# Bài viết Liên quan Cho vay

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "Cho vay", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Kinh doanh 6 tỷ USD từ lĩnh vực tài chính stablecoin: Lợi nhuận từ đâu, rủi ro đi về đâu?

Bài viết phân tích sự trỗi dậy của mô hình Vault (Kho bạc) trong lĩnh vực tài chính tiền mã hóa, với tổng tài sản quản lý lên tới 60 tỷ USD. Mô hình này được quảng cáo là "minh bạch và không giám sát", sử dụng hợp đồng thông minh để tự động hóa các chiến lược cho vay và giao dịch, nhằm tạo ra lợi nhuận trong khi người dùng vẫn nắm quyền kiểm soát tài sản. Sau sự sụp đổ của các nền tảng cho vay tập trung như BlockFi và Celsius, Vault hứa hẹn một giải pháp an toàn hơn. Tuy nhiên, vụ phá sản của Stream Finance (gây thiệt hại 93 triệu USD) đã cho thấy rủi ro tiềm ẩn khi các nền tảng theo đuổi lợi suất cao thông qua đòn bẩy và phơi nhiễm rủi ro bên ngoài. Bài viết đặt câu hỏi liệu tính minh bạch có đủ để ngăn chặn các rủi ro hay không, hay nó chỉ là một hình thức ngân hàng bóng mới. Sự phát triển của Vault được thúc đẩy bởi nhu cầu lợi nhuận từ stablecoin và có thể tăng trưởng hơn nữa, đặc biệt nếu các quy định mới cấm trả lãi trực tiếp trên số dư stablecoin.

marsbit01/30 05:04

Kinh doanh 6 tỷ USD từ lĩnh vực tài chính stablecoin: Lợi nhuận từ đâu, rủi ro đi về đâu?

marsbit01/30 05:04

Lớp Ứng Dụng Bitcoin Citrea Ra Mắt Mainnet Với Các Công Cụ DeFi

Citrea, lớp ứng dụng của Bitcoin, đã chính thức ra mắt mainnet, cho phép người dùng thực hiện các hoạt động cho vay, giao dịch và thanh toán trực tiếp trên mạng BTC. Sự kiện này đánh dấu bước tiến trong việc mở rộng ứng dụng của Bitcoin ngoài mục đích lưu trữ sang các hoạt động tài chính on-chain. Mạng lưới giới thiệu hai tài sản chính: cBTC (tài sản được hỗ trợ bởi Bitcoin) và ctUSD (stablecoin gốc nhằm tăng tính thanh khoản on-chain). cBTC sử dụng zero-knowledge proofs và công nghệ BitVM để giảm phụ thuộc vào bên giám sát, trong khi ctUSD được phát triển bởi MoonPay với cơ sở hạ tầng mở từ M0. Citrea hiện có hơn 30 ứng dụng đảm bảo bởi Bitcoin, bao gồm sàn giao dịch phi tập trung, công cụ thanh khoản và dịch vụ cho vay. Nền tảng cũng cung cấp bảng điều khiển để quản lý tài sản và theo dõi hoạt động. Mục tiêu của Citrea là thúc đẩy hoạt động tài chính định danh bằng Bitcoin và tăng cường lợi ích cho thợ đào thông qua việc tăng cường sử dụng mạng.

TheNewsCrypto01/28 08:30

Lớp Ứng Dụng Bitcoin Citrea Ra Mắt Mainnet Với Các Công Cụ DeFi

TheNewsCrypto01/28 08:30

Bitwise Ra Mắt Kho Lưu Trữ DeFi On-Chain Đầu Tiên Sử Dụng Morpho Cho Lợi Suất Stablecoin

Bitwise, một công ty đầu tư tiền điện tử nổi tiếng, đã chính thức bước vào thị trường DeFi bằng việc ra mắt khoản đầu tư trên chuỗi (on-chain vault) đầu tiên của họ vào ngày 26 tháng 1. Sản phẩm này hoạt động trên giao thức Morpho, cho phép người dùng kiếm lợi nhuận trực tiếp trên blockchain. Khoản đầu tư này là phi tự quản (non-custodial), với Bitwise đóng vai trò là người quản lý chiến lược để phân bổ vốn và mọi hoạt động đều diễn ra hoàn toàn trên chuỗi. Hiện tại, vault chỉ sử dụng USDC. Nhà đầu tư gửi USDC vào, và số vốn này sau đó được cho các bên đi vay thông qua Morpho với điều kiện phải có tài sản thế chấp vượt mức (overcollateralized). Mục tiêu lợi nhuận là khoảng 6% mỗi năm, tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Sản phẩm tập trung vào kiểm soát rủi ro, không sử dụng đòn bẩy hay giao dịch đầu cơ, và tất cả các vị thế đều minh bạch trên chuỗi. Việc ra mắt này đánh dấu một bước chuyển lớn của các nhà quản lý tài sản lớn đối với DeFi. Bitwise lựa chọn Morpho vì giao thức này cho phép các công ty thiết kế các sản phẩm cho vay tùy chỉnh với hợp đồng thông minh chuẩn hóa. Đây là bước đi đầu tiên trong kế hoạch dài hạn của Bitwise để xây dựng thêm nhiều chiến lược đầu tư trên chuỗi trong tương lai.

TheNewsCrypto01/27 08:15

Bitwise Ra Mắt Kho Lưu Trữ DeFi On-Chain Đầu Tiên Sử Dụng Morpho Cho Lợi Suất Stablecoin

TheNewsCrypto01/27 08:15

Bitwise thử nghiệm mức độ quan tâm của tổ chức đối với lợi suất DeFi không lưu ký thông qua ra mắt kho Morpho

Quản lý tài sản tiền mã hóa Bitwise đã ra mắt chiến lược tạo lợi suất phi giám sát (non-custodial) thông qua vai trò người quản lý trên nền tảng Morpho vào ngày 26/1. Sản phẩm vault này cho phép người dùng phân bổ tài sản để nhận lợi suất kỳ vọng lên đến 6% từ các pool cho vay thế chấp vượt mức, đồng thời vẫn giữ quyền kiểm soát tài sản. Mô hình curator giúp Bitwise tránh rủi ro pháp lý và quản lý tài sản trực tiếp, phản ánh xu hướng áp dụng thành phần DeFi mô-đun cho tổ chức. Tuy nhiên, chiến lược này vẫn tiềm ẩn rủi ro thị trường, rủi ro giao thức và biến động lợi suất. Đây được xem là bước thử nghiệm quan trọng nhằm đánh giá mức độ quan tâm của các tổ chức đối với sản phẩm DeFi phi tập trung được quản lý chuyên nghiệp.

ambcrypto01/26 21:45

Bitwise thử nghiệm mức độ quan tâm của tổ chức đối với lợi suất DeFi không lưu ký thông qua ra mắt kho Morpho

ambcrypto01/26 21:45

Lý lẽ cho vay trên chuỗi trong thị trường tăng giá: Điểm ngoặt đã đến, bố trí như thế nào?

### Tóm tắt cốt lõi Sản phẩm nâng cấp: Cho vay trên chuỗi sẽ có những cải tiến sản phẩm cần thiết để đáp ứng nhu cầu vốn quy mô lớn. Giải phóng nhu cầu: Với các tính năng mới, lãi suất cho vay thấp hiện tại sẽ kích thích nhu cầu vay mạnh mẽ. Dòng vốn quay trở lại: Lãi suất cho vay sẽ ổn định trên lãi suất phi rủi ro, thu hút dòng vốn chảy vào. Định giá trở lại: Định giá của ngành đang được nén xuống mức Fintech, tạo cơ hội đầu tư tiềm năng vào năm tới. ### Quy luật chu kỳ Cho vay trên chuỗi tuân theo chu kỳ 4 giai đoạn: vốn thấp/lãi suất thấp → lãi suất tăng/vốn vào → vốn dư thừa/lãi suất giảm → lãi quá thấp/vốn rút ra. Hiện tại đang ở giai đoạn 4. Lãi suất thấp do nhu cầu vay yếu và hiệu suất vốn kém. ### Kích thích nhu cầu Chìa khóa là cung cấp lãi suất cạnh tranh thông qua: 1) Tài sản thế chấp chất lượng hơn (ví dụ: cho vay chứng khoán); 2) Cải tiến thiết kế giao thức (ví dụ: cho vay định kỳ, danhỉ định người vay). Các nâng cấp từ Kamino, Aave, Morpho sẽ mở rộng loại hình cho vay, đẩy lãi suất lên và thu hút vốn. ### Cơ hội lợi nhuận cao Các quỹ lợi nhuận cần lợi suất 12-15%. Cơ hội có thể đến từ các sản phẩm tín dụng được token hóa (ví dụ: vốn chủ sở hữu nhà token hóa của Figure với lợi suất 8%), cho phép sử dụng đòn bẩy để đạt mục tiêu. ### Kết luận Có một lập luận hợp lý cho thấy nhu cầu cho vay trên chuỗi có thể tăng bền vững, bất chấp biến động giá token. Định giá P/S hiện tại (21x-42x) so với Fintech (8.4x) đang được nén nhanh chóng. Năm 2026 có thể là cơ hội để đầu tư mạnh vào lĩnh vực này khi các chất xúc tác cơ bản mang lại điểm phát triển bền vững mới.

比推01/26 18:18

Lý lẽ cho vay trên chuỗi trong thị trường tăng giá: Điểm ngoặt đã đến, bố trí như thế nào?

比推01/26 18:18

SEC bỏ vụ kiện Gemini Earn, chấm dứt một trong những hành động thực thi pháp luật kéo dài nhất trong lĩnh vực crypto

SEC đã chính thức bỏ vụ kiện dân sự chống lại Gemini Trust Company, chấm dứt một trong những hành động thực thi pháp luật kéo dài nhất trong lĩnh vực crypto. Vụ việc liên quan đến chương trình Earn của Gemini, nơi người dùng cho Genesis Global Capital vay tiền điện tử để nhận lãi. Quyết định bãi bỏ với prejudice (không thể khởi kiện lại) được đưa ra sau khi các nhà đầu tư trong chương trình này được hoàn trả 100% tài sản. SEC nhấn mạnh rằng động thái này không phản ánh lập trường của họ trong các vụ crypto khác và không tạo tiền lệ pháp lý về việc phân loại các sản phẩm yield. Kết quả này cho thấy việc khắc phục thiệt hại cho nhà đầu tư có thể là yếu tố then chốt để giải quyết các vụ việc thực thi, nhưng không báo hiệu sự khoan hồng quy định rộng rãi hơn.

ambcrypto01/23 23:56

SEC bỏ vụ kiện Gemini Earn, chấm dứt một trong những hành động thực thi pháp luật kéo dài nhất trong lĩnh vực crypto

ambcrypto01/23 23:56

Sảnh Giao Dịch Ngân Hàng Mỹ Đặt Hạn Chế Lợi Suất Stablecoin Là Ưu Tiên Hàng Đầu Năm 2026

Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ (ABA) đã đặt việc hạn chế stablecoin trả lãi suất làm ưu tiên hàng đầu vào năm 2026, cảnh báo rằng các stablecoin này có thể rút hàng nghìn tỷ USD từ các ngân hàng truyền thống, làm giảm khả năng cho vay và gây mất ổn định hệ thống tài chính. ABA kêu gọi Quốc hội Mỹ cấm việc trả lãi, lợi nhuận hoặc phần thưởng từ stablecoin. Trong khi đó, Giám đốc điều hành Ngân hàng Bank of America Brian Moynihan ước tính dòng tiền rút ra có thể lên tới 6 nghìn tỷ USD. Ngược lại, Giám đốc điều hành Circle Jeremy Allaire bác bỏ quan điểm này, cho rằng nó tương tự như các quỹ thị trường tiền tệ, làm nổi bật sự tranh cãi ngày càng gia tăng giữa ngành ngân hàng và ngành công nghiệp tiền mã hóa.

TheNewsCrypto01/23 15:25

Sảnh Giao Dịch Ngân Hàng Mỹ Đặt Hạn Chế Lợi Suất Stablecoin Là Ưu Tiên Hàng Đầu Năm 2026

TheNewsCrypto01/23 15:25

CEO của Circle gọi mối lo ngại của ngân hàng về lãi suất stablecoin là 'hoàn toàn vô lý'

CEO của Circle, Jeremy Allaire, đã bác bỏ những lo ngại của ngành ngân hàng về việc stablecoin trả lãi, gọi chúng là "hoàn toàn vô lý". Tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới, ông lập luận rằng các phần thưởng stablecoin là quan trọng để thu hút khách hàng và không phải là mối đe dọa cho hệ thống tài chính, tương tự như các sản phẩm tài chính mới khác từng xuất hiện. Allaire chỉ ra rằng cho vay đang chuyển dần sang lĩnh vực tín dụng tư nhân và thị trường vốn, không phụ thuộc vào tiền gửi ngân hàng. Ông kết luận rằng stablecoin nên là một công cụ tiền mặt an toàn, được giám sát chặt chẽ, và các mô hình cho vay có thể được xây dựng trên nền tảng này.

bitcoinist01/23 12:03

CEO của Circle gọi mối lo ngại của ngân hàng về lãi suất stablecoin là 'hoàn toàn vô lý'

bitcoinist01/23 12:03

Các Ngân hàng Mỹ Thúc đẩy Quốc hội Hạn chế Stablecoin và Quyền Truy cập Dữ liệu Crypto

Các ngân hàng Mỹ, dẫn đầu bởi Hiệp hội Ngân hàng Hoa Kỳ (ABA), đang vận động Quốc hội thay đổi quy định về tiền mã hóa. Họ yêu cầu cấm stablecoin có trả lãi (yield-bearing), lập luận rằng chúng có thể rút tiền khỏi tiền gửi ngân hàng, làm giảm khả năng cho vay và gây rủi ro cho ổn định tài chính. Bên cạnh đó, ABA cũng muốn sửa đổi Điều 1033, quy định về quyền chia sẻ dữ liệu tài chính của người dùng. Họ đề xuất các quy định trách nhiệm pháp lý chặt chẽ hơn và có thể áp dụng phí hoặc hạn chế việc chia sẻ dữ liệu, điều hiện cho phép kết nối tài khoản ngân hàng với ví tiền mã hóa. Các nhóm Crypto và Fintech phản đối, cho rằng các đề xuất này nhằm bảo vệ ngân hàng khỏi cạnh tranh, làm giảm tính hữu dụng của stablecoin và kìm hãm đổi mới. Tranh cãi này đang làm trì hoãn một dự luật quan trọng về cấu trúc thị trường crypto tại Thượng viện Mỹ.

TheNewsCrypto01/22 11:25

Các Ngân hàng Mỹ Thúc đẩy Quốc hội Hạn chế Stablecoin và Quyền Truy cập Dữ liệu Crypto

TheNewsCrypto01/22 11:25

Nexo Bị Phạt 500.000 USD Tại California Vì Hoạt Động Cho Vay 'Trái Luật'

Nền tảng cho vay tiền điện tử Nexo đã đồng ý nộp phạt 500.000 USD cho cơ quan quản lý California vì cấp hàng nghìn khoản vay không có giấy phép hợp lệ từ năm 2018 đến 2022. Cơ quan DFPI xác định Nexo không đánh giá đúng khả năng trả nợ của người vay, gây rủi ro cho người dùng. Theo biện pháp khắc phục, Nexo phải chuyển số tiền của khách hàng California sang công ty con được cấp phép tại Mỹ trong vòng 150 ngày. Đây không phải lần đầu Nexo bị xử phạt, trước đó họ từng dàn xếp các khoản phạt lên tới 45 triệu USD vào năm 2023. Cơ quan quản lý nhấn mạnh các nền tảng crypto phải tuân thủ quy tắc bảo vệ người vay tương tự như tổ chức tài chính truyền thống.

bitcoinist01/17 00:02

Nexo Bị Phạt 500.000 USD Tại California Vì Hoạt Động Cho Vay 'Trái Luật'