# Сопутствующие статьи по теме Инвестиционная стратегия

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "Инвестиционная стратегия", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Методология успешной ротации портфеля от Bankless: от VVV до Hyperliquid, как находить недооцененные токены?

Основной тезис статьи заключается в смещении парадигмы в криптоинвестициях: от оценки по нарративам и инфраструктуре к оценке по фундаментальным показателям бизнеса — реальным доходам и механизмам распределения стоимости. Эксперт Austin Barack из Relayer Capital утверждает, что ключевые возможности теперь находятся на уровне приложений, которые демонстрируют устойчивый рост выручки и реализуют прозрачные программы выкупа и сжигания токенов. В статье анализируются четыре проекта как примеры этой новой логики: 1. **Venice (VVV):** AI-приложение с моделью сжигания токена за счет части доходов от подписок. Оценка основана на оптимистичных предположениях о будущем росте и расширении механизмов сжигания. 2. **Pump.fun (PUMP):** Платформа для создания мем-токенов. Низкий мультипликатор отражает сомнения рынка в устойчивости доходов, однако их стабильность в течение двух лет указывает на долгосрочный спрос. 3. **Hyperliquid (HYPE):** Деривативная биржа. Имеет высокий мультипликатор благодаря проверенному бизнесу и программе выкупа. Обладает цикличностью: рост рынка увеличивает и объемы торгов, и выручку. 4. **Ether.fi (ETHFI):** Эволюционировал от рестейкинга к необанку и брокерской платформе. Большая часть доходов теперь генерируется платежами и кредитованием, но рынок все еще оценивает его по старой, "стейкинговой" классификации. **Ключевые выводы:** * **Новый язык оценки:** Выкуп/сжигание создает основу для оценки, аналогичной денежному потоку, но права держателей токенов слабее прав акционеров. * **Качество доходов важнее объема:** Критически важно, являются ли доходы устойчивыми, а не временными. * **Риск устаревшей классификации:** Рынок может недооценивать проект, если не замечает эволюции его бизнес-модели. * **Связь с циклом остается:** Наличие доходов создает "буфер" в медвежьем рынке, но не устраняет зависимость от общего криптоцикла. В итоге, следующий этап переоценки в криптоиндустрии будет определяться не масштабом инфраструктурных нарративов, а способностью проектов превращать реальное использование в стабильный денежный поток и честно распределять часть стоимости среди держателей токенов.

marsbit8 ч. назад

Методология успешной ротации портфеля от Bankless: от VVV до Hyperliquid, как находить недооцененные токены?

marsbit8 ч. назад

Несмотря на оговорки МВФ, запасы биткойнов в Сальвадоре выросли до 7 762 BTC

Сальвадор продолжает пополнять свой национальный резерв биткойнов, несмотря на рекомендации МВФ. Правительство подтвердило, что его запас криптовалюты достиг 7 762 BTC, что на данный момент оценивается примерно в 598 миллионов долларов. Страна проводит политику ежедневных покупок одного биткойна независимо от его рыночной цены, начиная с 2021 года, когда биткойн был признан законным платежным средством. Только с января по апрель резерв пополнился более чем на 1600 монет. Эта стратегия продолжается, несмотря на соглашение о финансировании с МВФ на 1,4 млрд долларов, которое предписывало ограничить государственные закупки биткойна и отменило его обязательный статус для продавцов. Президент Найиб Букеле объясняет накопление как долгосрочную инвестиционную позицию. Правительство использует стратегию усреднения стоимости, делая ставку на количество монет, а не на сиюминутную цену. Хотя обязательный статус биткойна отменен, а внедрение государственного кошелька Chivo столкнулось с проблемами, программа накопления резервов остается неизменной. Критики видят в этом дипломатические издержки, тогда как сторонники считают это терпеливой стратегической ставкой. Резерв продолжает расти, и Сальвадор остается одним из крупнейших суверенных держателей биткойна в мире.

cryptonews.ru09/02 13:52

Несмотря на оговорки МВФ, запасы биткойнов в Сальвадоре выросли до 7 762 BTC

cryptonews.ru09/02 13:52

Американские технологические акции установили самый долгий цикл доминирования за столетие. Почему доходность оказалась худшей в истории?

Американские технологические акции переживают самый длительный период доминирования за последние 100 лет, который, однако, показывает наихудшую историческую доходность. Анализ шести основных циклов лидерства технологического сектора с 1926 года показывает, что текущий цикл, начавшийся в 2006 году, является самым продолжительным (более 20 лет), но при этом его среднегодовая относительная доходность (около 6%) — самая низкая среди всех исторических периодов. История свидетельствует, что технологические акции не являются активом для стратегии «купи и держи» — они чередуют длительные периоды роста с еще более долгими периодами отставания. Текущий цикл отличается устойчивостью, а не взрывным ростом, что могло способствовать его долголетию. Однако в последнее время появляются признаки, напоминающие пузырь: чрезмерный энтузиазм инвесторов, агрессивные корпоративные инвестиции и концентрация медийного внимания на технологиях. Такие индикаторы, как отношение инвестиций на одного работника, достигли уровней, ранее предшествовавших окончанию циклов. Автор не делает категоричных прогнозов о скором завершении цикла, но указывает на накопление тревожных сигналов. Он рекомендует инвесторам рассмотреть возможность снижения перевеса технологических акций в портфелях, а не их полной продажи, подчеркивая важность своевременного определения фаз рынка для долгосрочного успеха.

marsbit09/01 09:35

Американские технологические акции установили самый долгий цикл доминирования за столетие. Почему доходность оказалась худшей в истории?

marsbit09/01 09:35

Заметки подкаста | Анализ последних позиций основателей Alliance DAO и FOMO: 70% в акциях США, только BTC и Zcash в крипте, отказ подпитывать маржинальные монеты

**Конспект подкаста: Раскрытие реальных портфелей основателей Alliance DAO и FOMO — 70% в акциях США, в крипте только BTC и Zcash** В эпизоде подкаста Steady Lads, вернувшегося после четырёхмесячного перерыва, пятеро опытных участников крипторынка раскрыли свои текущие инвестиционные портфели. Их стратегии отражают осторожность и концентрацию на высоколиквидных активах. **Ключевые выводы о портфелях:** * **Цяо Ван (Alliance DAO):** 70-80% средств в акциях США. В крипте держит только **биткоин** и **Zcash**. * **Тики:** Использует "стратегию гантели": с одной стороны — индекс S&P 500 и гособлигации США, с другой — коллекционные карточки Pokémon на ~$3 млн. Крайне негативно оценивает перспективы большинства альткойнов. * **Джорди:** Основная позиция — **биткоин**. Также держит Hyperliquid (HYPE), но считает его переоценённым. * **Джастин:** Приобрёл **Zcash** на минимумах и сохранил 80% полученных ранее токенов **Lit**. * **Димма:** Фокусируется на нарративе ИИ, владеет токенами NEAR, Grass и другими. **Логика ставки на Zcash:** Гости выделили Zcash как актив с уникальным соотношением риска и прибыли. Его цена, составляющая ~1% от цены BTC при том же максимальном предложении, после почти 10-летней консолидации сформировала мощную долгосрочную базу. Ранние инвесторы распродали актив, а давление майнеров снизилось, что создало условия для роста. **Тренды на рынке:** Сооснователь FOMO Се Ён Парк привёл данные: их мобильное приложение, упрощающее торговлю мем-токенами, ежедневно привлекает около 40 000 новых пользователей, не знакомых с крипто. Это свидетельствует о том, что массовый приток капитала идёт через низкопороговые "социально-игровые" платформы, в то время как интерес к классическим альткойнам угасает. **Макроразногласия:** * **Джорди** видит сигналы к росту BTC из-за корреляции с золотом на исторических максимумах и нарратива об ослаблении доллара. * **Джастин** более осторожен, ссылаясь на 4-летний цикл, и считает, что сейчас выгоднее инвестировать в акции ИИ-компаний на традиционном рынке. **Общий консенсус:** Умные деньги концентрируются в высоколиквидных традиционных активах или в крайне ограниченном числе криптоактивов с чёткой логикой, полностью избегая непроверенных альткойнов.

marsbit09/01 02:58

Заметки подкаста | Анализ последних позиций основателей Alliance DAO и FOMO: 70% в акциях США, только BTC и Zcash в крипте, отказ подпитывать маржинальные монеты

marsbit09/01 02:58

Биткоин вырос на 22% за неделю и приблизился к «линии раздела между быками и медведями»: разбор ключевых сигналов окончания трех прошлых медвежьих рынков

**Резкое недельное ралли биткойна: тестируется ключевой уровень "границы медвежьего рынка"** Цена биткойна выросла на 22,8% за неделю, приблизившись к своей 50-недельной скользящей средней, которая в настоящее время составляет около 81 000 долларов. Исторически этот уровень служил критическим барьером: в бычьих рынках он поддерживает отскоки, а в медвежьих часто завершает восстановления. Анализ полной истории с 2012 года показывает, что три предыдущих медвежьих рынка (2015, 2018-19, 2022-23 гг.) завершились одним и тем же сигналом: первым недельным закрытием цены *выше* 50-недельной скользящей средней после достижения дна. После каждого истинного прорыва цена не закрывалась ниже этой линии в течение следующих шести месяцев, а через год росла на 55-141%. Однако был и один ложный сигнал в апреле 2022 года, который привел к новому падению на 64%. Ключевое различие видно в "показателе CSH" (модель оценки рисков автора). Истинные прорывы происходили при низких значениях показателя (от 2,3 до 47,5), указывающих на капитуляцию продавцов. Ложный сигнал 2022 года возник при высоком показателе 65,4. Текущая ситуация: показатель CSH равен 37,6, поднявшись с дна в 20,6. Это соответствует модели истинного сигнала, а не ложного. Однако два фактора вызывают осторожность: 1) текущая коррекция в 53% самая мелкая в истории по сравнению с 75-83% ранее, и 2) если дно было 1 июля, то до тестирования 50-недельной средней прошло всего 60 дней, что намного быстрее, чем в прошлых циклах (118-284 дня). Автор отмечает, что сигнал об окончании медвежьего рынка еще не получен — для этого нужно устойчивое недельное закрытие выше ключевого уровня. Сейчас рынок находится в решающей точке. Исход определит, повторится ли историческая модель разворота или последует очередной откат. План автора автоматически регулирует покупки в зависимости от показателя CSH, что позволило накопить биткойн со средней ценой на 18,2% ниже, чем при ежедневных покупках.

marsbit08/31 06:02

Биткоин вырос на 22% за неделю и приблизился к «линии раздела между быками и медведями»: разбор ключевых сигналов окончания трех прошлых медвежьих рынков

marsbit08/31 06:02

От «торговли процентными ставками» к «торговле на обесценивании доллара»: логика роста цен на золото изменилась

В августе золото продемонстрировало впечатляющий рост на 17%. По мнению UBS, ключевым моментом стало изменение движущей логики рынка: от традиционной «торговли ставками» к «торговле на обесценивании доллара» (Debasement Trade). Ралли можно разделить на два этапа. Первый этап — технический отскок, обусловленный легкими позициями, устойчивым физическим спросом, покупками центробанков и ослаблением данных по экономике США. Второй этап начался после решения Минфина США удвоить объемы выкупа долгосрочных гособлигаций, что вызвало опасения относительно устойчивости госфинансов. Это привело к сдвигу в ценообразовании золота: от «модели альтернативных издержек» (высокие реальные ставки давят на золото) к «модели фискального доверия». Теперь золото может расти даже при высоких реальных ставках, если рынок видит их причиной фискальные риски, а не силу экономики. UBS сохраняет бычий прогноз по золоту, отмечая рост долгосрочных рисков роста. Хотя целевой уровень на конец 2026 года снижен до 4675 долларов за унцию, прогноз на 2027 год и далее сохранен, с верхним целевым уровнем в 6500 долларов. Основной краткосрочный риск — жесткая позиция ФРС. Любые корректировки из-за ожиданий повышения ставок аналитики считают возможностью для наращивания позиций, а не разворотом тренда. Движущими факторами роста являются устойчивые покупки центробанков (особенно Китая), сильный физический спрос и слабость доллара. Рост рассматривается как хеджирование рисков фискальной устойчивости и обесценивания валют, что меняет стратегическую роль золота в инвестиционных портфелях. При этом общие рыночные аллокации в золото остаются низкими, что оставляет пространство для дальнейшего роста, если опасения по долговой проблеме США усилятся.

marsbit08/28 04:42

От «торговли процентными ставками» к «торговле на обесценивании доллара»: логика роста цен на золото изменилась

marsbit08/28 04:42

Получение прибыли в течение 7 кварталов подряд: арбитражные сделки на развивающихся рынках превосходят все

Прибыльная торговля на разнице процентных ставок (керри-трейд) на рынках развивающихся стран приносит доход уже седьмой квартал подряд, что стало самой длинной серией успеха с 2008 года. Согласно индексу Bloomberg, стратегия, предполагающая заимствование в долларах США для инвестиций в высокодоходные валюты, с конца 2024 года принесла около 22% дохода, значительно опередив доходность американских казначейских облигаций. Основу прибыли формирует высокая процентная ставка в странах вроде Турции, однако ключевую роль в последний период сыграло ослабление доллара по отношению ко многим валютам развивающихся рынков. Даже несмотря на падение турецкой лиры, высокая доходность по местным облигациям сохранила прибыльность сделок. Несмотря на испытание в августе из-за интервенций на валютном рынке Японии, рынок быстро адаптировался, переключившись на использование евро и швейцарского франка в качестве финансирующих валют, что позволило продолжить тренд. Главными рисками для стратегии остаются будущие действия ФРС США, которые могут изменить динамику доллара, а также чрезмерная популярность самой сделки, что увеличивает риск резкого разворота. Тем не менее, эксперты, такие как команда PGIM, сохраняют уверенность, выделяя перспективные рынки, включая Турцию, Колумбию, Бразилию и страны Африки.

marsbit08/24 01:36

Получение прибыли в течение 7 кварталов подряд: арбитражные сделки на развивающихся рынках превосходят все

marsbit08/24 01:36

Биткоин (BTC) вступает в медвежий рынок, BlackRock сохраняет оптимистичный настрой! Вот почему и последние заявления

Биткоин (BTC) с октября 2025 года находится в медвежьей фазе, упав более чем на 50% с исторического максимума в $126 000 и тестируя уровень $57 000. В настоящее время криптовалюта торгуется в боковом диапазоне около $63 000. Крупнейшая компания по управлению активами BlackRock в своем отчете заявила, что эта коррекция не отменяет долгосрочную инвестиционную стратегию в отношении биткоина. Среди причин спада компания выделяет: дискредитацию, изменение рыночных позиций, переток капитала в сектор ИИ, ослабление притока средств и замедление покупок цифровых активов. Значительное влияние оказали и открытые фьючерсные позиции на сумму свыше $90 млрд, а также продажи со стороны крупных держателей и чистый отток из спотовых биткоин-ETF. Несмотря на давление, BlackRock сохраняет оптимизм. Компания подчеркивает, что долгосрочная стратегия в отношении BTC остается неизменной благодаря его ограниченному предложению, возможности диверсификации портфеля и потенциалу в качестве хеджа против инфляции фиатных валют. Резкое падение, по мнению BlackRock, сигнализирует скорее о рыночной перебалансировке, чем о крахе долгосрочного инвестиционного тезиса.

cryptonews.ru08/19 13:25

Биткоин (BTC) вступает в медвежий рынок, BlackRock сохраняет оптимистичный настрой! Вот почему и последние заявления

cryptonews.ru08/19 13:25

Сэйлор: Стратегически ориентированным инвесторам следует удерживать акции MSTR в течение 7–10 лет

CEO MicroStrategy Майкл Сэйлор заявил инвесторам, что для реализации стратегии компании акционерам MSTR следует ориентироваться на горизонт удержания акций в 7–10 лет, как минимум на четыре года. Он признал разочарование инвесторов на фоне волатильности и объяснил, что компании предстоят сложные периоды в рамках её многолетнего плана накопления биткойнов. Несмотря на недавние продажи BTC (около 7000 монет в этом году), общая стратегия накопления не меняется — с начала года было приобретено около 175 000 BTC. Компания располагает резервом в $4,8 млрд, которые в приоритете будут направлены на выполнение обязательств по привилегированным акциям серии Stretch (STRC), а не на выкуп обыкновенных акций MSTR, который возможен только при значительном дисконте к чистой стоимости активов (NAV). На балансе MicroStrategy находится 840 447 BTC, купленных по средней цене $75 385, что создаёт давление нереализованных убытков. Сэйлор призвал рассматривать MSTR как долгосрочную инвестицию в капитальную структуру компании, а не просто как инструмент, отслеживающий цену биткойна.

cryptonews.ru08/18 12:41

Сэйлор: Стратегически ориентированным инвесторам следует удерживать акции MSTR в течение 7–10 лет

cryptonews.ru08/18 12:41

Оптимальная "торговля пузырем ИИ": одновременный лонг на "высокомерие" и "предвзятость"

В условиях текущего пузыря на рынке ИИ оптимальной инвестиционной стратегией является одновременное открытие длинных позиций по «высокомерию» (лидеры в сфере ИИ-технологий) и «предубеждению» (несправедливо недооцененные активы), чтобы захватить двустороннюю доходность на завершающей стадии роста номинального ВВП. Согласно отчету Bank of America, их индикатор «быков и медведей» слегка снизился до 9.3, оставаясь в зоне экстремального оптимизма, и сохраняет сигнал «продавать». Наблюдается структурное расхождение в движении капитала: технологические акции столкнулись с крупнейшим за семь недель оттоком средств, в то время как золото привлекло максимальный приток с января, а доходность товарных активов с начала года достигла 58.9%. Ключевая стратегическая идея банка для темы ИИ — одновременная игра на повышение как «высокомерия» (сами ИИ-технологии), так и «предубеждения» (недооцененные циклические активы, такие как потребительский сектор), по аналогии с историческими пузырями. Также рекомендуется игра на понижение по «ИИ-облигациям» из-за давления масштабных эмиссий. Частные клиенты Bank of America увеличили долю акций в портфелях до рекордных 66.4%, снизив долю наличных до минимума. Банк предупреждает о высоком долговом давлении в США, отмечая, что 30-летние казначейские облигации были размещены с самой высокой доходностью за 25 лет. В рамках стратегии «избегания доллара» Bank of America рекомендует две конкретные сделки: длинные позиции по золоту (как хедж против девальвации доллара) и по гонконгскому рынку недвижимости (крайне недооцененному сектору). Ключевым политическим событием, определяющим дальнейшую судьбу бычьего рынка ИИ, названы промежуточные выборы в США в ноябре. Их результат может привести либо к ускоренному росту рискованных активов до 2027 года, либо к резкой коррекции на более чем 10%.

marsbit08/17 09:16

Оптимальная "торговля пузырем ИИ": одновременный лонг на "высокомерие" и "предвзятость"

marsbit08/17 09:16

活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow

Политика регулированияright-arrow

Анализ рынкаright-arrow