Vào thứ Ba sau giờ giao dịch (giờ Mỹ), gã khổng lồ dịch vụ đám mây AI CoreWeave niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ đã công bố báo cáo tài chính quý II năm tài chính 2026.
Hưởng lợi từ nhu cầu điện toán AI tạo sinh toàn cầu tiếp tục bùng nổ, doanh thu hàng quý của công ty đã tăng gấp đôi, nhiều chỉ số hoạt động cốt lõi vượt xa kỳ vọng của thị trường Phố Wall, thúc đẩy giá cổ phiếu sau giờ giao dịch tăng mạnh hơn 15%.
Là nhà cung cấp dịch vụ điện toán AI đang trỗi dậy nhanh chóng, CoreWeave đang không ngừng đuổi theo các gã khổng lồ đám mây truyền thống như Amazon, Google, Microsoft, dựa vào các đơn đặt hàng lớn từ khách hàng để mở rộng quy mô với tốc độ cao, nhưng đồng thời cũng phải đối mặt với nhiều thách thức như thua lỗ liên tục, nợ cao, cạnh tranh ngành gia tăng và quy định siết chặt về trung tâm dữ liệu tại Mỹ.
Dữ liệu tài chính cốt lõi đồng loạt khả quan
Dữ liệu báo cáo tài chính cho thấy, so với kỳ vọng chung của LSEG, Quý II (tính đến ngày 30/6) của CoreWeave:
Tổng doanh thu: 2,58 tỷ USD, tăng mạnh 112% so với 1,21 tỷ USD cùng kỳ năm ngoái, tốt hơn một chút so với kỳ vọng thị trường là 2,56 tỷ USD.
Lỗ ròng: 626 triệu USD, mở rộng hơn so với 290 triệu USD cùng kỳ năm ngoái. Nguyên nhân chính khiến thua lỗ tăng mạnh là do chi phí lãi vay tăng vọt từ việc mở rộng cơ sở hạ tầng.
Lỗ trên mỗi cổ phiếu (đã điều chỉnh): 1,03 USD, tốt hơn đáng kể so với kỳ vọng thị trường là lỗ 1,2 USD/cổ phiếu.
Về mặt chi phí, chi phí kỹ thuật và cơ sở hạ tầng của công ty đã tăng từ 670 triệu USD cùng kỳ năm ngoái lên 1,51 tỷ USD, chủ yếu do việc mở rộng quy mô lớn công suất điện toán.
Tính đến cuối quý II, công suất cung cấp điện hiệu dụng của công ty đã tăng thêm gần 500 megawatt, tổng công suất lắp đặt đạt 1,5 gigawatt. Trong quý này, EBITDA điều chỉnh của công ty là 1,51 tỷ USD, tương ứng với biên lợi nhuận 59%, giảm nhẹ so với 62% cùng kỳ năm ngoái; lợi nhuận hoạt động điều chỉnh đạt 128 triệu USD, vượt xa kỳ vọng 66 triệu USD của thị trường, cho thấy sức chống chịu về khả năng sinh lời.
Dự trữ đơn hàng dồi dào, nâng kỳ vọng kết quả cả năm
Dựa vào nhu cầu thị trường mạnh mẽ, CoreWeave nắm giữ lượng đơn hàng tồn đọng cao, tính chắc chắn về kết quả kinh doanh dồi dào.
Tính đến ngày 30/6, quy mô dự trữ đơn hàng tồn đọng của công ty lên tới 104 tỷ USD, con số này chưa bao gồm các hợp đồng khách hàng mới được ký kết trong vài tuần đầu tiên của quý III, với trị giá hơn 25 tỷ USD.
Về ký kết hợp đồng kinh doanh, công ty đã giành được nhiều hợp tác quan trọng trong quý II, thỏa thuận với Meta về thỏa thuận cung cấp năng lực điện toán đám mây AI trị giá 21 tỷ USD, hiệu lực hợp đồng đến năm 2032, cộng với đơn đặt hàng hợp tác 14 tỷ USD trước đó, quy mô hợp tác giữa hai bên tiếp tục được mở rộng; đồng thời đạt được hợp tác nhiều năm với doanh nghiệp AI Anthropic, cung cấp năng lực điện toán chuyên dụng cho các mô hình lớn Claude series của họ, và nhận được cam kết đầu tư 6 tỷ USD từ tổ chức giao dịch định lượng Jane Street.
Ngoài ra, trong quý II, công ty đã được đưa vào chỉ số Nasdaq 100 và hoàn thành việc triển khai lần đầu và xác minh hệ thống chip NVL72 Vera Rubin của NVIDIA, khẳng định năng lực công nghệ không ngừng được cải thiện.
Trong dự báo kết quả kinh doanh tương lai, CoreWeave đã nâng nhiều kỳ vọng cốt lõi.
Công ty dự kiến doanh thu quý III năm 2026 sẽ đạt từ 3,4 đến 3,6 tỷ USD, tốc độ tăng trưởng trung bình của khoảng này so với cùng kỳ lên tới 158%, cao hơn một chút so với kỳ vọng chung của thị trường là 3,43 tỷ USD.
Trên phạm vi cả năm, công ty đã nâng kỳ vọng doanh thu năm 2026 từ 12-13 tỷ USD lên 12,4-13,2 tỷ USD, về cơ bản phù hợp với kỳ vọng 12,63 tỷ USD của thị trường; kỳ vọng lợi nhuận hoạt động điều chỉnh được nâng từ 0,9-1,1 tỷ USD lên 0,96-1,15 tỷ USD.
Đồng thời, công ty nâng kế hoạch chi tiêu vốn, dự kiến chi tiêu vốn cả năm là 35-39 tỷ USD, cao hơn kỳ vọng trước đó là 31-35 tỷ USD, và lên kế hoạch nâng công suất cung cấp điện hiệu dụng lên hơn 1,85 gigawatt vào cuối năm 2026.
Đồng sáng lập kiêm Giám đốc điều hành của CoreWeave, Michael Intrator, cho biết quý này công ty đã đạt đến bước ngoặt phát triển quan trọng:
"CoreWeave đã đạt đến một bước ngoặt quan trọng trong quý này, vì quy mô của chúng tôi bắt đầu chuyển hóa thành đòn bẩy hoạt động ngày càng mở rộng."
Liên quan đến hoạt động kinh doanh cho thuê năng lực điện toán cốt lõi, Intrator tiết lộ, CoreWeave đang thấy xu hướng phát triển tốt trong việc cho thuê chip NVIDIA.
"Các sản phẩm series Blackwell và Vera Rubin của chúng tôi đều đạt mức giá và biên lợi nhuận cao kỷ lục, trong khi giá của các sản phẩm thế hệ trước thì bằng hoặc cao hơn mức cách đây vài năm." Ông nói.
Giám đốc tài chính Nitin Agrawal bổ sung, trước áp lực tăng giá linh kiện phần cứng, công ty đã thành công trong việc chuyển chi phí tăng lên cho khách hàng cuối, bảo vệ hiệu quả không gian lợi nhuận của chính mình.
"Ngay cả khi cạnh tranh gia tăng, chúng tôi vẫn thấy nhu cầu, giá cả và lợi nhuận đều tăng trưởng, điều này cho thấy sản phẩm của CoreWeave sẽ tăng trưởng, và cũng cho thấy chúng tôi sẽ tăng trưởng tổng thể trong một thị trường tiềm năng vốn đã rất lớn."
Tâm lý phản đối tại một số khu vực ở Mỹ ảnh hưởng đến triển khai dự án
Đối với vấn đề siết chặt quy định về trung tâm dữ liệu tại Mỹ được thị trường quan tâm, Intrator phản hồi rằng, các hướng dẫn kết quả kinh doanh và tính toán hoạt động hiện tại mà công ty đưa ra đều dựa trên tình hình kinh doanh hiện tại, sức cản từ phía quản lý tạm thời chưa ảnh hưởng thực chất đến dữ liệu cốt lõi và kế hoạch phát triển của công ty.
Tuy nhiên, ông cũng thừa nhận, thái độ phản đối việc xây dựng trung tâm dữ liệu mới tại một số khu vực ở Mỹ vẫn đang gia tăng, không muốn thực hiện các công việc trao đổi liên quan, thực sự mang lại thách thức nhất định cho việc triển khai dự án của công ty.
"Không nghi ngờ gì, khi một số khu vực ở Mỹ thậm chí không muốn tham gia những cuộc đối thoại này, mọi việc sẽ trở nên khó khăn hơn."
Tính đến thời điểm đóng cửa thị trường chứng khoán Mỹ hôm thứ Ba, giá cổ phiếu của công ty đã tích lũy tăng 26% trong năm, vượt xa mức tăng gần 13% của chỉ số S&P 500 trong cùng kỳ.
