Một tranh chấp với tổng khối lượng giao dịch hơn 85 triệu USD đã bùng phát trên Polymarket sau khi Strategy Inc. — tên cũ là MicroStrategy — xác nhận đã bán 32 Bitcoin từ ngày 26 đến ngày 31 tháng 5 năm 2026, nhưng thị trường dự đoán lại đề xuất phân giải là “Không” với lý do xác nhận công khai đến sau một ngày so với thời hạn đã công bố.
Strategy tiết lộ việc bán 32 BTC — lần thoái vốn Bitcoin được báo cáo đầu tiên của công ty kể từ tháng 12 năm 2022 — trong một hồ sơ SEC Biểu mẫu 8-K được nộp vào ngày 1 tháng 6. Bản thân hồ sơ này đánh dấu thời gian giao dịch là “tính đến ngày 31 tháng 5 năm 2026, 4:00 giờ chiều Giờ Miền Đông,” với việc bán được thực hiện ở mức giá trung bình khoảng 77.135 USD mỗi đồng trong khoảng thời gian sáu ngày kết thúc vào ngày 31 tháng 5, thu về khoảng 2,5 triệu USD số tiền thu được được chuyển hướng cho việc phân phối cổ phiếu ưu đãi, theo hồ sơ.
Số lượng này chiếm khoảng 0,0038% kho bạc 843.706 BTC của Strategy — chỉ là một phần rất nhỏ về quy mô nhưng lại là một cột mốc mang tính biểu tượng, khi xét đến những tuyên bố công khai lặp đi lặp lại của Michael Saylor rằng ông sẽ không bao giờ bán.
Giá ETH có xu hướng giảm trên biểu đồ hàng ngày. Nguồn: ETHUSD trên Tradingview
Cốt Lõi Của Tranh Chấp
Thị trường Polymarket đã đặt ra một câu hỏi đơn giản: MicroStrategy có bán bất kỳ Bitcoin nào trước ngày 31 tháng 5 năm 2026 không? Theo hồ sơ SEC của chính Strategy, việc bán diễn ra từ ngày 26 đến ngày 31 tháng 5 — hoàn toàn trong khoảng thời gian quy định. Vấn đề, theo đề xuất phân giải của Polymarket, là Biểu mẫu 8-K đã không được nộp cho đến ngày 1 tháng 6.
Bảng thông báo của nền tảng tuyên bố rằng không có thông tin nào từ các hồ sơ MSTR, dữ liệu trên chuỗi hoặc báo cáo đáng tin cậy xác nhận việc bán Bitcoin trong khung thời gian của thị trường, và rằng “xác nhận đạt được bên ngoài khung thời gian của thị trường không đủ điều kiện,” theo trang thị trường chính thức của Polymarket.
Cách diễn giải đó đã tạo ra phản ứng phẫn nộ từ các nhà giao dịch ủng hộ “Có”. Lập luận của họ cũng đơn giản không kém: ngôn ngữ của thị trường đề cập đến thời điểm việc bán diễn ra, không phải thời điểm nó được công bố công khai — và hồ sơ SEC đã xác định rõ ràng giao dịch diễn ra trước thời hạn.
Hai đề xuất phân giải “Không” riêng biệt đã bị người dùng tranh chấp, đẩy kết quả đến một cuộc bỏ phiếu ràng buộc bởi những người nắm giữ token UMA, dự kiến sẽ kết thúc trong vòng 48 đến 96 giờ, theo quy tắc phân giải của Polymarket. Thị trường hiện đang định giá “Không” ở mức 99,8 cent, theo trang sự kiện Polymarket mà bạn cung cấp.
Như được Wu Blockchain (@WuBlockchain) trên X khuếch đại, phản ứng của cộng đồng đã rất nghiêm trọng — với một số người dùng tuyên bố mất hoàn toàn niềm tin vào nền tảng và những người khác cảnh báo rằng một quyết định phân giải sai lầm sẽ gây tổn hại vĩnh viễn đến uy tín của Polymarket với các nhà giao dịch nghiêm túc.
Một Vấn Đề Sâu Xa Hơn Với Oracle
Cơ chế bỏ phiếu bằng token UMA nằm ở trung tâm của tranh chấp này mang theo những vấn đề cấu trúc riêng của nó, theo một cuộc điều tra của Wall Street Journal được công bố vào tháng Năm. Journal phát hiện ra rằng trong hầu hết các thị trường Polymarket bị tranh chấp, hơn một nửa quyền lực bỏ phiếu UMA tập trung trong mười ví lớn nhất.
Khoảng 60% cử tri UMA tích cực có thể được liên kết với các tài khoản Polymarket đang hoạt động. Và cứ khoảng năm tranh chấp thì có ít nhất một cử tri có lợi ích tài chính trong hợp đồng mà họ đang phân xử — một xung đột lợi ích trực tiếp được cố định trong thiết kế của hệ thống.
Kể từ đầu năm 2026, Polymarket đã ghi nhận hơn 1.150 thị trường bị tranh chấp — đã vượt quá tổng số của cả năm 2025, theo báo cáo của Journal. Thị trường MicroStrategy là bài kiểm tra trực tiếp có giá trị cao nhất mà nền tảng phải đối mặt kể từ vụ tranh chấp Zelenskyy trị giá 237 triệu USD vào năm ngoái.
Sự phát triển này đánh dấu một thời điểm quan trọng đối với lĩnh vực thị trường dự đoán non trẻ — và đặc biệt là đối với Polymarket, nền tảng này đồng thời đang phải đối mặt với một cuộc điều tra chính thức của quốc hội, hai vụ bắt giữ giao dịch nội gián liên bang liên quan đến nền tảng của mình, và giờ là một tranh chấp phân giải đã phơi bày một câu hỏi cấu trúc cơ bản: trong một thị trường được xây dựng dựa trên sự minh bạch, ai sẽ giám sát oracle?
Ảnh bìa từ ChatGPT, biểu đồ ETHUSD từ Tradingview
