Sân bay quân sự nhường chỗ cho nhà máy chip, đây là một quốc gia đang đặt cược vào vận mệnh quốc gia.
Ngày 10 tháng 8 năm 2026, Tổng thống Hàn Quốc Lee Jae-myung chủ trì cuộc họp kiểm tra liên hợp lần thứ hai giữa chính phủ và tư nhân về "Ba siêu dự án" tại Cheong Wa Dae, trực tiếp ra lệnh cho Bộ Quốc phòng: trước giữa năm 2028, di dời toàn bộ chức năng của sân bay quân sự Gwangju đến các căn cứ quân sự khác một cách tạm thời, để giải phóng đất xây dựng Cụm công nghiệp bán dẫn Honam Jeolla. Nguyên văn lời ông là — "Chiến tranh tốc độ vẫn chưa đủ, phải là chiến tranh chớp nhoáng." Đồng thời, tỷ lệ ủng hộ ông vừa chạm mức thấp kỷ lục kể từ khi nhậm chức: 43.3%, liên tục giảm trong tuần thứ tư.
Một bên là thăm dò dư luận báo động, một bên là dồn toàn lực đặt cược vào chip AI. Lee Jae-myung đã chọn phương án thứ hai.
Đây là một ván cược đặt cọc vận mệnh quốc gia
Mục tiêu Lee Jae-myung đặt ra cho đợt tấn công công nghiệp này cực kỳ rõ ràng: lấy bán dẫn, vật lý AI, trung tâm dữ liệu AI làm "ba trụ cột", trong vòng năm năm tăng gấp đôi sản lượng DRAM của Hàn Quốc, Samsung và SK Hynix mỗi bên xây dựng hai nhà máy wafer mới, tổng quy mô đầu tư khoảng 800 nghìn tỷ won. Đồng thời, chính phủ Hàn Quốc có kế hoạch đầu tư hơn 1000 nghìn tỷ won vào lĩnh vực trung tâm dữ liệu AI trước năm 2035, và đầu tư 81 nghìn tỷ won tại khu vực Chungcheong để xây dựng cụm công nghiệp đóng gói chip tiên tiến.
Việc giải phóng sân bay quân sự Gwangju là nước cờ mang tính biểu tượng nhất trong bàn cờ này.
Trong cuộc họp, ông đặc biệt chỉ tên đối chiếu với mô hình Kumamoto của Nhật Bản — "Cụm bán dẫn Honam Jeolla phải được tiến triển với tốc độ không thua kém Kumamoto của Nhật Bản." Kumamoto là trường hợp điển hình cho việc TSMC đặt chân đến Nhật Bản, chỉ mất khoảng hai năm từ khi khởi công đến khi đi vào sản xuất, lập kỷ lục tốc độ xây dựng cơ sở bán dẫn toàn cầu. Ý của Lee Jae-myung rất rõ: Hàn Quốc không thể chậm.
Ông nói, "Chương mở đầu cho thời kỳ hoàng kim của Hàn Quốc đã bắt đầu, một năm tới là thời kỳ cửa sổ vàng, phải toàn lực tiến tới."
Hai đường song song trước mắt của Lee Jae-myung
Trên một đường, ông dùng ý chí quốc gia để điều động tài nguyên quân sự, giải phóng sân bay xây nhà máy chip, huy động Samsung, SK Hynix, lập kế hoạch đầu tư công nghiệp hàng nghìn tỷ won trong mười năm tới, hô hào "AI là chiến tranh chớp nhoáng", yêu cầu chính phủ phải "dùng sức mạnh phi thường để ứng phó với tình thế phi thường"; trên đường kia, do tranh cãi cải cách thuế bất động sản, sóng gió dự luật quyền lực công tố, đợt nắng nóng gay gắt kéo dài cùng một loạt áp lực dư luận chính sách, tỷ lệ ủng hộ dân chúng của ông đã giảm xuống 43.3%, liên tục giảm trong bốn tuần.
Ông cố gắng dùng câu chuyện ngành công nghiệp AI và bán dẫn để tái tập hợp sự đồng thuận xã hội — trong cuộc họp ông đặc biệt đề cập, mục tiêu cuối cùng của siêu dự án không phải là tập trung thành quả vào một số ít doanh nghiệp và khu vực, mà là mở rộng trục tăng trưởng ra toàn quốc, vẽ lại bản đồ ngành công nghiệp tiên tiến thành "lấy địa phương làm trung tâm". Ông còn yêu cầu phòng ngừa sự phân hóa hai cực của "tăng trưởng hình chữ K", ra lệnh cho chính phủ nghiên cứu đối sách trước. Ông nói, "Thuế vượt trội thời đại AI sẽ được đưa vào Quỹ ứng phó tương lai mới thành lập, đầu tư cho thanh niên, địa phương và động lực tăng trưởng."
Nhưng thực tế là,khẩu hiệu "thời đại hoàng kim" được hô vang, đang tồn tại song song với 1.2 triệu tài khoản nhà đầu tư nhỏ lẻ chạm ngưỡng margin call.
Một nhà phân tích từ CLSA của Pháp đã đưa ra câu nói này: "KOSPI đã mất cơ chế phát hiện giá."
Trong thị trường đó, không còn là bàn về cung cầu chip nhớ, không còn là tính toán tỷ suất hoàn vốn chi tiêu vốn AI — mà là ETF đòn bẩy đang bán, là tiền ký quỹ đang bị truy thu, là tài khoản đang bị thanh lý bắt buộc. Cơ bản chưa kịp mở miệng, lệnh đã được thực thi xong.
Tiền cược trong trận chiến AI của Lee Jae-myung, đặt vào cấu trúc ngành công nghiệp Hàn Quốc hai ba mươi năm tới. Sân bay quân sự có thể giải phóng, nhà máy chip có thể xây dựng, trung tâm dữ liệu có thể dựng lên, logic này ở tầng ngành công nghiệp chưa hẳn là sai.
Nhưng trong mùa hè này, thứ đầu tiên bị cuốn theo "thời đại hoàng kim AI" này, là 360 nghìn tài khoản phổ thông đã bị thanh lý bắt buộc, không còn chờ được đợt phục hồi.
Nhà đầu tư phổ thông Hàn Quốc đang trải qua một thực tế khác
Cùng lúc Lee Jae-myung hô vang thời đại hoàng kim, trong mùa hè này, nhà đầu tư phổ thông Hàn Quốc đang trải qua một thực tế khác.
Nửa đầu năm nay, chỉ số KOSPI tăng từ 4300 điểm lên 9385 điểm, tăng 116%, dẫn đầu toàn cầu. Logic trơn tru như một câu chuyện hoàn hảo: Làn sóng AI thúc đẩy nhu cầu tính toán bùng nổ, HBM là nút cổ chai cốt lõi, toàn cầu chỉ có ba doanh nghiệp có thể sản xuất hàng loạt, Hàn Quốc độc chiếm hai — Samsung và SK Hynix. Mua thị trường chứng khoán Hàn Quốc, chính là mua người hưởng lợi chắc chắn nhất của AI.
Vậy là toàn dân nhập thị. Chính phủ Hàn Quốc phê chuẩn ETF đòn bẩy 2 lần gắn với Samsung và SK Hynix, nhà đầu tư nhỏ lẻ ùa vào, quy mô tài sản quản lý trong hai tháng tăng từ 5 nghìn tỷ lên 76 nghìn tỷ won. Nửa đầu năm, sản phẩm đòn bẩy chiếm toàn bộ 12 vị trí dẫn đầu về tỷ suất lợi nhuận, vị trí thứ nhất tăng 764% trong nửa đầu năm.
Trên mạng xã hội lưu truyền một câu chuyện như thế này: một cô gái Hàn Quốc nói với bạn bè, "Đây là mùa hè tốt nhất từ khi tôi trưởng thành." Cô vừa tìm được việc, ném toàn bộ lương vào thị trường chứng khoán, kiếm được tiền lương của năm năm. Cô nói, "Có một ảo giác về thời đại hoàng kim của loài người."
Chú ý — cô ấy dùng từ "ảo giác".
Ngày 16 tháng 7, KOSPI trong phiên giảm xuống dưới 6800 điểm, chính thức bước vào thị trường gấu về mặt kỹ thuật. Cùng ngày, Ngân hàng Trung ương Hàn Quốc tuyên bố tăng lãi suất 25 điểm cơ bản trong ngày sụt giảm. Ngày 28 tháng 7 "Thứ Ba đen tối", KOSPI giảm hơn 10% trong một ngày, phá vỡ 6000 điểm, Samsung giảm hơn 13%, SK Hynix giảm hơn 14%, kích hoạt ngắt mạch. Ngày 29 tháng 7 tiếp tục giảm gần 6%, đóng cửa ở 5663 điểm, liên tục hai ngày ngắt mạch. Từ đỉnh cao 9385 điểm xuống 5663 điểm, mức giảm tròn 40%.
Cơ chế của ETF đòn bẩy trong thị trường gấu biến thành "máy xay thịt" — cổ phiếu giảm, quỹ để duy trì đòn bẩy 2 lần phải cắt vị thế một cách máy móc, cắt vị thế lại tăng tốc sự sụt giảm.
Nhà phân tích của Citi tính toán, nhà đầu tư nhỏ lẻ Hàn Quốc trên ETF đòn bẩy tổng lỗ lũy kế khoảng 56.3 nghìn tỷ won, tương đương 387 tỷ USD. Hơn 1.2 triệu tài khoản đòn bẩy chạm ngưỡng truy thu ký quỹ, khoảng 35 đến 46 nghìn tài khoản bị công ty chứng khoán thanh lý bắt buộc, vốn gốc bị xóa sổ. Dân số Hàn Quốc 50 triệu, cứ 30 người trưởng thành thì có 1 người đối mặt với vỡ nợ. Trong số người vỡ nợ, thanh niên từ 20 đến 30 tuổi chiếm 62%.
Trên cộng đồng nghề nghiệp ẩn danh Hàn Quốc có người viết: "Vốn kiếm được 6 trăm triệu won, giờ lỗ tổng cộng 7 trăm triệu." Còn người khác nói: "Tiền cưới đều ở trong đó, lỗ 40%." Người làm công ăn lương 45 tuổi Kim Mỗ sau năm lần bổ sung ký quỹ tổng đầu tư 34 triệu won, lỗ nổi hơn một nửa. Song Mi-kyung 60 tuổi nửa đầu năm kiếm được 3 trăm triệu won, giờ lỗ nổi hơn 60%, bà nói, "Tôi chưa từng thấy sự sụt giảm nhanh chóng như thế này, tốc độ giảm của khủng hoảng tài chính châu Á cũng không nhanh thế."
"Cuộc đời tôi tiêu rồi, tôi không nghĩ ra được lối thoát nào." Có nhà đầu tư nhỏ lẻ để lại câu này trên diễn đàn công ty chứng khoán Hàn Quốc.
