Шесть кварталов говорили о снижении ставок, а ожидания по ставкам только растут
Заголовок: После шести кварталов ожиданий снижения ставок, прогнозы по процентам продолжают расти.
В сентябре 2024 года ФРС начала цикл снижения ставок, прогнозируя, что к концу 2025 года ставка достигнет 3,4% (четыре снижения). Однако через шесть кварталов, в марте 2026 года, этот прогноз кардинально изменился. Текущая ставка сохраняется на уровне 3,50%-3,75%, а ожидания по дальнейшему снижению瓦解.
Ключевые моменты:
- Прогноз по ставке на конец 2025 года вырос на 25 базисных пунктов по сравнению с первоначальным, а на конец 2026 года — на 50 пунктов.
- Внутри ФРС возникли разногласия: 7 из 19 членов комитета выступают за отсутствие снижений в 2026 году, 7 — за одно снижение. Консенсус разрушен.
- Инфляция продолжает превышать ожидания. Прогноз по PCE на 2026 год был пересмотрен вверх с 2,1% до 2,7%, а по базовому PCE — с 2,5% до 2,7%, что указывает на устойчивость инфляции.
- Рынок ожидает более мягкой политики (50 базисных пунктов снижения), но неопределённость остаётся высокой.
ФРС продолжает недооценивать инфляцию, а внутренние разногласия усложняют прогнозирование будущей политики.
marsbit03/19 02:32
