Nguyên mẫu 'Người bán khống lớn' tăng cường vị thế: Bán khống NVIDIA, mua vào cổ phiếu phần mềm bị AI 'dọa chạy'
Tác giả: Claude, Deep Wave TechFlow
Dẫn nhập: Giữa lúc chỉ số Nasdaq liên tục lập kỷ lục mới và vốn hóa của NVIDIA tiến gần 5,3 nghìn tỷ USD, Michael Burry - nhân vật nguyên mẫu trong phim "The Big Short" nổi tiếng nhờ đặt cược ngược chiều trong khủng hoảng tín dụng năm 2008 - đang tăng cược theo hướng ngược lại.
Ông không chỉ duy trì các vị thế bán khống (put option) đối với NVIDIA và Palantir, mà còn mở rộng phạm vi sang các quỹ ETF bán dẫn (SOXX) và ETF Nasdaq 100 (QQQ), đồng thời mua vào cổ phiếu của các công ty phần mềm truyền thống bị bán tháo do tâm lý lo ngại về AI, như Adobe, Autodesk, Salesforce và Veeva Systems. Động thái này tạo nên một danh mục đầu tư hoàn chỉnh nhằm "định giá lại bong bóng AI", với lõi logic là bán khống các cổ phiếu hưởng lợi từ AI và mua vào các cổ phiếu bị ảnh hưởng tiêu cực bởi câu chuyện AI.
Vị thế bán khống của Burry bắt đầu từ quý 3/2025. Mặc dù vị thế bán khống Palantir hiện đang có lãi, ông vẫn kỳ vọng cổ phiếu này có thể giảm hơn 60% trong năm tới. Trong khi đó, vị thế bán khống NVIDIA của ông hiện đang lỗ sâu do giá cổ phiếu NVIDIA liên tục tăng cao. Lập luận chính của Burry là sự đầu tư quá mức vào hạ tầng AI, tương tự bong bóng dot-com, và ông chỉ trích các phương pháp khấu hao GPU của các khách hàng lớn.
Mặt khác, Burry cho rằng thị trường đang trừng phạt quá mức những công ty phần mềm truyền thống có nền tảng cơ bản vững chắc, tạo ra cơ hội mua vào. Bằng cách kết hợp cả hai phía mua và bán, ông xây dựng một danh mục phòng hộ đa-không (long-short) điển hình, kỳ vọng thu lợi nhuận từ việc định giá sai lệch được điều chỉnh, bất kể thị trường tổng thể diễn biến thế nào.
marsbit05/10 03:09
