Thị trường có thể đang ở bờ vực của sự phân kỳ lớn nhất trong chu kỳ này.
Pantera Capital, hợp tác với S&P Dow Jones Indices, đã ra mắt Chỉ số Tài sản Kỹ thuật số S&P đầu tiên, bao gồm một rổ gồm 18 loại tiền điện tử.
Tự nhiên, thông báo này đã gây ra một cơn sốt trên thị trường. Nó lan truyền như cháy rừng trên mạng xã hội, và thời điểm không thể tốt hơn. Bitcoin vừa phá vỡ mức 66.000 USD, lật ngược thị trường trở lại chế độ chấp nhận rủi ro.
Trong bối cảnh này, thông báo của Pantera đã thêm một lớp nữa vào câu chuyện tăng giá.
Tuy nhiên, cuộc thảo luận thực sự không phải về những gì tạo nên Chỉ số Tài sản Kỹ thuật số S&P. Mà là về những gì không có trong đó.
Để hiểu rõ ngữ cảnh, chỉ số sẽ nắm giữ 18 loại tiền điện tử, nhưng cho đến nay mới chỉ xác nhận được năm loại đầu tiên: Ethereum, BNB, Solana, Hyperliquid và Tron. Đó là nơi cơn sốt thị trường bắt đầu.
Mặc dù là hai cái tên lớn nhất trong thế giới tiền điện tử, Bitcoin và XRP đã bị bỏ qua. Điều đó ngay lập tức thu hút sự chú ý của thị trường, châm ngòi cho một cuộc tranh luận rộng hơn về việc chỉ số này thực sự đang cố gắng nắm bắt điều gì.
Theo AMBCrypto, đây chính xác là điều có thể thiết lập một trong những sự phân kỳ lớn nhất trong chu kỳ tiếp theo của tiền điện tử. Cho đến nay, các tài sản kỹ thuật số phần lớn giao dịch như một giao dịch rủi ro beta cao duy nhất, với Bitcoin dẫn dắt câu chuyện.
Nhưng việc loại trừ Bitcoin và XRP cho thấy thị trường có thể đang đánh giá thấp một sự thay đổi lớn hơn nhiều. Nếu đây là hướng đi của các sản phẩm thể chế, chu kỳ tiếp theo có thể sẽ trông rất khác.
Chỉ số S&P Digital Asset Index ưu tiên nền tảng cơ bản
Sau nhiều năm mở rộng quy mô và nâng cấp mạng lưới, có vẻ như những nỗ lực đó cuối cùng cũng được đền đáp.
Đáng chú ý, tất cả các tài sản đã được xác nhận trong Chỉ số Tài sản Kỹ thuật số S&P đều có một đặc điểm chính - Chúng là những mạng lưới có nền tảng cơ bản mạnh mẽ.
Trong những năm qua, các hệ sinh thái Layer-1 này đã mở rộng quy mô, nâng cấp và hard-fork để cải thiện thông lượng, tiện ích và hoạt động trên chuỗi, vượt ra khỏi câu chuyện "tài sản đầu cơ".
Sự thay đổi đó đã hiển thị trong dữ liệu. Một nhà phân tích lưu ý trên X rằng các token được đưa vào chỉ số đã tạo ra 3 tỷ USD doanh thu hàng năm trong sáu tháng qua bất chấp thị trường giảm.
Nói cách khác, chỉ số dường như khen thưởng các mạng lưới tạo ra hoạt động kinh tế thực sự, không chỉ là các vốn hóa thị trường lớn nhất.
Với phần lớn thị trường tập trung vào BTC và XRP, đây có thể là điểm mấu chốt lớn hơn đang bị bỏ qua.
Thú vị là, Jon Ma, người đã làm việc với Pantera Capital và S&P Dow Jones Indices để xây dựng Chỉ số Tài sản Kỹ thuật số S&P, đã gọi nó là "chỉ số cơ bản cho tiền điện tử".
Luận điểm của ông đơn giản: 10 nghìn tỷ USD tiếp theo đổ vào tiền điện tử nhiều khả năng sẽ chảy về phía các mạng lưới có nền tảng cơ bản mạnh, doanh thu bền vững và tiện ích thực tế hơn là các tài sản chỉ được thúc đẩy bởi vốn hóa thị trường.
Trong bối cảnh này, việc ra mắt Chỉ số Tài sản Kỹ thuật số S&P có thể đánh dấu một bước ngoặt lớn cho thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn.
Khi vốn thể chế tiếp cận thông qua các điểm chuẩn này, khoảng cách giữa đà tăng giá và sức mạnh cơ bản có thể trở thành một trong những chủ đề lớn nhất định hình các chu kỳ tiền điện tử trong tương lai.
Tóm tắt cuối cùng
- Chỉ số S&P Digital Asset Index ủng hộ các dự án tiền điện tử mạnh: Nó tập trung vào các mạng lưới có sự tăng trưởng, sử dụng và giá trị thực sự.
- Chu kỳ tiếp theo của tiền điện tử có thể thay đổi khi các tổ chức có thể bắt đầu lựa chọn tài sản dựa trên nền tảng cơ bản, không chỉ là xu hướng thị trường.
