Tác giả:Aaron Stanley
Biên dịch:Giai Hoan, ChainCatcher
Ngành công nghiệp thanh toán xuyên biên giới bằng stablecoin đang tăng trưởng nhanh chóng.
Đầu tháng này, hàng trăm công ty đã tụ họp tại Hội nghị Stablecoin Bitso Business ở Thành phố Mexico. Hỏi bất kỳ công ty nào có mặt ở đó, bạn sẽ nhận được câu trả lời giống nhau: công nghệ đã chín muồi và có thể sử dụng được, môi trường pháp lý đang được cải thiện, khối lượng giao dịch cũng đang tăng lên.
Nhưng chỉ cần dành chút thời gian trò chuyện với những người thực sự đang di chuyển tiền qua biên giới, bạn sẽ thấy một bức tranh tinh tế hơn: thanh toán xuyên biên giới dựa trên stablecoin nhanh hơn, dễ tiếp cận hơn và ngày càng đáng tin cậy. Nhưng về giá cả, ngành công nghiệp này vẫn chưa thực hiện được lời hứa.
Sự chênh lệch đến từ đâu? Các nhà môi giới ngoại hối thường tính phí từ 60 đến 70 điểm cơ bản (bps) cho thanh toán nhà cung cấp xuyên biên giới, trong khi stablecoin hứa hẹn sẽ nén mức phí này xuống còn 2 đến 5 điểm cơ bản, định hướng là rõ ràng.
Chỉ là, các hồ thanh khoản sâu có thể biến việc giảm chi phí này thành hiện thực vẫn chưa được xây dựng với quy mô lớn.
Bitso Business là bộ phận B2B của một trong những sàn giao dịch tiền mã hóa lớn nhất Mỹ Latinh, người đứng đầu Imran Ahmad nói thẳng: trước khi thanh khoản thể chế đổ vào các kênh này với số lượng lớn, lợi thế về chi phí của stablecoin chỉ là trên lý thuyết.
Một khi ngân hàng bắt đầu kết nối trực tiếp, giá cả sẽ bị đẩy xuống và cuộc chơi sẽ thay đổi.
Ahmad giải thích trong cuộc phỏng vấn bên lề hội nghị: "Chúng nhanh hơn, tốt hơn, điều đó không còn nghi ngờ gì; chúng hoạt động 24/7, điều đó cũng không còn nghi ngờ gì. Nhưng chúng có rẻ hơn không? Chưa. Các hồ thanh khoản cần được xây dựng trước."
Đối mặt với bài toán niềm tin
Để thu hút tính thanh khoản này trực tuyến, cần một số thay đổi trong hành vi.
Hãy tưởng tượng một nhà nhập khẩu cỡ vừa tại Santos, Brazil (cảng lớn nhất Mỹ Latinh), đã nhiều năm xử lý thanh toán thông qua cùng một nhà môi giới ngoại hối địa phương.
Nhà môi giới này tính phí từ 60 đến 70 điểm cơ bản. Về lý thuyết, giải pháp stablecoin có thể hoàn thành cùng một khoản thanh toán chỉ với một phần nhỏ chi phí đó.
Nhưng nhà nhập khẩu này có thể không đo lường giao dịch bằng điểm cơ bản. Anh ta nghĩ về người đại diện đáng tin cậy đã quản lý ngoại hối cho mình trong mười năm qua: người luôn bắt máy, luôn hoàn thành công việc.
Mối quan hệ dựa trên niềm tin này mới là rào cản thực sự đối với việc áp dụng stablecoin trong thanh toán B2B. Nó chỉ tan vỡ từ từ: khi khoảng cách giá cả trở nên quá lớn để phớt lờ, khi một thế hệ người hành nghề mới không còn coi các mối quan hệ cá nhân là điều hiển nhiên.
"Cuối cùng mọi thứ đều quy về niềm tin," Ezra Kebrab, Giám đốc điều hành của Caliza, cho biết. Caliza là một công ty thanh toán xuyên biên giới, xử lý các giao dịch thanh toán nhà cung cấp và quản lý vốn giữa Mỹ Latinh, Bắc Mỹ và Châu Á.
"Không chỉ đơn giản là 'tôi là giải pháp rẻ nhất và nhanh nhất'," Kebrab nói thêm, "Bạn có biết hậu quả sẽ ra sao nếu khoản thanh toán này không đáp ứng các yêu cầu của bên đối tác trong giao dịch không?"
Bổ sung cho Swift, không thay thế nó
Trái ngược với một số tuyên bố trong lĩnh vực thanh toán stablecoin, những công ty thực sự được thị trường công nhận lại là những công ty không còn coi cơ sở hạ tầng hiện có là kẻ thù.
Khách hàng của Caliza bao gồm từ các nhà khai thuế tại Santos đến các nhà xử lý thanh toán toàn cầu như Flutterwave, Skydo của Ấn Độ; công ty còn hợp tác với đối tác thanh toán LianLian trên các dòng tiền từ Mỹ Latinh sang Trung Quốc.
Mặc dù chạy trên các kênh stablecoin, Caliza vẫn thực hiện nhiều giao dịch thông qua Swift. Lý do là: trong thanh toán nhà cung cấp, việc thanh toán đúng cũng quan trọng không kém việc thanh toán nhanh. Một lần chuyển tiền bị sai mã số thuế hoặc thiếu trường thông tin thanh toán có thể khiến hàng hóa bị giữ tại hải quan vô thời hạn.
"Một số đồng nghiệp của tôi có thể nói họ là 'kẻ hủy diệt Swift'," Kebrab nói, "nhưng tôi nghĩ Swift đã làm rất tốt trong việc thiết lập sự tiêu chuẩn hóa cần thiết cho thanh toán nhà cung cấp."
Thái độ sẵn sàng song hành với các hệ thống truyền thống thay vì chống lại chúng đã chuyển hóa thành sự tăng trưởng bền vững. Kể từ khi thành lập, Caliza đã có mức tăng trưởng hàng tháng trên 40% và đạt 60% trong tháng trước.
Để không phụ thuộc vào các bên trung gian, công ty này đã tự xây dựng các mối quan hệ đối tác ngân hàng và giấy phép từ con số không. Quyết định này có vẻ tốn kém ban đầu, nhưng ngày càng giống một lợi thế cạnh tranh.
Ahmad của Bitso cho rằng, trong năm qua, đà tăng trưởng của các công ty stablecoin hoạt động trên các hành lang xuyên biên giới này thật đáng kinh ngạc; nhưng xét đến cấu trúc của mô hình kinh doanh này và tính chất chịu sự quản lý cao, ông dự đoán một cuộc đào thải tự nhiên cuối cùng sẽ xảy ra.
"Quỹ đạo tăng trưởng của các công ty này thật mê hoặc," ông nói, "Hiện tại vẫn chưa có 'nghĩa địa' của các công ty stablecoin. Nhưng tôi nghĩ, một ngày nào đó sẽ có."
Theo ông, ai có thể đứng vững cuối cùng phụ thuộc vào ba thứ: giấy phép, kênh tiếp cận tiền pháp định và tính thanh khoản. Xây dựng được ba thứ này, bạn có một doanh nghiệp thực sự. "Nếu không, bạn chỉ là một người trung gian mà thôi."
