Автор | Алфавит AI
По сообщениям иностранных СМИ, Anthropic, вероятно, завершит финансирование в размере около 300 миллиардов долларов уже на следующей неделе, с оценочной стоимостью более 9000 миллиардов долларов.
Ещё в феврале оценочная стоимость Anthropic составляла 3800 миллиардов долларов, а всего через 3 месяца она выросла почти в 3 раза.
Но самое интересное здесь — это то, что Google также участвует в этом раунде финансирования.
Google ещё в апреле обязался инвестировать в Anthropic до 400 миллиардов долларов. Из них сначала 100 миллиардов долларов наличными, тогда сделка оценивалась примерно в 3500 миллиардов долларов, а последующие инвестиции до 300 миллиардов долларов будут привязаны к результатам деятельности Anthropic.
У Google есть Gemini, недавно представленная на конференции I/O Gemini 3.5.
Разве не лучше было бы оставить эти 400 миллиардов долларов на разработку собственных продуктов? Тем более инвестировать в конкурента.
Поэтому я считаю, что Google, возможно, не хочет покупать модель Anthropic, они хотят купить позицию.
На самом деле, инвестиции конкурентов в вас — это не редкость, Intel инвестировал в AMD, Microsoft — в Apple, а Sony — в Epic Games.
Крупные компании часто инвестируют в перспективные стартапы, что позволяет им как получать финансовую отдачу, так и оставаться на связи с новыми технологиями.
Но масштабы и последовательность инвестиций Google в Anthropic кажутся несколько «чрезмерными».
В конце концов, это 400 миллиардов долларов! Этого хватило бы Google, чтобы создать собственную команду по ИИ.
Так что же Anthropic сделал, чтобы так очаровать Google? Помимо Opus 4.7 и некоторых мелких обновлений продукта, вокруг Anthropic остался только Mythos.
Это модель, которую Anthropic называет настолько мощной, что её ни в коем случае нельзя предоставлять обычным потребителям. Ей соответствует проект кибербезопасности Glasswing.
Это всё равно что сказать: я написал потрясающую статью, но не публикую её, потому что боюсь, что все вы, прочитав её, погрузитесь в неё и не сможете оторваться.
Само по себе это абсурдно. Но Anthropic через различные явные и скрытые линии сделала мощь Mythos конкретной в сознании всех, даже если вы его не видели, вы можете через новости и обрывки фраз ясно очертить контуры этой модели.
Поэтому я считаю, что модельные продукты Anthropic отнюдь не являются ядром этой компании, её истинная сила, вызывающая восхищение, — это способность рассказывать истории.
Она может превратить то, чего вы не видите и не можете потрогать, в реальные деньги.
Последние достижения Glasswing
Мы должны признать факт: рынок принимает «размазывание каши по тарелке».
23 мая Anthropic опубликовала статью под заголовком «Первое обновление проекта Glasswing», в которой рассказывается о последних достижениях Glasswing.
В статье говорится, что Mythos Preview просканировала более 1000 проектов с открытым исходным кодом и обнаружила 6202 уязвимости высокого или критического уровня. По оценке независимой компании по исследованию безопасности, 90,6% из них были подтверждены как истинно положительные, а 62,4% были определены как уязвимости высокого или критического уровня.
Но только после того, как я дважды прочитал эту статью от начала до конца, я понял, что на самом деле это была «водянистая» статья.
Самое тонкое в этих цифрах — отсутствие точки отсчёта.
Anthropic не сообщает вам, какого масштаба эти 1000 с лишним проектов, не говорит, сколько всего кода было просканировано, сколько времени это заняло и насколько это превосходит традиционные инструменты безопасности.
Из этих 6202 кандидатов в уязвимости реально оценены были только 1752.
Само по себе это очень непохоже на «Anthropic». Раньше статьи Anthropic можно было воспроизвести, например, когда они использовали Qianwen для моделирования ситуации, когда ИИ превзойдёт человечество, сможет ли человечество контролировать ИИ.
Причина, по которой использовали Qianwen, а не собственный Claude, заключалась в том, чтобы вы могли прочитать статью и затем воспроизвести её самостоятельно.
Но в статье о Glasswing этого нет, вы не можете воспроизвести её, и нет возможности проверить.
Что ещё более важно, Anthropic упаковала «непубличный выпуск» как проявление ответственности. Она боится, что вы злоупотребите, поэтому не выпускает. И выпускает только определённым пользователям, а затем использует их отзывы, чтобы косвенно подтвердить модель.
Anthropic использует такую маркетинговую историю, чтобы превратить «невыпущенный» продукт в доказательство высокого уровня технологий компании.
Это даёт ей особую привилегию. Ей не нужно доказывать, что она сильнее всех конкурентов, ей нужно только доказать, что она «настолько сильна, что её нельзя просто обнародовать».
Anthropic также упомянула в обновлении, что общепринятой практикой в программной индустрии является публичное раскрытие уязвимостей через 90 дней после их обнаружения или через 45 дней после выпуска патча. Это означает, что те уязвимости, которые обнаружил Mythos Preview, пока нельзя полностью обнародовать в деталях, иначе конечные пользователи окажутся под угрозой.
Это механизм защиты.
Как и механизм уязвимостей Windows: исследовательские команды обнаруживают уязвимость Windows, отправляют её на определённый адрес электронной почты, и только после того, как Windows выпустит обновление для исправления уязвимости, эти команды публикуют информацию о том, что это за уязвимость.
Такое объяснение Anthropic безупречно с логической точки зрения, но она не Microsoft, Claude — не Windows, это всего лишь модель. Если я не могу использовать Claude, я могу использовать ChatGPT; если ваш компьютер не может работать с Windows, это просто кирпич (я, возможно, слишком категоричен, можно использовать Linux и т.д., при условии, что вы умеете).
В этом самая сильная сторона Mythos. Она не просто может быть очень мощной, она построена как продуктовая нарративная структура «чем менее публична, тем сильнее кажется».
Anthropic уловила эту особенность. Ей не нужно, чтобы все могли использовать Mythos, ей нужно только, чтобы рынок поверил, что Mythos представляет собой некий более высокий уровень возможностей. И именно потому, что эти возможности нельзя широко проверить, они кажутся ещё более загадочными и мощными.
Это то, чем занимается Anthropic.
Она очень умным способом превращает «непроверяемые возможности» в «воображаемую ценность».
И эта ценность в конечном итоге отражается в оценке, в финансировании, в общем суждении рынка и общества об Anthropic.
Белый дом снова начинает использовать Claude
Если бы только Anthropic сама говорила, что Mythos мощный, это была бы просто корпоративная реклама.
Но если правительство США, с одной стороны, рассматривает Anthropic как риск для цепочки поставок, а с другой стороны, становится известно, что оно близко к тому, чтобы позволить таким разведывательным агентствам, как NSA, использовать её продвинутую модель, история становится совершенно другой.
В феврале Трамп заявил, что правительство США внесёт Anthropic в чёрный список, а Пентагон назвал Anthropic риском для цепочки поставок.
Самое интересное в этой истории было то, что Белый дом не говорил, что Claude неудобен. Наоборот, конфликт возник именно из-за «слишком сильного желания использовать».
По сообщениям иностранных СМИ, Пентагон хотел более свободно использовать Claude в военных сценариях и сценариях национальной безопасности, но Anthropic настаивала на неприкосновенности двух видов использования: массовое внутреннее наблюдение в США и полностью автономное оружие.
Тогда ситуация действительно выглядела как атака левого полушария на правое: Белый дом, с одной стороны, считал, что ограничения Anthropic делают её риском для цепочки поставок, а с другой стороны, признавал, что технологии Anthropic достаточно важны.
Но как раз после публикации первой статьи об обновлении Glasswing, иностранные СМИ внезапно сообщили, что Белый дом заключил соглашение с Anthropic, разрешающее определённым агентствам использовать Claude, и, весьма вероятно, это Mythos.
Даже Белый дом готов опровергнуть собственный запрет и снова начать использовать Claude, а это значит, что эта штука действительно мощная.
Это противоречие само по себе служит подтверждением для Anthropic.
Хотя новости прямо об этом не говорят, они передают сигнал: технологии Anthropic обладают уникальной ценностью.
Потому что как только Белый дом запретил Claude, OpenAI заключила соглашение с Белым домом, став его поставщиком ИИ. Но сейчас действия Белого дома как бы говорят вам: «Anthropic незаменима».
Anthropic не нужно доказывать публике, насколько мощна Mythos, ей достаточно дать рынку знать, что Mythos теперь включена в строгий отбор Белого дома.
Закупки государственных органов, особенно связанных с национальной безопасностью, означают, что ваши технологии прошли проверку по самым высоким стандартам.
Попадание в список закупок означает, что ваша компания соответствует требованиям правительства США в области безопасности цепочки поставок, надёжности технологий и долгосрочной поддержки.
Что ещё более важно, государственные закупки часто сопровождаются долгосрочными контрактами и стабильными доходами.
Это важно для инвесторов, особенно учитывая, что Anthropic скоро будет проводить IPO.
С таким крупным заказом Anthropic показывает, что у неё не только есть технологии, но и способность превращать технологии в стабильный коммерческий доход и самых надёжных клиентов.
Что ещё интереснее, Anthropic не заняла позу извинения и признания ошибки.
После упоминания Пентагоном она публично подчеркнула, что не отказывается обслуживать министерство обороны США, а лишь не может отказаться от двух красных линий: массовое внутреннее наблюдение и полностью автономное оружие.
Позже Амодеи в заявлении компании сказал, что тон внутренних высказываний можно извинить, но эти принципы не изменятся.
То есть, Anthropic сначала упаковала конфликт закупок как «у меня есть принципы», а затем через последующие новости о Белом доме и NSA превратила это в «правительству США в конечном итоге всё равно нужна я». Это имеет большую ценность для распространения, чем просто получение контракта с правительством США.
Однако об этом сотрудничестве Anthropic не произнесла ни слова.
Если бы они громко рекламировали «мы сотрудничаем с NSA», рынок мог бы усомниться в этом как в маркетинговом ходе. Но такая полная тишина, наоборот, заставляет рынок ещё больше верить в мощь Mythos, потому что она заставила правительство США, даже «теряя лицо», использовать её.
Даже если в итоге сотрудничество Белого дома и NSA не будет полностью реализовано, даже если конкретное содержание согласия отличается от того, что представляют себе внешние наблюдатели, сам нарратив уже произвёл эффект.
Он уже заставил рынок поверить, что Anthropic — это компания, способная сотрудничать с органами национальной безопасности, компания, чьи технологические возможности соответствуют стандартам Белого дома.
Сильнейшая сторона Anthropic — не в том, что она убедила потребителей, а в том, что она убедила самую трудную для убеждения сторону закупок.
Процесс принятия решений в системе национальной безопасности чрезвычайно сложен, включает в себя техническую оценку, проверку безопасности, политические соображения, утверждение бюджета и другие аспекты.
Прохождение этих этапов само по себе говорит о всесторонней силе компании.
Всё ради финансирования и выхода на биржу
Технологическую историю можно раздувать, историю безопасности можно рассказывать, сотрудничество с правительством США также может иметь различные серые зоны.
Но финансирование — самое простое, капитал в конечном итоге превращает историю в деньги.
Раньше, оценивая компанию, инвесторы смотрели на рост её доходов, рентабельность, долю рынка, технологические барьеры.
Но в индустрии ИИ этих традиционных показателей часто недостаточно. Потому что до сих пор никто не может разглядеть потенциал компании в области ИИ.
По сообщениям иностранных СМИ, Anthropic сообщила инвесторам, что их годовой доход в следующем месяце превысит 500 миллиардов долларов.
Изначально рост коммерческих доходов Anthropic был достигнут не за счёт обычной подписки на Claude, а в основном за счёт корпоративного API, распространения через облачные платформы и спроса на генерацию кода.
Иностранные СМИ в мае 2025 года сообщали, что годовой доход Anthropic вырос с почти 10 миллиардов долларов в декабре 2024 года до более 20 миллиардов долларов к концу марта 2025 года и примерно до 30 миллиардов долларов к концу мая 2025 года, главным двигателем были корпоративный спрос и сценарии генерации кода.
Во второй половине 2025 года Claude Code стал независимым двигателем роста. По данным иностранных СМИ, годовой доход Claude Code в июле 2025 года составлял около 4 миллиардов долларов, а затем приблизился к 10 миллиардам долларов.
Позже Anthropic в официальном объявлении о приобретении Bun подтвердила, что Claude Code достиг годового дохода в 10 миллиардов долларов (run-rate revenue) в течение 6 месяцев после публичного выпуска.
К февралю 2026 года Anthropic официально раскрыла, что общий годовой доход компании (run-rate revenue) достиг 140 миллиардов долларов, а Claude Code отдельно — более 25 миллиардов долларов. То есть Claude Code превратился из небольшого инструмента для разработчиков в крупный продукт на уровне десятков миллиардов долларов.
В апреле 2026 года Anthropic в объявлении о сотрудничестве с Google и Broadcom в области вычислительных мощностей снова заявила, что общий годовой доход компании (run-rate revenue) превысил 300 миллиардов долларов, что продолжило резкий рост по сравнению с примерно 90 миллиардами долларов в конце 2025 года.
При этом количество корпоративных клиентов с годовым потреблением более 1 миллиона долларов увеличилось с более чем 500 в феврале до более чем 1000.
Инвесторы, очевидно, готовы верить этой цифре. Потому что есть те или иные факты, подтверждающие историю Anthropic.
Постоянное увеличение ставок Google делает историю Anthropic ещё более насыщенной.
Если бы обычная венчурная компания инвестировала в Anthropic, рынок мог бы счесть это нормальным венчурным инвестированием. Но если такой гигант ИИ, как Google, инвестирует в Anthropic, это означает, что у Anthropic действительно есть выдающиеся качества.
У Google нет недостатка в деньгах, технологиях, талантах. Её инвестиции в Anthropic точно не потому, что Anthropic может восполнить её слабости, а потому, что она считает, что Anthropic может стать важным игроком в области ИИ, и она не хочет упустить возможность «сесть в поезд».
Такое суждение само по себе стало подтверждением для Anthropic.
Принимая решения, инвесторы часто ссылаются на выбор других инвесторов. Это не называется стадным чувством, это называется «рациональный способ сбора информации».
У каждого инвестора есть свои информационные каналы и способности к суждению, когда несколько ведущих инвесторов делают одинаковый выбор, вероятность правильности этого выбора повышается.
Инвестиции Google — это именно такой сильный сигнал. Он говорит другим инвесторам, что Anthropic стоит инвестировать, и стоит инвестировать крупно.
Таким образом, другие инвесторы также начинают подключаться. Суверенные фонды, ведущие венчурные компании, крупные технологические компании выражают заинтересованность в Anthropic. Такие коллективные действия ещё больше поднимают оценку Anthropic.
Рост оценки, в свою очередь, усиливает нарратив Anthropic.
Когда оценка компании достигает 9000 миллиардов долларов, рынок естественно считает, что у этой компании должны быть очень мощные возможности и очень широкие перспективы. Иначе как она может стоить так дорого?
Деньги играют самую ключевую роль в истории.
Вы можете не понимать технологии, можете не понимать Белый дом, но разве вы не понимаете доллар?
То, что получила сейчас Anthropic, — это именно такое подтверждение реальными деньгами.
Это ценовая функция капитала. Он в конечном итоге сводит все нарративы, все воображения, все ожидания к конкретной цифре.
Конечно, этот консенсус не обязательно правильный, и Алтман, и Хуан Жэньсюнь признают, что в ИИ есть пузырь.
Высокая оценка не означает, что компания обязательно добьётся успеха, большое финансирование не означает, что технологии обязательно лидируют.
В истории было много компаний с высокой оценкой, которые в конечном итоге терпели крах.
Но на данный момент Anthropic действительно совершила нечто впечатляющее. Она упаковала возможности, которые обычный пользователь не может проверить, сотрудничество, о котором правительство ещё официально не объявило, ожидания будущих доходов, которые могут реализоваться, в целостную историю, а затем с помощью этой истории получила деньги с рынка.
Это и есть бизнес-модель Anthropic.
Сила этого механизма в том, что Anthropic не нужно, чтобы все лично видели Mythos, ей нужно только, чтобы самые богатые, самые влиятельные и самые понимающие риски люди вели себя так, как будто уже увидели.
И их поведение стало лучшим доказательством для Mythos, более убедительным, чем производительность и тесты.
