Tác giả: Cương Ca
Sau khi bài viết trước được đăng, rất nhiều người đã nhắn tin riêng cho tôi, các câu hỏi chủ yếu tập trung vào vài loại sau:
“Nền tảng XX kia nhìn cũng giống giống, có đáng tin không?”
“Thanh toán bằng tiền số có phải không cần phiền phức như vậy?”
“Airwallex làm phần thanh toán nặng nề như vậy, có cần thiết không?”
Hình 1 Nguyên văn bài Tweet của Jack Zhang
Bài viết này không chỉ giải thích lý do Airwallex chọn con đường “tài sản nặng” này, mà còn phơi bày một vấn đề lâu nay được ngành thanh toán toàn cầu giấu kín.
01 Bề ngoài đồng nhất, tầng đáy dị biệt
Khi khách hàng doanh nghiệp chọn nền tảng thanh toán, thường bị một vấn đề làm rối: vài công ty thanh toán được tiếp xúc nhìn bề ngoài đều có năng lực giống nhau.
Ví dụ, gần như hàng trăm công ty thanh toán toàn cầu đều dùng một bộ thuật ngữ tương tự để giới thiệu sản phẩm của mình: Đến tài khoản siêu tốc, Phủ sóng toàn cầu, Phục vụ doanh nghiệp hiện đại, ngay cả chức năng và giao diện cũng ngày càng tương tự.
-
Ai cũng có thanh toán toàn cầu: kết nối một kênh Visa/MasterCard được đóng gói lại, là có thể nói thành “hỗ trợ hơn 200+ quốc gia và vùng lãnh thổ”;
-
Ai cũng có tài khoản toàn cầu: hợp tác vài ngân hàng, là có thể nói thành “một tài khoản thu tiền toàn cầu, bao phủ 20+ loại tiền chủ lưu”.
Hình 2 Sự đồng nhất bề mặt khó che giấu dị biệt lớn ở tầng đáy
Người dùng cũng không thể nhìn thấy sự khác biệt thực sự giữa các nền tảng trong phần giới thiệu sản phẩm, vì vậy mới phải so đo kỹ về chi phí, nền tảng, giấy phép, rủi ro, v.v. với các tổ chức thanh toán.
02 Ba con đường của thanh toán toàn cầu
Đã không thể nhìn rõ năng lực cốt lõi ở phía trước, thì phải trở về tầng đáy, giải mã rõ mấy con đường phổ biến trong ngành này.
Nếu phân tích các công ty chủ lưu trong ngành, đại khái là ba con đường.
Hình 3 Ba ngã rẽ tiến hóa của thanh toán toàn cầu
2.1 Con đường thứ nhất: Đi vòng quanh đường dẫn truyền thống
Con đường thứ nhất: Thanh toán bằng tiền số Web3
Con đường này thường kể cùng một câu chuyện: stablecoin, thanh toán trên chuỗi (chain settlement), thanh toán có thể lập trình, thanh toán ngang hàng. So với thanh toán truyền thống, có thể đường dẫn ngắn hơn, tốc độ nhanh hơn, chi phí thấp hơn; và hy vọng thông qua một câu chuyện nhỏ lẻ tần suất cao để cắt vào bối cảnh bán lẻ tiêu dùng.
Tuy nhiên bạn sẽ phát hiện, trên con đường này, những người chơi thanh toán bằng tiền số sống sót được chỉ đếm trên đầu ngón tay.
Hình 4 Con đường thứ nhất: Thanh toán trên chuỗi đi vòng quanh đường dẫn truyền thống
-
Mặt công nghệ: Thanh toán toàn cầu đến ngay lập tức, nhà bán lẻ có thể chọn thanh toán D1/D0 về thẻ;
-
Mặt dịch vụ: Chi phí thanh toán cũng không cao trong môi trường cạnh tranh khốc liệt, và đội ngũ vận hành địa phương trưởng thành phục vụ đến tận mét cuối cùng của khách hàng;
-
Mặt tuân thủ: Các khu vực pháp lý luôn nghi ngờ về tính tuân thủ của nó, vì vậy ma sát tuân thủ rất lớn;
-
Mặt sản phẩm: Các nền tảng thanh toán chủ lưu cũng quan tâm đến thanh toán bằng stablecoin, chỉ cần chính sách tuân thủ rõ ràng, sản phẩm có thể kết nối và thay thế bất cứ lúc nào.
Đây cũng là lý do khiến nhiều người ôm giấc mơ khởi nghiệp thanh toán Web3, cuối cùng phải lặng lẽ rút lui.
2.2 Con đường thứ hai: Đóng gói hạ tầng truyền thống
Đây là con đường nhiều người đi nhất trong ngành: Dựa vào các đối tác, tổ chức trung gian, làm một lớp đóng gói cho kiến trúc tầng đáy phức tạp và lạc hậu, sau đó dùng trải nghiệm sản phẩm tốt hơn và marketing nhanh hơn để thúc đẩy mở rộng thị trường.
Ưu điểm của con đường này cũng rất rõ ràng, thấy hiệu quả nhanh, triển khai kinh doanh nhanh, mở rộng phủ sóng cũng nhanh, vì vậy tự nhiên trở thành lựa chọn của đa số người chơi.
Nhưng vấn đề nằm ở chỗ, nó chủ yếu là tối ưu hóa phần phía trước, chứ không phải viết lại tầng đáy.
Hình 5 Con đường thứ hai: Cổng kết hợp đóng gói hạ tầng cơ sở
Thực ra, Stripe – công ty có giá trị vốn hóa tăng nhanh nhất toàn cầu, năm 2019 đề nghị mua lại Airwallex bị từ chối, và năm 2026 có tin đồn mua lại PayPal (cuối cùng cũng bị từ chối).
Ít nhất điều này nói lên một điều, dù là gã khổng lồ thanh toán quốc tế làm lớn nhanh nhờ “công nghệ + kết nối tài sản nhẹ”, cuối cùng cũng phải quay lại bổ sung môn hạ tầng cơ sở này.
Nhiều lúc, con đường nhìn có vẻ nhẹ hơn, không phải là không cần hạ tầng cơ sở, mà chỉ là trì hoãn việc xây dựng hạ tầng cơ sở .
2.3 Con đường thứ ba: Tự xây dựng hạ tầng tài chính toàn cầu
Con đường này khó khăn nhất, bởi vì nó gần như không có đường tắt. Cần đầu tư cao liên tục, chu kỳ dài hơn, đồng thời cũng mang ý nghĩa trách nhiệm nặng nề hơn.
Hình 6 Con đường thứ ba: Tự xây dựng hạ tầng toàn cầu
03 “Nặng” của nền tảng đổi lấy “nhẹ” của khách hàng
Ví dụ, thị trường đã chạy thông, có thể đột nhiên bị ngân hàng đóng băng tài khoản; khách hàng đã thanh toán tiền hàng, nhưng tiền bị ngân hàng đại lý chặn giữa đường, mãi không thể về tài khoản; quy định quản lý nâng cấp, lại phải bổ sung tài liệu, bổ sung tiền ký quỹ, bổ sung quy trình.
Những vấn đề này không nhất thiết xuất hiện hàng ngày, nhưng chỉ cần xuất hiện một lần, là đủ để làm rối loạn nhịp điệu của doanh nghiệp.
Hình 7 “Nặng” của nền tảng đổi lấy “nhẹ” của khách hàng
04 Khách hàng thực sự nhận được gì
Hình 8 Giá trị mà khách hàng doanh nghiệp thực sự cần
-
Ổn hơn, là vì doanh nghiệp không cần mỗi lần vào một thị trường mới, lại phải thích ứng lại với một bộ quan hệ hợp tác mới.
-
Tiết kiệm hơn, không chỉ là tiết kiệm phí thủ tục, mà còn bớt đi rất nhiều chi phí hệ thống xây dựng trùng lặp, chi phí giao tiếp và chi phí tuân thủ.
-
Xác định hơn, là vì khi môi trường thị trường thay đổi, quy định quản lý siết chặt, khách hàng không phụ thuộc vào một kênh dẫn tạm thời ghép nối, mà là một bộ năng lực tầng đáy hoàn chỉnh hơn, bền bỉ hơn, và cũng có thể vượt qua chu kỳ hơn.
Đây cũng là lý do tại sao logic tăng trưởng của Airwallex giống lãi kép hơn, chứ không phải bùng nổ.
Hình 9 Tăng trưởng lãi kép do đầu tư hạ tầng mang lại
Theo thông tin công khai, Airwallex mất 9 năm để đạt 500 triệu đô la doanh thu hàng năm (ARR), nhưng từ 500 triệu lên 1 tỷ đô la chỉ mất một năm. Phần “chậm” phía trước, không phải là hiệu suất thấp, mà là tích lũy thế năng tầng đáy để tăng tốc phía sau.
05 Nói lời cuối
Trở lại với vấn đề ban đầu, tại sao Airwallex tự xây dựng hạ tầng tài chính toàn cầu?
Hình 10 Năng lực tầng đáy là ranh giới phân chia thực sự
Đối với khách hàng doanh nghiệp, việc chọn nền tảng thanh toán toàn cầu, về bản chất là chọn một đối tác có thể hợp tác dài hạn hay không, có thể giúp bạn tiêu hóa sự phức tạp, để bạn làm kinh doanh ổn định hơn hay không.
【Tài liệu tham khảo】
【1】Nguyên văn tài khoản chính thức Airwallex: Con đường khó đi, mới là lối thoát
https://www.airwallex.com/cn/blog/the-path-of-max-resistance-the-spectrum-of-global-payments-infrastructure
【2】Nguyên văn tài khoản chính thức Airwallex: Mét cuối cùng của thanh toán toàn cầu
https://www.airwallex.com/cn/blog/the-last-mile-of-global-payments
【3】Sina: Tái định hình tương lai của ngành tài chính
https://finance.sina.com.cn/cj/2025-10-11/doc-inftnpwr8889861.shtml
