Tác giả gốc: Jack Kubinec, Fortune
Biên dịch: Peggy, BlockBeats
Lời tựa: Trong câu chuyện ngành công nghiệp mã hóa, "lợi nhuận bất đối xứng" gần như là một niềm tin mặc định, dùng mức rủi ro thấp để đổi lấy khả năng tăng trưởng cao. Joe McCann đã cố gắng biến logic này thành một công việc kinh doanh. Asymmetric do anh thành lập, đồng thời đặt cược vào đầu tư sơ cấp và giao dịch thứ cấp, đã nhanh chóng mở rộng quy mô và tiếng tăm trong cửa sổ thị trường phục hồi năm 2024: tài sản tăng gấp đôi, giao dịch hiệu quả, thương hiệu cá nhân và hiệu suất quỹ củng cố lẫn nhau, mọi thứ dường như đang chứng minh mô hình này thành công.
Nhưng mặt khác của chu kỳ sớm xuất hiện. Khi thị trường nguội lạnh, thanh khoản co lại, tài sản biến động cao và chiến lược dựa vào câu chuyện bắt đầu thất bại. Đến năm 2025, quỹ xuất hiện mức sụt giảm mạnh, biến động nội bộ, chiến lược dao động và mất niềm tin của nhà đầu tư lần lượt xảy ra. "Bất đối xứng" bắt đầu lộ ra ý nghĩa khác - trong khi lợi nhuận được khuếch đại, rủi ro cũng bị trì hoãn và khuếch đại.
Và ngay khi tất cả những điều này chưa hoàn toàn kết thúc, một sự kiện bất ngờ xảy ra ở Tanzania đã hoàn toàn làm gián đoạn câu chuyện vốn thuộc về thị trường này. Ashly Robinson, vợ chưa cưới của McCann, một người nổi tiếng trên mạng, đột ngột qua đời trong kỳ nghỉ, sự việc vẫn đang được điều tra, nhưng nhanh chóng từ bi kịch cá nhân trở thành tâm điểm của dư luận - hộ chiếu bị tạm giữ, điều tra kéo dài, gia đình nghi ngờ, khiến cuộc thảo luận vốn xoay quanh hiệu suất quỹ chuyển hướng sang khía cạnh thực tế phức tạp hơn.
Khi cá nhân, vốn và câu chuyện gắn bó chặt chẽ với nhau, bất kỳ mắt xích nào mất kiểm soát cũng sẽ nhanh chóng lan rộng, vượt ra ngoài biên giới của chính thị trường.
Dưới đây là nội dung gốc:
Quỹ thanh khoản tiền mã hóa của Joe McCann từng có thời hoàng kim
Sau khi Joe McCann (Joe McCann) bước vào lĩnh vực giao dịch tiền mã hóa, chỉ trong hai năm, dường như đã thành công rực rỡ. Năm 2022, quỹ Asymmetric do anh thành lập đã huy động được vốn từ các tổ chức như Marc Andreessen và Circle; trong thời kỳ thịnh vượng của thị trường tiền mã hóa đi kèm với việc Donald Trump (Donald Trump) trở lại Nhà Trắng, giá trị của quỹ này gần như tăng gấp đôi.
Nhưng sau đó, tình hình bắt đầu mất kiểm soát.
Đến tháng 7 năm 2025, quỹ thanh khoản Asymmetric đã xuất hiện khoản lỗ lớn, điều này cũng thúc đẩy McCann hướng các nhà đầu tư đến một dự án mới, nhưng dự án cuối cùng đã không đáp ứng được kỳ vọng. Sau đó, vào đầu tháng này, có thông tin cho rằng Ashly Robinson, vợ chưa cưới của McCann, một người nổi tiếng trên mạng, đã qua đời trong kỳ nghỉ tại một khu nghỉ dưỡng sang trọng ở Tanzania cùng anh. Cái chết của Robinson ban đầu được xác định là tự tử, nhưng theo báo cáo, cảnh sát địa phương đã tạm giữ hộ chiếu của McCann và đang thẩm vấn anh như một phần của cuộc điều tra đang diễn ra.
McCann và một ngôi sao trẻ trên mạng
Robinson hoạt động trên mạng xã hội với tên Ashlee Jenae. Theo một bài đăng trên Instagram của cô, cô và McCann bắt đầu hẹn hò vào tháng 11 năm 2024. Khi đó, công ty tiền mã hóa của McCann đang ở đỉnh cao phát triển. McCann không trả lời nhiều yêu cầu phỏng vấn qua tin nhắn từ bên ngoài.
Trước đó, McCann đã kết hôn với Shea Jackson, người làm trong lĩnh vực tiếp thị, vào năm 2018, cô kém anh 10 tuổi. Hai người cuối cùng chia tay. Theo hai nhà sáng lập từng nhận đầu tư từ quỹ mạo hiểm Asymmetric tiết lộ với tạp chí Fortune, một phần cổ phần McCann nắm giữ đã được chuyển sang tên Jackson. Jackson cũng không phản hồi bình luận.
Ngoài ra, theo bài đăng của McCann trên X (Twitter trước đây), anh còn có một con gái.
McCann bắt đầu đưa Robinson, người kém anh 15 tuổi, tham dự các sự kiện ngành công nghiệp mã hóa, và cô cũng bắt đầu thường xuyên đăng tải ảnh chụp chung của hai người trên mạng xã hội. Tài khoản mạng xã hội của Robinson cho thấy, hai người di chuyển qua nhiều điểm đến kỳ lạ để du lịch, và bản thân cô cũng dần dần đón nhận cái gọi là "soft life" (xu hướng mạng xã hội nhấn mạnh việc tự chăm sóc bản thân và lối sống nhẹ nhàng).
Dòng trạng thái cuối cùng trên Instagram của cô viết: "Chương 31 tuổi, tôi đang ở đúng nơi cần đến." Kèm theo hình ảnh cô cho hươu cao cổ ăn ở Tanzania. Hai ngày trước, ngôi sao mạng 30 tuổi này vừa đăng một video: McCann 45 tuổi cầu hôn cô, và ở tiền cảnh một con sư tử đang tiến lại gần.
Theo báo cáo của cảnh sát địa phương, hai người đã nhận phòng tại khách sạn sang trọng Zuri Zanzibar ở Zanzibar vào ngày 6 tháng 4. Nhưng sau khi xảy ra tranh cãi, nhân viên khách sạn được cho là đã sắp xếp McCann vào một phòng khác với Robinson. Vào ngày 8 tháng 4, một nhân viên dịch vụ phòng đã phát hiện Robinson bất tỉnh trong phòng của cô và sau đó được đưa khẩn cấp đến bệnh viện. Cảnh sát Tanzania xác định nguyên nhân cái chết của cô là tự tử.
Báo cáo của cảnh sát cũng cho thấy, mặc dù McCann chưa chính thức bị buộc tội có hành vi không đúng, nhưng hộ chiếu của anh đã bị cơ quan chức năng địa phương tạm giữ và đang được thẩm vấn. Gia đình Robinson trong tuyên bố cho biết, tình hình cái chết của cô "có điểm đáng ngờ".
Sự sụp đổ của sự nghiệp tiền mã hóa
Joe McCann vốn nổi tiếng là người "hành động theo cách của mình".
Anh sinh năm 1980, theo học tại Đại học Bang Portland, chuyên ngành triết học, đặc biệt yêu thích Nietzsche và Schopenhauer. Mười năm đầu sự nghiệp, anh làm việc loanh quanh trong ngành công nghệ và tài chính, cuối cùng trở thành CEO của một công ty phần mềm và thúc đẩy công ty được mua lại vào năm 2019. Sau đó, anh từng làm việc tại Microsoft, rồi lại khởi nghiệp, thành lập một quỹ tiền mã hóa. Trong một podcast năm 2024, anh đề cập, lần này anh muốn "làm hơi khác một chút".
McCann đã định hình Asymmetric (đồng thời có hai mảng kinh doanh là mạo hiểm và đầu tư thị trường thứ cấp) thành một tổ chức "thận trọng về tài chính, tiên phong về văn hóa". Trong podcast, anh nhớ lại, trước khi thành lập công ty, anh từng làm DJ, tổ chức tiệc rave, điều hành hãng thu âm, và cùng anh trai thành lập thương hiệu quần áo; đồng thời, anh cũng từng giữ chức CTO của một công ty quảng cáo hàng đầu ở New York. Anh coi sự tiếp xúc lâu dài này với "mặt sáng tạo của con người" là lợi thế độc đáo của mình trong đầu tư tiền mã hóa.
Trong nhiều cuộc phỏng vấn, McCann từng khoe khoang về mức lợi nhuận đáng kinh ngạc mà anh kiếm được từ đồng tiền meme chớp nhoáng BONK. Anh còn nâng cao "ảnh hưởng văn hóa" của bản thân thông qua mối quan hệ với rapper Iggy Azalea và đứng ra hỗ trợ cho dự án tiền mã hóa thất bại sau này của nghệ sĩ này. Ngoài ra, anh còn từng trong thời gian ngắn cho ra mắt một loạt sản phẩm lưu niệm theo chủ đề Asymmetric và kèm theo một video quảng cáo được sản xuất tinh xảo, tốn kém.
Trong một thời gian, tất cả những điều này thực sự chuyển hóa thành lợi nhuận khả quan. Theo một người am hiểu tình hình tài chính của công ty tiết lộ với Fortune, năm 2024, quy mô danh mục đầu tư thanh khoản của Asymmetric đã tăng từ khoảng 195 triệu USD lên 395 triệu USD. Tuy nhiên, mức thể hiện này vẫn thua kém mức tăng trưởng 121% của Bitcoin trong năm đó.
Mặc dù lợi nhuận trên sổ sáng sủa, nội bộ Asymmetric lại không yên ổn. Nguồn tin cho biết, thành viên sáng lập kiêm nhà giao dịch cốt cán Chris Cecere đã chọn rời đi vào thời điểm hiệu suất của công ty tăng mạnh năm 2024. Cecere không bình luận về việc này.
Bước vào năm 2025, khi hiệu suất bắt đầu chịu áp lực, McCann chuyển hướng sang một cơn sốt mã hóa mới - "các công ty kho bạc tài sản kỹ thuật số" (digital asset treasury companies), mô hình này do Michael Saylor thúc đẩy, với công ty Strategy là trường hợp điển hình. Trong một bản ghi chú gửi nhà đầu tư vào tháng 7, McCann cho biết, do "thay đổi môi trường thị trường", Asymmetric sẽ từ bỏ chiến lược giao dịch chủ động, chuyển nguồn lực còn lại vào việc xây dựng dự trữ tài sản Solana.
Công ty ban đầu dự định tổ chức cuộc họp giải trình cho nhà đầu tư vào ngày 22 tháng 7, nhưng ngay trong ngày hôm đó, một đối tác hữu hạn bất mãn đã tiết lộ trên X rằng quỹ này đã lỗ gần 80% trong năm. Không lâu sau đó, chiến lược Solana này cũng nhanh chóng bị dừng lại. Một cựu nhà đầu tư nói với Fortune rằng, trong quá trình thanh lý quỹ thanh khoản, số tiền thu hồi cuối cùng thậm chí còn thấp hơn số vốn ban đầu đã đầu tư.
Hiện tại, trang web của Asymmetric chỉ liệt kê hai quỹ mạo hiểm và một phương tiện mục đích đặc biệt (SPV) dùng để đầu tư vào cổ phần của Circle, trang "đội ngũ" đã bị gỡ xuống, một đối tác chung của công ty cũng không phản hồi yêu cầu bình luận.
Ngay cả khi công ty lâm vào khó khăn, bản thân McCann vẫn hoạt động tích cực trong ngành công nghiệp mã hóa, thường xuyên đăng bài với tần suất cao trên tài khoản X của mình với hơn 100.000 người theo dõi. Vào tháng 3 năm nay, công ty dịch vụ mã hóa MG Stover đã mua lại công ty phân tích dữ liệu Asymmetric Information do anh thành lập.
Nhưng sau chuyến đi thảm khốc đó ở Tanzania, vấn đề McCann đối mặt rõ ràng không chỉ dừng lại ở được mất trong đầu tư. Gia đình vợ chưa cưới của anh đang yêu cầu giải thích thêm về nguyên nhân cái chết của cô, và bản thân anh hiện vẫn mắc kẹt tại địa phương.
Một điều trớ trêu là, ngay trong một podcast vào thời kỳ đỉnh cao sự nghiệp năm 2024, McCann từng tổng kết một loại rủi ro mà các nhà giao dịch cần cảnh giác nhất - "rủi ro về không". "Theo đuổi lợi nhuận bất đối xứng, tức là không gian tăng trưởng lớn, rủi ro giảm xuống hạn chế, phải kết hợp với việc tránh rủi ro thất bại hoàn toàn," anh nói.
Anh hiểu rõ nhất thế nào là "không thể đánh mất tất cả", nhưng câu chuyện của anh, cuối cùng lại phát triển theo hướng "mất kiểm soát".
