# Сопутствующие статьи по теме Акции ПО

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "Акции ПО", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Пострадавшие от ИИ акции софтверных компаний: почему они внезапно стали звездой фондового рынка США?

За последние два дня акции компаний сектора программного обеспечения резко выросли, показав рекордный отрыв от индекса S&P 500 за 25 лет. Такие компании, как Snowflake и Datadog, за несколько дней подорожали на 60% и 56% соответственно. Это произошло после периода пессимизма, когда аналитики опасались, что развитие ИИ-агентов может сделать традиционное ПО ненужным. Однако последние финансовые отчеты и события показали обратное. Snowflake, повысившая прогнозы по выручке и заключившая крупную сделку с AWS, подтвердила, что ИИ-рабочие нагрузки часто развертываются на ее платформе. Вместо того чтобы заменить ПО, ИИ-агенты становятся его новыми пользователями, увеличивая спрос на такие сервисы, как управление доступом (Okta), базы данных и аналитику. Эксперты отмечают, что между возможностями общей ИИ-модели и реальными бизнес-результатами лежит сложный путь, включающий рабочие процессы, отраслевые знания, управление затратами и соблюдение нормативных требований. Именно это создает «ров» для существующих софтверных компаний. Таким образом, ИИ не уничтожает сектор ПО, а переопределяет его, и компании, которые смогут адаптироваться, станут главными победителями нового цикла.

marsbit06/03 02:38

Пострадавшие от ИИ акции софтверных компаний: почему они внезапно стали звездой фондового рынка США?

marsbit06/03 02:38

Прототип из «Большого шорта» усиливает ставку на крах ИИ: продолжает играть на понижение акций Nvidia и Palantir, одновременно скупая акции программных компаний

Инвестор Майкл Берри, известный по фильму «Игра на понижение», увеличивает ставки против бума искусственного интеллекта (ИИ). Он сохраняет и расширяет короткие позиции против лидеров ИИ-сектора: NVIDIA и Palantir, а также начинает продавать без покрытия ETF на полупроводники (SOXX) и Nasdaq 100 (QQQ). Параллельно Берри скупает акции традиционных софтверных компаний, таких как Adobe, Autodesk и Salesforce, которые, по его мнению, несправедливо обесценились из-за общей истерии вокруг ИИ. Таким образом, он формирует комплексную хеджированную стратегию: ставка на коррекцию переоцененных «победителей» ИИ и восстановление недооцененных «жертв» этого тренда. Берри называет текущую ситуацию «пузырём ИИ», сравнивая её с доткомовской лихорадкой. Он утверждает, что инфраструктурные инвестиции в ИИ чрезмерны, а прибыли крупных технологических компаний завышены из-за манипуляций с учётом амортизации. Несмотря на убытки по позиции против продолжающей расти NVIDIA, инвестор твёрдо стоит на своём, заявляя о фундаментальном расхождении своей оценки стоимости активов с рыночной.

marsbit05/11 03:12

Прототип из «Большого шорта» усиливает ставку на крах ИИ: продолжает играть на понижение акций Nvidia и Palantir, одновременно скупая акции программных компаний

marsbit05/11 03:12

Прототип «Большого шорта» удваивает ставки: шортит NVIDIA и покупает «испугавшиеся» ИИ софтверные акции

Автор: Клод, Deep Chao TechFlow В то время, когда индекс Nasdaq обновляет исторические максимумы, а капитализация Nvidia приближается к 5,3 трлн долларов, Майкл Берри, прославившийся успешным шортом ипотечного рынка в 2008 году и ставший прототипом героя фильма «Игра на понижение», делает контртрендовые ставки. Он не только сохраняет короткие позиции (путы) против Nvidia и Palantir, но и расширяет шорт на ETF полупроводникового сектора (SOXX) и ETF Nasdaq 100 (QQQ), одновременно покупая акции традиционных софтверных компаний, таких как Adobe, Autodesk, Salesforce и Veeva Systems, которые, по его мнению, несправедливо обрушены из-за нарратива об ИИ. Берри начал шортовать сектор ИИ в третьем квартале 2025 года. Его ставка против Palantir уже приносит прибыль: акции упали примерно на 34% с максимумов. Он ожидает дальнейшего падения, оценивая справедливую стоимость Palantir в «низких двузначных или однозначных числах». Его позиция против Nvidia, наоборот, пока убыточна, но он продолжает её удерживать, сравнивая текущий бум ИИ с пузырем доткомов. Ключевая логика Берри — «чрезмерные инвестиции в инфраструктуру ИИ». Он утверждает, что крупные клиенты, такие как Microsoft и Google, искусственно завышают прибыль, продлевая срок амортизации GPU. Параллельно он покупает «жертв» ажиотажа вокруг ИИ — софтверные компании с прочными фундаменталами, но заниженными из-за панических продаж оценками. Таким образом, Берри строит полный хедж-портфель на тему «переоценки пузыря ИИ»: шорт переоцененных победителей и лонг недооцененных проигравших в текущем нарративе. Его стратегия направлена на получение прибыли от коррекции этих дисбалансов, даже если рынок в целом пойдет вниз.

marsbit05/10 03:08

Прототип «Большого шорта» удваивает ставки: шортит NVIDIA и покупает «испугавшиеся» ИИ софтверные акции

marsbit05/10 03:08

Акции софтверных компаний обвалились на 20%, но я увеличил позиции в Adobe и Salesforce

Автор Ed Elson анализирует резкое падение акций софтверных компаний на 20% с начала года, вызванное паникой инвесторов после запуска AI-инструментов Claude Cowork от Anthropic и аналогичных продуктов OpenAI. Однако он считает эту реакцию иррациональной, проводя параллели с прошлыми случаями (падение Google, Meta и Nvidia из-за новых технологий), после которых эти компании значительно выросли. Elson подчеркивает, что традиционные софтверные компании, такие как Adobe, Salesforce и ServiceNow, активно внедряют AI, обладают высокими затратами на переход и доверием клиентов. Воспользовавшись низкими оценками, он приобрел акции Adobe (P/E 16), Salesforce, ServiceNow и Microsoft (P/E 25), аргументируя это их устойчивостью, интеграцией AI и потенциалом роста. Он уверен, что рынок переоценил угрозу AI, и текущая ситуация представляет возможность для покупки качественных активов.

marsbit02/12 07:20

Акции софтверных компаний обвалились на 20%, но я увеличил позиции в Adobe и Salesforce

marsbit02/12 07:20

Насколько пессимистичен Уолл-стрит? Goldman Sachs напрямую сравнивает «программное обеспечение» с «газетами»

Высокая степень пессимизма на Уолл-стрит: Goldman Sachs сравнивает софтверную отрасль с газетной индустрией 2000-х. Аналитики Goldman Sachs в своём отчёте провели прямую аналогию между современным софтверным сектором и отраслями, столкнувшимися с экзистенциальными угрозами в прошлом — такими как газеты, уничтоженные интернетом, и табак, подвергшийся жёсткому регулированию в 1990-х. Ключевой тезис: текущее падение оценок отражает не краткосрочные колебания прибыли, а фундаментальные сомнения в долгосрочном росте и рентабельности всей индустрии программного обеспечения. Рыночные опасения подогревают последние достижения в области ИИ, такие как Claude от Anthropic и Genie 3 от Google, которые воспринимаются уже не как инструменты повышения производительности, а как прямая угроза бизнес-моделям и pricing power традиционных софтверных компаний. Хотя оценки сектора значительно снизились (падение на 29% с пиков сентября 2025 года, P/E упал с 35x до 20x), Goldman подчёркивает, что проблема не в valuation, а в крахе базовых допусков о будущих темпах роста. Текущие мультипликаторы теперь предполагают рост выручки всего на 5-10%, против прежних 15-20%. Исторические параллели показывают, что дно в подобных ситуациях наступает не тогда, когда акции становятся «дешёвыми», а только после стабилизации ожиданий по прибылям, как это было с газетами и табаком. В ответ инвесторы активно перекладываются из сектора в «реальную экономику» — промышленность, энергетику, транспорт и банки, которые считаются менее уязвимыми для disruption со стороны ИИ. В качестве defensive-сценария Goldman выделяет нишевые вертикальные софтверные решения с высокими затратами на замену и компании с уникальными данными, чьи бизнес-модели могут пережить угрозу.

marsbit02/06 05:49

Насколько пессимистичен Уолл-стрит? Goldman Sachs напрямую сравнивает «программное обеспечение» с «газетами»