nghĩa là vốn không chỉ còn thỏa mãn với việc rút khỏi tài sản rủi ro để tìm nơi trú ẩn trong sàn, mà đang trực tiếp rút khỏi ngành công nghiệp này.

Sự phân hóa trong cấu trúc cũng đang gia tăng. USDT của Tether tăng nhẹ 0,2% trái với xu hướng, thị phần tăng lên 60%, trong khi USDC của Circle chảy ra 37 tỷ USD (-4,8%), USDS của Sky co lại 20 tỷ USD (-16,4%), USDe của Ethena teo lại 14 tỷ USD (-24,4%). Cục diện này nói lên hai điều: nhu cầu đô la ngoài khơi vẫn vững chắc, nhưng stablecoin bản địa trên chuỗi có lợi suất đang trải qua làn sóng chuộc lại, nguyên nhân cốt lõi là do lợi suất DeFi đã giảm xuống dưới lãi suất phi rủi ro.

Bằng chứng thứ hai đến từ khối lượng giao dịch.

Khối lượng giao dịch giao ngay trên các sàn tập trung trong quý II giảm 27,9% xuống 1,95 nghìn tỷ USD, riêng tháng 5 chỉ đạt 6190 tỷ USD, là điểm thấp nhất trong năm. Khối lượng giao dịch hợp đồng vĩnh viễn giảm tương đối nhẹ (-10% xuống 12,7 nghìn tỷ USD), đây không phải là tin tốt, nó cho thấy nhu cầu đầu cơ suy giảm chậm hơn nhu cầu đầu tư, cấu trúc thị trường đang trở nên mong manh hơn.

Bằng chứng thứ ba đến từ DeFi.

Tổng giá trị bị khóa (TVL) của DeFi trong quý II lao dốc 23,4%. Ethereum chịu ảnh hưởng nặng nề nhất từ sự kiện KelpDAO bị tấn công, TVL co lại 28,7% (-150 tỷ USD), thị phần giảm xuống 52,9%. Sự sụt giảm của TVL cùng với mức phí giao dịch trung bình trên chuỗi giảm 44,6%, cho thấy hoạt động kinh tế trên chuỗi đang co lại toàn diện.

BTC và ETH cùng tụt hậu

Nếu chỉ nhìn vào tổng vốn hóa, mức giảm 12,6% trong bối cảnh biến động của thị trường crypto chỉ có thể coi là trung bình. Điều thực sự khiến người ta bất an là sự tách biệt của tài sản crypto so với tài sản rủi ro truyền thống.

Trong quý II, thị trường chứng khoán Mỹ đã có một đợt phục hồi mạnh mẽ, trong khi Bitcoin (-14,2%) và Ethereum (-25,4%) hoàn toàn không bắt kịp.

Đây là một tín hiệu cấu trúc quan trọng: Câu chuyện "Bitcoin là vàng kỹ thuật số/tài sản rủi ro/sự thay thế cho cổ phiếu công nghệ" trong hai năm qua đã đồng thời mất hiệu lực trong quý này. Nó không tăng theo vàng, cũng không tăng theo Nasdaq, và cũng không đóng vai trò là nơi trú ẩn an toàn khi tâm lý e ngại rủi ro gia tăng.

Tình thế của Ethereum còn tệ hơn.

Quý II là lần đầu tiên trong lịch sử ETH ghi nhận mức giảm liên tiếp ba quý. Trong bối cảnh thị phần Bitcoin duy trì trên 55%, thị phần của Ethereum đã giảm xuống khoảng 10%, thấp hơn nhiều so với mức trung bình lịch sử là 18%.

Tháng Sáu là tháng thê thảm nhất trong cả quý. Lập trường diều hâu của Fed, tình hình Mỹ-Iran diễn biến phức tạp, và việc Strategy bán Bitcoin mang tính tượng trưng đã chồng chất lên nhau, cùng nhau kích hoạt đợt giảm mạnh nhất trong năm. Vụ bán đó của Strategy chỉ có 32 BTC (trị giá khoảng 2,5 triệu USD, chiếm 0,0038% danh mục nắm giữ), nhưng nó đã phá vỡ câu chuyện niềm tin "không bao giờ bán" của Saylor, sau đó trong 12 ngày giao dịch tiếp theo, các quỹ ETF Bitcoin niêm yết tại Mỹ đã chứng kiến dòng tiền ròng rút gần 40 tỷ USD.

Một vài điểm sáng

Trong một thị trường đang co lại toàn diện, một vài góc nhỏ vẫn đang tăng trưởng, nhưng hướng tăng trưởng lại rất đáng suy ngẫm.

Thị trường dự đoán trong quý II ghi nhận khối lượng giao dịch danh nghĩa tăng 48,7% lên 1138 tỷ USD, riêng tháng 6 đạt 528 tỷ USD, mức cao kỷ lục.

Thị phần của Kalshi mở rộng từ 42,4% lên 58,9%, trong khi Polymarket giảm từ 35,8% xuống 30,2%. Dự án liên doanh Rothera giữa Robinhood và SIG ra mắt vào tháng 5, đến tháng 6 đã đạt khối lượng giao dịch 21 tỷ USD, vươn lên vị trí thứ tư. Động lực chính thúc đẩy đợt tăng trưởng này chủ yếu là các sự kiện thể thao, đến tháng 6, hợp đồng thể thao trên Polymarket đã chiếm 81% tổng khối lượng.

HYPE của Hyperliquid nhờ vào việc ra mắt quỹ ETF mới, các tính năng thị trường dự đoán và giao thức được niêm yết trên Coinbase, đã lọt vào top 10 vốn hóa, là trường hợp ngoại lệ nổi bật nhất trong các altcoin quý II.

Thị trường bộ sưu tập token hóa đã xuất hiện người chơi mới. Collector Crypt với mức tăng trưởng khối lượng giao dịch hàng tháng 317% (từ 97 triệu USD tháng 1 lên 406 triệu USD tháng 6) đã thay thế Courtyard để trở thành số một, chiếm 62,8% thị phần vào tháng 6. Tuy nhiên, báo cáo cũng chỉ ra rằng hơn 98% khối lượng giao dịch của các nền tảng này đến từ cơ chế rút thăm kiểu gacha, không phải là tính thanh khoản thực sự của thị trường thứ cấp.

Đợt phục hồi tháng Bảy đã thay đổi điều gì

Báo cáo của CoinGecko chỉ bao quát đến cuối tháng Sáu, thị trường tháng Bảy đã đưa ra một phần phản hồi.

Bitcoin trong tháng Bảy đã phục hồi khoảng 9,8%, từ mức từng giảm xuống dưới 58.000 USD đầu tháng, hồi phục lên vùng 65.000 USD, có lúc chạm mức cao 67.000 USD trong tháng Bảy. Nhưng đợt phục hồi này trong ngữ cảnh lịch sử không đáng phấn khích: Trong 12 năm qua, có 9 tháng Tám ghi nhận mức giảm, tỷ suất lợi nhuận trung vị là -7,49%. Kịch bản năm 2018 là mẫu thường được đem ra so sánh nhất, năm đó tháng Bảy cũng phục hồi 21,3% sau một đợt giảm mạnh, rồi tháng Tám lại giảm 9,4%, tháng Chín giảm thêm 6%, tháng Mười một sụp đổ hoàn toàn.

Giá Bitcoin hiện tại khoảng 64.000 USD, cách đỉnh lịch sử 126.000 USD tháng 10/2025 đã điều chỉnh giảm khoảng 49%, cần tăng gấp đôi để trở về mức đỉnh cũ. Các địa chỉ cá voi trong tháng qua đã tăng ròng khoảng 27 vạn BTC, nhưng tốc độ tích lũy của những người nắm giữ dài hạn đã chậm lại 47%. Dòng tiền ETF chưa đổ về ồ ạt trở lại.

Nhìn chung, thị trường crypto đang trải qua một đợt rút lui vốn có trật tự, không có sự sụp đổ hoảng loạn, chỉ có thủy triều rút từ từ. Thủy triều sẽ rút đến vị trí nào mới dừng lại, phụ thuộc vào hai điều: Khi nào Fed buông tay, và liệu ngành công nghiệp này có thể tìm được nguồn thu nhập thực sự ngoài đầu cơ trước khi chu kỳ tiếp theo đến hay không.

Câu hỏi Liên quan

QTheo báo cáo của CoinGecko về quý 2 năm 2026, những bằng chứng nào cho thấy dòng vốn đang rút khỏi thị trường tiền mã hóa?

ABáo cáo đưa ra ba bằng chứng chính về dòng vốn rút lui: (1) Vốn hóa thị trường stablecoin giảm 1,6% trong quý, đánh dấu lần sụt giảm quý đầu tiên kể từ quý 3/2023, cho thấy vốn không chỉ chuyển sang trú ẩn mà còn rút hẳn khỏi ngành. (2) Khối lượng giao dịch spot trên các sàn tập trung (CEX) giảm 27,9%. (3) Tổng giá trị bị khóa (TVL) trong DeFi giảm mạnh 23,4%, cùng với mức phí giao dịch trên chuỗi giảm trung bình 44,6%.

QBiểu hiện của Bitcoin (BTC) và Ethereum (ETH) trong quý 2 năm 2026 có gì đáng chú ý so với tài sản truyền thống?

ATrong khi thị trường chứng khoán Mỹ (như Nasdaq) phục hồi mạnh mẽ trong quý 2, cả Bitcoin (-14,2%) và Ethereum (-25,4%) đều không theo kịp. Điều này cho thấy các lập luận trước đây coi Bitcoin như 'vàng kỹ thuật số', tài sản rủi ro hay cổ phiếu công nghệ thay thế đã tạm thời mất hiệu lực. Đặc biệt, đây là lần đầu tiên trong lịch sử ETH ghi nhận mức giảm liên tiếp trong ba quý.

QThị trường dự đoán (Prediction Market) có diễn biến thế nào trong quý 2, và đâu là động lực chính?

AThị trường dự đoán là một trong số ít lĩnh vực tăng trưởng, với khối lượng giao dịch danh nghĩa tăng 48,7% lên 113,8 tỷ USD trong quý 2. Tháng 6 đạt kỷ lục 528 tỷ USD. Động lực chính đến từ các hợp đồng liên quan đến thể thao, chiếm tới 81% khối lượng trên Polymarket vào tháng 6. Các nền tảng như Kalshi (tăng thị phần) và Rothera mới ra mắt của Robinhood đã thúc đẩy sự tăng trưởng này.

QSự phục hồi của thị trường trong tháng 7 năm 2026 có ý nghĩa gì, và những rủi ro tiềm ẩn là gì?

ABitcoin phục hồi khoảng 9,8% trong tháng 7, từ mức dưới 58.000 USD lên khoảng 65.000 USD. Tuy nhiên, mức phục hồi này được cho là không mạnh mẽ trong bối cảnh lịch sử, vì tháng 8 thường là tháng có hiệu suất kém (9 trong 12 năm qua ghi nhận mức giảm, trung bình -7,49%). Kịch bản năm 2018 thường được nhắc đến như một sự so sánh, khi một đợt phục hồi mạnh vào tháng 7 sau đó lại lao dốc vào các tháng tiếp theo. Các rủi ro bao gồm tốc độ tích lũy của nhà đầu tư dài hạn chậm lại và dòng tiền ETF chưa quay trở lại ồ ạt.

QTheo bài viết, điều gì sẽ quyết định việc 'thủy triều' rút lui trên thị trường tiền mã hóa sẽ dừng lại?

ABài viết kết luận rằng thời điểm dòng vốn ngừng rút lui và thị trường ổn định phụ thuộc vào hai yếu tố chính: (1) Thời điểm Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) nới lỏng chính sách tiền tệ (chuyển sang cắt giảm lãi suất). (2) Khả năng ngành công nghiệp tiền mã hóa tìm được nguồn thu nhập thực sự, ngoài các hoạt động đầu cơ thuần túy, trước khi chu kỳ tăng trưởng tiếp theo bắt đầu.

Nội dung Liên quan

Chỉ số giá PCE của Mỹ tháng 7 tăng 3.7% so với cùng kỳ năm trước, tạo thêm không gian để Fed giữ nguyên lãi suất

Chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) của Mỹ tháng 7 tăng 0.2% so với tháng trước và tăng 3.7% so với cùng kỳ năm ngoái. Lõi PCE, loại trừ lương thực và năng lượng, tăng 0.2% hàng tháng và tăng 3.3% hàng năm, đúng như kỳ vọng thị trường. Tuy nhiên, tỷ lệ này vẫn còn cao hơn đáng kể so với mục tiêu 2% của Fed. Chi tiêu tiêu dùng thực tế sau khi điều chỉnh theo lạm phát trong tháng 7 không tăng trưởng (0%), đánh dấu sự chững lại sau hai tháng tăng trưởng mạnh, cho thấy sức mua bị ảnh hưởng bởi áp lực giá cả. Thu nhập cá nhân tăng 0.4%, nhưng tốc độ tăng lương hàng năm đã chậm lại ở cả khu vực nhà nước và tư nhân. Tỷ lệ tiết kiệm của người tiêu dùng tăng lên từ mức thấp nhất trong bốn năm, phản ánh xu hướng thận trọng hơn. Dữ liệu này củng cố quan điểm rằng nền kinh tế đang nguội đi sau giai đoạn mở rộng mạnh mẽ đầu mùa hè, cung cấp thêm cơ sở để Cục Dự trữ Liên bang (Fed) duy trì lãi suất ở mức hiện tại. Tuy nhiên, lạm phát dai dẳng trên mục tiêu vẫn là một thách thức. Sự chú ý của thị trường hiện đang đổ dồn vào bài phát biểu sắp tới của Chủ tịch Fed tại hội nghị thường niên Jackson Hole, nhằm tìm kiếm manh mối về đường hướng chính sách tiền tệ trong bối cảnh hiện tại.

marsbit4 phút trước

Chỉ số giá PCE của Mỹ tháng 7 tăng 3.7% so với cùng kỳ năm trước, tạo thêm không gian để Fed giữ nguyên lãi suất

marsbit4 phút trước

Cựu Giám đốc AI của Nvidia Lật đổ Transformer, AI Vật lý 5 Nghìn tỷ Ngữ cảnh, Mô phỏng Toàn bộ Vũ trụ

Công ty khởi nghiệp Accelerated Understanding, do cựu Giám đốc AI của NVIDIA Anima Anandkumar đồng sáng lập, đã công bố một mô hình AI vật lý mang tính đột phá. Thay vì sử dụng kiến trúc Transformer phổ biến, mô hình này sử dụng "Toán tử thần kinh" (Neural Operators) để mô phỏng trực tiếp các hiện tượng vật lý trong không-thời gian 4D (3D + thời gian). Mô hình đạt được quy mô tham số lên tới 35 nghìn tỷ trong thử nghiệm và đặc biệt ấn tượng với ngữ cảnh (context length) hơn 5 nghìn tỷ token trong quá trình suy luận, gấp khoảng 5 triệu lần các LLM hàng đầu hiện nay. Điều này cho phép nó thực hiện "một lần suy luận" để dự đoán toàn bộ chuyển động của một hệ thống vật lý phức tạp, mà không cần chia nhỏ hoặc xử lý từng phần. Công ty tuyên bố mô hình có thể xử lý các vấn đề vật lý đa dạng, từ thời tiết đến vật liệu, dựa trên nguyên tắc chung là các định luật vật lý cơ bản. Họ cũng từ chối lời đề nghị cực kỳ hấp dẫn từ Jeff Bezos, bao gồm 35% cổ phần, mức lương 2 triệu USD và cam kết đầu tư hơn 20 tỷ USD, để theo đuổi tầm nhìn độc lập. Sự phát triển này được cho là có sự ủng hộ ngầm từ CEO NVIDIA Jensen Huang, đánh dấu sự chuyển hướng từ AI tập trung vào ngôn ngữ/con người sang AI tập trung vào các quy luật vật lý tự nhiên.

marsbit5 phút trước

Cựu Giám đốc AI của Nvidia Lật đổ Transformer, AI Vật lý 5 Nghìn tỷ Ngữ cảnh, Mô phỏng Toàn bộ Vũ trụ

marsbit5 phút trước

Báo cáo tài chính Nvidia: Doanh thu quý sắp vượt mốc 100 tỷ USD, năm tới vẫn có thể tăng trưởng thêm 70%

Báo cáo Tài chính Q2/2027 của NVIDIA: Doanh thu quý gần chạm mốc 100 tỷ USD, dự kiến tăng trưởng 70% vào năm tài chính 2028. NVIDIA đã công bố kết quả tài chính quý II năm tài chính 2027 (đến ngày 26/7/2026) với thành tích vượt kỳ vọng. Doanh thu đạt 96,221 tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ. Lợi nhuận ròng phi GAAP đạt 53,954 tỷ USD, tăng 118%. Quan trọng hơn, hãng đưa ra dự báo doanh thu quý III là 108 tỷ USD, chính thức bước vào kỷ nguyên "doanh thu hàng quý nghìn tỷ", và dự kiến tăng trưởng khoảng 70% cho năm tài chính 2028, cao hơn nhiều so với kỳ vọng 45% của Phố Wall. Động lực chính vẫn đến từ mảng kinh doanh Trung tâm Dữ liệu, chiếm hơn 90% tổng doanh thu với 89 tỷ USD, tăng 117%. Sự tăng trưởng này chủ yếu được thúc đẩy bởi các khoản đầu tư vào cơ sở hạ tầng AI từ các nhà cung cấp đám mây quy mô lớn (Hyperscaler) như Amazon, Microsoft, Google, Meta. NVIDIA cũng xác nhận nền tảng siêu máy tính quy mô rack Vera Rubin đã bắt đầu được sản xuất và giao hàng. Đây là dấu mốc chuyển tiếp từ chu kỳ Blackwell sang Rubin. Hãng kỳ vọng Vera Rubin sẽ đóng góp khoảng 20% doanh số cho mảng Trung tâm Dữ liệu trong quý III và mang lại cơ hội doanh thu ~400 tỷ USD cho mỗi GW năng lực tính toán được triển khai. Ban lãnh đạo nhấn mạnh nhu cầu AI không những không chậm lại mà còn đang tăng tốc, mở rộng từ đào tạo mô hình sang suy luận, AI doanh nghiệp và robot. Tuy nhiên, vấn đề chính hiện nay không phải là thiếu nhu cầu mà là hạn chế về nguồn cung (linh kiện, công suất, khả năng giao hàng), được cho là yếu tố sẽ tiếp tục kìm hãm tăng trưởng đến năm tài chính 2028. Để giải quyết thách thức này, NVIDIA đang mở rộng vai trò, hợp tác với các tổ chức tài chính để huy động vốn cho cơ sở hạ tầng AI và chủ động đảm bảo nguồn điện, đất đai cho các trung tâm dữ liệu. Mặc dù có áp lực về chi phí bộ nhớ (HBM) ảnh hưởng đến biên lợi nhuận, vị thế dẫn đầu của NVIDIA trong lĩnh vực cơ sở hạ tầng AI dường như vẫn vững chắc. Mốc doanh thu nghìn tỷ mỗi quý sắp tới có thể chỉ là điểm khởi đầu cho một giai đoạn tăng trưởng mới.

Odaily星球日报8 phút trước

Báo cáo tài chính Nvidia: Doanh thu quý sắp vượt mốc 100 tỷ USD, năm tới vẫn có thể tăng trưởng thêm 70%

Odaily星球日报8 phút trước

Tỷ lệ sở hữu Bitcoin của người Mỹ vượt qua vàng, tại sao không phải là một chiến thắng?

Tỷ lệ sở hữu Bitcoin ở người trưởng thành Mỹ đã vượt qua vàng, theo nghiên cứu của River Financial vào tháng 7. Khoảng 49,6 triệu người (18,6%) sở hữu Bitcoin so với 28,8 triệu người (10,8%) sở hữu vàng. Sự chênh lệch gần 21 triệu người này cho thấy sự thay đổi đáng kể trong sở hữu tài sản. Người Mỹ hiện nắm giữ khoảng 42% nguồn cung Bitcoin toàn cầu. Sự chấp nhận ngày càng tăng này diễn ra trong bối cảnh Bộ Tài chính Mỹ thông báo tăng gấp đôi hạn mức mua lại trái phiếu dài hạn, một động thái có thể làm suy yếu đồng USD và thúc đẩy giá của các tài sản thay thế như vàng và Bitcoin. Tỷ lệ Bitcoin/vàng được xem là một chỉ báo quan trọng, với các đỉnh và đáy thường xuất hiện trước so với biến động giá bằng USD. Các yếu tố cấu trúc hỗ trợ Bitcoin bao gồm chính sách tiền tệ và sự phát triển của trí tuệ nhân tạo, thúc đẩy dòng vốn vào các tài sản khan hiếm, không thể sao chép. Mặc dù tỷ lệ sở hữu cao, tổng giá trị thị trường của vàng vẫn lớn hơn nhiều so với Bitcoin. Tuy nhiên, số Bitcoin đáng kể do chính phủ Mỹ và các công ty Mỹ nắm giữ cho thấy vai trò của nó đang dần chuyển từ một câu chuyện đầu cơ sang một loại tài sản dự trữ tiềm năng. Sự thay đổi thực sự sẽ phụ thuộc vào việc đồng USD có tiếp tục suy yếu, chương trình mua lại của Bộ Tài chính có được mở rộng, và tỷ lệ Bitcoin/vàng có tiếp tục tăng hay không.

marsbit9 phút trước

Tỷ lệ sở hữu Bitcoin của người Mỹ vượt qua vàng, tại sao không phải là một chiến thắng?

marsbit9 phút trước

Phân tích Báo cáo Nghiên cứu của Goldman Sachs: Kết quả kinh doanh của NVIDIA vượt kỳ vọng, mục tiêu giá 285 USD vẫn còn dư địa tăng 34%

Báo cáo của Goldman Sachs phân tích kết quả kinh doanh quý II/2026 của Nvidia vượt kỳ vọng, nhưng cũng chỉ ra một số tín hiệu cần thận trọng. **Kết quả nổi bật:** Doanh thu quý II đạt 96.2 tỷ USD, cao hơn dự kiến, trong đó doanh thu trung tâm dữ liệu là 89 tỷ USD. Hướng dẫn doanh thu quý III là 108 tỷ USD (điểm giữa), vượt kỳ vọng thị trường. Goldman Sachs duy trì đánh giá Mua với mục tiêu giá 285 USD, thể hiện tiềm năng tăng 34%. **Điểm cần lưu ý:** Dự phóng biên lợi nhuận gộp quý III (74%) thấp hơn kỳ vọng, có thể do chi phí sản xuất chip kiến trúc Blackwell mới cao và áp lực khấu hao. Hàng tồn kho và các khoản phải thu tăng nhanh, cho thấy áp lực chuỗi cung có thể giảm dần. Thị trường đã định giá khá cao kỳ vọng vào AI. **Triển vọng & Tác động:** Báo cáo xác nhận môi trường chi tiêu cho AI vẫn mạnh mẽ, có lợi cho toàn ngành bán dẫn như AMD, Broadcom, Marvell. Động lực tiếp theo của cổ phiếu sẽ phụ thuộc vào thông tin mới về lộ trình doanh thu 1 tỷ tỷ USD, nền tảng tài trợ đối tác và xu hướng biên lợi nhuận dài hạn.

marsbit54 phút trước

Phân tích Báo cáo Nghiên cứu của Goldman Sachs: Kết quả kinh doanh của NVIDIA vượt kỳ vọng, mục tiêu giá 285 USD vẫn còn dư địa tăng 34%

marsbit54 phút trước

Giao dịch

Giao ngay
活动图片

Danh mục Phổ biếnright-arrow

Thẻ Nổi bậtright-arrow