# Bài viết Liên quan Kalshi

Trung tâm Tin tức HTX cung cấp những bài viết mới nhất và phân tích chuyên sâu về "Kalshi", bao gồm xu hướng thị trường, cập nhật dự án, phát triển công nghệ và chính sách quản lý trong ngành tiền kỹ thuật số.

Đổ bộ vị trí thứ ba, Rothera đang làm xáo trộn cục diện thị trường dự đoán

**Tóm tắt bài viết về Rothera và thị trường dự đoán:** Chỉ mới hai tuần sau khi ra mắt, Rothera - nền tảng thị trường dự đoán tự xây dựng của Robinhood - đã bất ngờ vươn lên vị trí thứ ba về khối lượng giao dịch trong ngành, chỉ sau hai gã khổng lồ Kalshi và Polymarket. Khối lượng giao dịch hàng tuần của Rothera tăng vọt từ 21,9 triệu USD lên 559 triệu USD trong vòng hai tuần, đạt khoảng 1/5 so với Polymarket. Sự tăng trưởng đột biến này chủ yếu không đến từ người dùng mới, mà là từ việc di chuyển lệnh cũ. Trước đây, Robinhood hợp tác với Kalshi, dẫn lưu lượng người dùng khổng lồ của mình sang Kalshi và chia sẻ doanh thu. Giờ đây, bằng cách chuyển các hợp đồng sự kiện (như World Cup) sang xử lý nội bộ trên Rothera, Robinhood đã giữ lại toàn bộ lợi nhuận, trực tiếp "rút máu" Kalshi. Ước tính, doanh thu từ thị trường dự đoán của Robinhood có cơ hội đạt mức tỷ USD trong năm nay. Để đối phó, Kalshi được cho là đang tìm kiếm các kênh phân phối mới thông qua việc lên kế hoạch IPO, yêu cầu các ngân hàng đầu tư kết nối hệ thống để khách hàng tổ chức của họ có thể giao dịch trực tiếp trên Kalshi. Sự trỗi dậy của Rothera cho thấy một sự thay đổi trong cuộc cạnh tranh: từ việc tập trung vào sản phẩm sang việc kiểm soát lối vào người dùng và nắm bắt giá trị. Khả năng phân phối đang trở thành yếu tố then chốt.

marsbit06/22 09:09

Đổ bộ vị trí thứ ba, Rothera đang làm xáo trộn cục diện thị trường dự đoán

marsbit06/22 09:09

Cất cánh thẳng đứng lên vị trí thứ ba, Rothera đang khuấy đảo cục diện thị trường dự đoán

Odaily Planet Daily đưa tin, nền tảng thị trường dự đoán mới Rothera của Robinhood đã đạt khối lượng giao dịch hàng tuần 5,59 tỷ USD, vươn lên vị trí thứ ba trong ngành chỉ sau hai gã khổng lồ Kalshi và Polymarket, chỉ trong vòng nửa tháng ra mắt. Sự tăng trưởng ngoạn mục này chủ yếu đến từ việc Robinhood chuyển hướng lưu lượng đơn hàng từ đối tác phân phối trước đây là Kalshi sang nền tảng tự xây dựng của mình. Ước tính, Robinhood từng đóng góp 25%-35% khối lượng giao dịch cho Kalshi. Việc tự chủ nền tảng cho phép Robinhood giữ lại toàn bộ doanh thu từ các đơn hàng này. Phân tích từ Hood House chỉ ra, doanh thu từ thị trường dự đoán của Robinhood có cơ hội đạt quy mô 10 tỷ USD trong năm nay, vượt qua đỉnh doanh thu từ mảng tiền mã hóa. Trước áp lực này, Kalshi được cho là đang tìm kiếm các kênh phân phối mới, như thông qua các ngân hàng đầu tư để tiếp cận khách hàng tổ chức, nhằm bù đắp lượng đơn hàng bị mất. Sự trỗi dậy của Rothera cho thấy cuộc cạnh tranh trong ngành thị trường dự đoán đang chuyển dịch trọng tâm sang khả năng kiểm soát điểm tiếp cận người dùng và nắm bắt giá trị.

Odaily星球日报06/22 09:06

Cất cánh thẳng đứng lên vị trí thứ ba, Rothera đang khuấy đảo cục diện thị trường dự đoán

Odaily星球日报06/22 09:06

Đối thủ lớn nhất của Kalshi không phải là Polymarket

2026 FIFA World Cup đang trở thành sự kiện lớn nhất trong lịch sử thị trường dự đoán, dự kiến tạo ra 5-10 tỷ USD khối lượng giao dịch mới. Tuy nhiên, logic cạnh tranh trong ngành đang thay đổi. Giám đốc điều hành Kalshi, Tarek Mansour, tiết lộ đối thủ chính của họ không phải là Polymarket, mà là các gã khổng lồ truyền thống như CME Group, Robinhood và DraftKings. Ngày càng nhiều nền tảng tài chính truyền thống đang tích hợp thị trường dự đoán vào dịch vụ hiện có. Robinhood đã ra mắt trung tâm thị trường dự đoán và tích hợp sàn giao dịch riêng Rothera, biến nó thành một trong những dòng tăng trưởng nhanh nhất. Các công ty khác như Interactive Brokers, CME Group (hợp tác với FanDuel) và DraftKings cũng đang mở rộng sang lĩnh vực này. Điều này cho phép họ tiếp cận người dùng hiện có với chi phí biên thấp, biến thị trường dự đoán từ một sản phẩm độc lập thành một tính năng trong hệ sinh thái giao dịch lớn hơn. Đối mặt với sự cạnh tranh này, các nền tảng thị trường dự đoán thuần túy như Kalshi và Polymarket đang theo đuổi hai hướng đi chính. Thứ nhất là mở rộng danh mục tài sản, từ sự kiện thể thao như World Cup đến dữ liệu kinh tế và sản phẩm phái sinh. Thứ hai là phát triển thành nhà cung cấp cơ sở hạ tầng và thanh khoản cho các nền tảng phân phối bên thứ ba. Tuy nhiên, chiến lược này đang bị thách thức khi chính các đối tác phân phối (như Robinhood) bắt đầu xây dựng sản phẩm nội bộ. Tình thế tương tự cuộc cạnh tranh giữa Zoom và Microsoft Teams/Google Meet, nơi các nền tảng có sẵn lợi thế phân phối có thể định hình lại ranh giới tăng trưởng. Tương lai của Kalshi và Polymarket sẽ phụ thuộc vào khả năng phát triển các năng lực cốt lõi vượt trội để tồn tại và phát triển trong bóng ma của những gã khổng lồ truyền thống.

链捕手06/22 02:47

Đối thủ lớn nhất của Kalshi không phải là Polymarket

链捕手06/22 02:47

Thị Trường Dự Đoán Trở Nên Giảm Sát Khi Giao Dịch Viên Trên Kalshi Định Giá 69% Xác Suất Bitcoin Giảm Về $50,000 Trước

Kalshi, một nền tảng thị trường dự đoán, đang cho thấy tâm lý thận trọng đối với Bitcoin. Một hợp đồng trên Kalshi định giá xác suất 69% rằng Bitcoin sẽ chạm mốc 50.000 USD trước khi lên tới 100.000 USD. Tỷ lệ này phản ánh quan điểm giao dịch thời điểm thực trên nền tảng, không phải là dự báo chắc chắn, và có thể thay đổi nhanh chóng theo biến động giá. Khung cược này nắm bắt sự chia rẽ trong tâm lý thị trường: mức 50.000 USD đại diện cho rủi ro giảm giá tiếp theo, trong khi 100.000 USD báo hiệu đà tăng trưởng mạnh. Thị trường dự đoán như vậy hữu ích để nắm bắt tín hiệu tâm lý, nhưng không nên được xem như một hệ thống giao dịch độc lập do có thể bị ảnh hưởng bởi biến động ngắn hạn. Sự khác biệt này cho thấy câu chuyện thị trường chưa ngã ngũ. Trong khi một số nhà đầu tư lạc quan xem sự thờ ơ hiện tại là cơ hội tích lũy, các nhà giao dịch trên Kalshi lại định giá cao hơn cho rủi ro giảm giá trước mắt. Các manh mối chính cho hướng đi tiếp theo của Bitcoin vẫn sẽ đến từ dòng tiền ETF, chính sách vĩ mô và khả năng phục hồi các ngưỡng kỹ thuật quan trọng.

bitcoinist06/18 05:25

Thị Trường Dự Đoán Trở Nên Giảm Sát Khi Giao Dịch Viên Trên Kalshi Định Giá 69% Xác Suất Bitcoin Giảm Về $50,000 Trước

bitcoinist06/18 05:25

Robinhood, cổ phiếu khái niệm đầu tiên về thị trường dự đoán

Robinhood, từ đồng minh thành đối thủ cạnh tranh trực tiếp của Kalshi trên thị trường dự đoán. Hợp tác từ năm 2025 giúp Kalshi tiếp cận lượng người dùng khổng lồ từ Robinhood, chiếm 25-35% khối lượng giao dịch. Tuy nhiên, thành công này đã khơi dậy tham vọng của Robinhood. Đầu năm 2026, Robinhood hoàn tất mua lại và đổi tên sàn phái sinh MIAXdx thành Rothera Exchange, tự xây dựng hạ tầng giao dịch và thanh toán riêng. Nhân World Cup 2026, họ chính thức chuyển hướng một phần đáng kể đơn hàng thị trường dự đoán sang nền tảng tự chủ Rothera, ghi nhận hàng chục triệu hợp đồng giao dịch chỉ trong những ngày đầu. Động thái này minh họa một quy luật cũ: trong môi trường sản phẩm tương đồng, kênh phân phối nắm giữ người dùng mới là yếu tố then chốt. Robinhood nắm lợi thế kênh phân phối để thâu tóm thị phần và doanh thu từ Kalshi. Tương lai ngành thị trường dự đoán có thể sẽ chứng kiến nhiều cuộc "chiến tranh kênh phân phối" tương tự khi các nền tảng sở hữu lưu lượng tìm cách kiểm soát toàn bộ chuỗi giá trị.

marsbit06/16 06:19

Robinhood, cổ phiếu khái niệm đầu tiên về thị trường dự đoán

marsbit06/16 06:19

Cổ phiếu đầu tiên của khái niệm thị trường dự đoán đã xuất hiện!

Nhà môi giới trực tuyến Robinhood, từng là đối tác quan trọng của nền tảng thị trường dự đoán hàng đầu Kalshi, giờ đã trở thành đối thủ cạnh tranh trực tiếp. Thông qua liên doanh với Susquehanna và việc mua lại sàn giao dịch phái sinh MIAXdx (nay đổi tên thành Rothera Exchange), Robinhood đã tự xây dựng được cơ sở hạ tầng thị trường dự đoán của riêng mình. Sự kiện World Cup 2026 đã trở thành cơ hội ra mắt lý tưởng cho Rothera. Robinhood bắt đầu chuyển hướng một phần đáng kể lưu lượng đặt cược thể thao từ Kalshi sang nền tảng tự chủ của mình. Dữ liệu ban đầu cho thấy Rothera đã đạt được những giao dịch đáng kể, chứng tỏ chiến lược này có hiệu quả. Động thái này minh họa một nguyên tắc then chốt: trong ngành công nghiệp thị trường dự đoán, nơi sản phẩm dễ bị sao chép, việc kiểm soát kênh phân phối và tiếp cận người dùng mới là lợi thế cạnh tranh bền vững thực sự. Robinhood, với hàng chục triệu người dùng cá nhân, đang sử dụng sức mạnh phân phối của mình để chiếm lấy thị phần và doanh thu từ các đối tác cung cấp hạ tầng như Kalshi. Sự chuyển dịch này báo hiệu cuộc chiến trong tương lai của ngành có thể sẽ xoay quanh quyền kiểm soát các kênh tiếp cận khách hàng, thay vì chỉ tập trung vào công nghệ nền tảng.

marsbit06/15 09:30

Cổ phiếu đầu tiên của khái niệm thị trường dự đoán đã xuất hiện!

marsbit06/15 09:30

Cổ phiếu đầu tiên theo khái niệm thị trường dự đoán đã xuất hiện!

Robinhood, nền tảng môi giới trực tuyến Mỹ, đang dần chuyển hướng từ đối tác thành đối thủ cạnh tranh trực tiếp của nhà lãnh đạo thị trường dự đoán Kalshi. Sau khi hợp tác từ tháng 3/2025, Robinhood đã trở thành kênh quan trọng, đóng góp 25-35% khối lượng giao dịch cho Kalshi và tạo ra doanh thu tăng trưởng mạnh cho chính mình. Tuy nhiên, với tham vọng kiểm soát toàn bộ chuỗi giá trị, Robinhood đã âm thầm xây dựng sản phẩm riêng. Thông qua liên doanh với Susquehanna và mua lại sàn phái sinh MIAXdx (đổi tên thành Rothera Exchange), họ đã tự sở hữu cơ sở hạ tầng giao dịch và thanh toán được cấp phép. Nhân World Cup 2026, Robinhood bắt đầu chuyển một phần đáng kể lưu lượng đặt cược thể thao từ Kalshi sang nền tảng Rothera nội bộ, với khối lượng giao dịch ban đầu đạt hàng chục triệu hợp đồng. Động thái này minh họa một quy luật cốt lõi: trong ngành công nghiệp nơi sản phẩm dễ sao chép, quyền kiểm soát phân phối và lưu lượng người dùng mới là lợi thế cạnh tranh bền vững. Robinhood, với hàng triệu người dùng nhỏ lẻ, đang sử dụng sức mạnh kênh phân phối để chiếm lấy phần doanh thu từng chia sẻ với Kalshi. Sự cạnh tranh trong tương lai có thể sẽ chuyển trọng tâm từ các nền tảng thị trường sang cuộc chiến giữa các kênh nắm giữ lưu lượng.

Odaily星球日报06/15 09:25

Cổ phiếu đầu tiên theo khái niệm thị trường dự đoán đã xuất hiện!

Odaily星球日报06/15 09:25

Một câu lạc bộ La Liga đặt cược 1 triệu USD trước trận đấu, việc sử dụng thị trường dự đoán để cấu trúc bảo hiểm có tuân thủ quy định thể thao?

Bài báo cáo vụ việc CLB bóng đá Tây Ban Nha Osasuna liên quan đến việc sử dụng thị trường dự đoán (prediction market) để phòng ngừa rủi ro xuống hạng. Dù đã thua trận cuối mùa, Osasuna trụ hạng nhờ kết quả của các đội khác. Câu lạc bộ thừa nhận đã mua bảo hiểm rủi ro xuống hạng với phí 1.2 triệu euro thông qua công ty môi giới Howden. Tuy nhiên, một báo cáo của Semafor tiết lộ một bên liên quan đến một CLB Tây Ban Nha giấu tên đã đặt cược hơn 1 triệu USD trên nền tảng thị trường dự đoán Kalshi, đặt vào khả năng đội của họ *không* thắng một trận đấu quan trọng. Protos sau đó liên kết thông tin này với Osasuna, mặc dù CLB chỉ xác nhận giao dịch bảo hiểm thông thường. Vụ việc làm nổi bật sự mập mờ pháp lý xung quanh thị trường dự đoán. Ở Mỹ, các nền tảng như Kalshi được CFTC quản lý như thị trường hợp đồng sự kiện. Trong khi đó, cơ quan quản lý Tây Ban Nha (DGOJ) lại coi chúng là hình thức cá cược cần giấy phép, và gần đây đã bắt đầu thủ tục xử phạt Kalshi và Polymarket. Sự kiện này cho thấy thị trường dự đoán đang tiến gần hơn đến việc được các tổ chức sử dụng để quản lý rủi ro, nhưng cũng đặt ra những câu hỏi hóc búa về tính hợp pháp, thông tin nội bộ và tính toàn vẹn của thị trường, đặc biệt trong lĩnh vực thể thao mà kết quả có thể bị ảnh hưởng bởi con người.

Foresight News06/09 10:20

Một câu lạc bộ La Liga đặt cược 1 triệu USD trước trận đấu, việc sử dụng thị trường dự đoán để cấu trúc bảo hiểm có tuân thủ quy định thể thao?

Foresight News06/09 10:20

Kalshi, MTS và tham vọng của a16z

Trí tuệ thị trường dự đoán và tham vọng "Truyền thông Mới" của a16z Bài viết phân tích sự trỗi dậy của thị trường dự đoán (prediction markets), đặc biệt là công ty Kalshi được định giá 220 tỷ USD, dưới góc nhìn chiến lược đầu tư và truyền thông của quỹ mạo hiểm a16z. Tác giả điểm lại lịch sử tư tưởng của thị trường dự đoán, từ học thuyết của Hayek về việc thị trường tổng hợp tri thức phân tán, đến cơ chế khuyến khích của Robin Hanson (LMSR) và ý tưởng chính phủ dựa trên dự đoán (Futarchy). Trọng tâm bài viết nằm ở việc a16z, sau khi đầu tư vào Kalshi, đã định vị lại giá trị cốt lõi của thị trường dự đoán không chỉ là sòng bạc hay sàn giao dịch, mà là một phương tiện truyền thông mới mang lại "cảm giác hiện diện" (presence). Trong một thế giới ngày càng bị che khuất và bất lực, việc dùng tiền thật để đặt cược vào các sự kiện toàn cầu giúp cá nhân tái khẳng định vai trò "người quan sát tối thượng", can thiệp và diễn giải thực tại. Kalshi, theo logic này, sẽ trở thành nơi định đoạt tính xác thực và tầm quan trọng của sự kiện. Bài viết liên kết điều này với tầm nhìn "Truyền thông Mới" của a16z – một hệ thống truyền thông toàn diện từ định hình luận điệu, tài trợ, phát hành sản phẩm đến thu hút khách hàng với tốc độ và cường độ chưa từng có, nhằm "tiếp quản dòng thời gian". Ví dụ điển hình là MTS (Monitoring The Situation), một hãng truyền thông chuyên phát sóng tin tức 24/7 trên Twitter. Kết luận cho rằng sức hút thực sự của Kalshi và lý do định giá khổng lồ của nó nằm ở "trường lực bẻ cong hiện thực" – khả năng tạo ra một thực tại thay thế có sức thuyết phục cao nhờ vào khối lượng giao dịch bằng tiền thật, từ đó trở thành một mảnh ghép quyền lực trong đế chế truyền thông mới của a16z.

marsbit06/07 06:29

Kalshi, MTS và Tham vọng của a16z

Bài viết phân tích tầm quan trọng của thị trường dự đoán (prediction markets), tập trung vào Kalshi, và tầm nhìn của quỹ đầu tư mạo hiểm a16z trong việc xây dựng một đế chế truyền thông mới. Tác giả điểm qua lịch sử tư tưởng đằng sau thị trường dự đoán, từ lý thuyết của Hayek về việc thị trường tổng hợp tri thức phân tán, đến cơ chế khuyến khích của Robin Hanson (LMSR) và ý tưởng "Futarchy". Trọng tâm bài viết là việc a16z đầu tư mạnh vào Kalshi (định giá 220 tỷ USD) và cách họ diễn giải giá trị cốt lõi của nó: mang lại "cảm giác hiện diện" (presence). Trong một thế giới mà con người ngày càng thụ động và xa cách với thực tại, thị trường dự đoán cho phép họ tham gia tích cực bằng cách dùng tiền thật để đặt cược vào các sự kiện, từ đó cảm thấy mình là người quan sát và dự báo lịch sử. a16z coi đây là mảnh ghép quan trọng cho tham vọng "truyền thông mới" của họ - một hệ thống toàn diện từ định hình narrative, tài trợ sản phẩm, đến tiếp cận khách hàng với tốc độ cực cao, nhằm "tiếp quản dòng thời gian". Công ty truyền thông MTS (Monitoring The Situation) là một ví dụ điển hình cho triết lý này. Bài viết kết luận rằng sức mạnh thực sự của Kalshi và thị trường dự đoán nằm ở "trường lực bẻ cong hiện thực" - khả năng định nghĩa tính xác thực và tầm quan trọng của sự kiện thông qua khối lượng giao dịch bằng tiền thật, từ đó giành được quyền giải thích tối cao về tương lai, một thứ quyền lực hiếm khi nằm trong tay một công ty tư nhân.

链捕手06/07 06:12