# Сопутствующие статьи по теме Хеджирование

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "Хеджирование", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Акции США находятся в состоянии «крайней уязвимости», когда начинается сезон отчетности

Американский фондовый рынок вступил в сезон отчетности в состоянии «крайней хрупкости», при этом внутреннее давление нарастает под влиянием геополитики, ожиданий монетарной политики и сигналов кредитного рынка. Индикатор уязвимости рынка «Turbu-lens» от стратегов по деривативам UBS достиг максимума с середины сентября 2025 года, что исторически предшествует резкому росту индекса волатильности VIX. Высокие ожидания прибыли корпораций (рост на 24% для S&P 500) усиливают риск негативной реакции на разочаровывающие результаты. Кажущееся затишье волатильности на уровне индексов обманчиво, поскольку волатильность отдельных акций в три раза выше. Эксперты прогнозируют, что начало отчетности, колебания цен на нефть (около $80 за баррель Brent) и рост доходности 10-летних гособлигаций США (близко к 4,6%) могут спровоцировать всплеск волатильности. Кредитные рынки (спреды CDS) не подтверждают бычий настрой акций. UBS рекомендует инвесторам ориентироваться на волатильность отдельных акций и использовать парные корреляционные сделки, особенно в технологическом, энергетическом и финансовом секторах США, а также в энергетике, технологиях и товарах широкого потребления в Европе.

marsbit4 ч. назад

Акции США находятся в состоянии «крайней уязвимости», когда начинается сезон отчетности

marsbit4 ч. назад

Акции США находятся в «чрезвычайно уязвимом» состоянии, открывается сезон отчетности

Индекс волатильности американского фондового рынка кажется спокойным, но внутреннее давление нарастает. На фоне геополитической напряженности, неопределенности в отношении монетарной политики и сигналов кредитного рынка уязвимость рынка достигла рекордного уровня. Показатель рыночной хрупкости "Turbu-lens" команды стратегов по деривативам UBS достиг 0.9 — самого высокого значения с середины сентября 2025 года. Это указывает на "крайнюю рыночную хрупкость" и совпадает с началом сезона корпоративной отчетности. Ожидания рынка высоки: прогнозируется рост прибыли компаний индекса S&P 500 во втором квартале на 24%. Если результаты окажутся слабее, это может привести к резкой коррекции. Несмотря на низкий уровень индекса волатильности VIX, это состояние может быть недолгим — публикация отчетов способна снова его поднять. Важно отметить, что волатильность отдельных акций значительно превышает волатильность индекса, что указывает на сильную внутреннюю дивергенцию. Рост цен на нефть (Brent около $80) поддерживает инфляционные ожидания и может вынудить ФРС сохранять осторожность. Рост доходности 10-летних казначейских облигаций до 4,6% и волатильность рынка облигаций также создают давление на акции. Европейский рынок считается особенно уязвимым к росту цен на энергоносители. Кредитный рынок также не подтверждает уверенный бычий тренд акций: сужение спредов CDS было ограниченным. Для поддержания роста акций необходимы более явные сигналы укрепления на кредитном рынке. В этих условиях UBS рекомендует инвесторам рассматривать тактические возможности через опционы на отдельные акции и парные корреляционные сделки (pair-wise correlations trades), особенно в технологическом, энергетическом и финансовом секторах США.

链捕手4 ч. назад

Акции США находятся в «чрезвычайно уязвимом» состоянии, открывается сезон отчетности

链捕手4 ч. назад

Биткоин против золота: Почему соотношение BTC/XAU может стать ключевым в июле

Июль начался с возвращения внимания к хеджированию на фоне роста макроэкономической волатильности. Инцидент с прекращением огня между США и Ираном 8 июля вызвал падение биткойна до 62 тысяч долларов и рост цен на нефть. Это повысило рыночные ожидания относительно ужесточения денежно-кредитной политики ФРС. В этой ситуации ключевым индикатором становится соотношение BTC/XAU (биткойн к золоту). Исторически оба актива показывают рост в июле. В текущем месяце, несмотря на макроэкономические риски, соотношение уже выросло более чем на 4,5%, что указывает на опережающие темпы роста биткойна. Однако, если геополитическая напряженность и инфляционные ожидания будут усиливаться, капитал может перераспределиться из биткойна в золото как в более надежный актив-убежище. Таким образом, динамика соотношения BTC/XAU в июле станет важным сигналом для отслеживания ротации капитала между этими двумя активами.

ambcryptoВчера 08:03

Биткоин против золота: Почему соотношение BTC/XAU может стать ключевым в июле

ambcryptoВчера 08:03

На рынке криптовалют сгущаются «медвежьи» тучи: истекли опционы на Bitcoin и Ethereum на сумму 2,13 млрд долларов

На рынке криптовалют 3 июля наступил ключевой момент, когда истек срок действия опционов на биткоин и эфир на общую сумму 2,13 миллиарда долларов. Истекло 31 000 опционов на биткоин (номинальная стоимость ~1,9 млрд долларов) с коэффициентом пут/колл 0,70 и точкой максимальной боли в 61 000 долларов. Одновременно истекло 135 000 опционов на эфир (~230 млн долларов) с коэффициентом пут/колл 1,29 и максимальной болью на уровне 1 650 долларов. Высокий коэффициент пут/колл для эфира (1,29) указывает на преобладание опционов на продажу (пут), что свидетельствует об осторожных настроениях инвесторов и хеджировании против падения. Позиции сконцентрированы вокруг ключевых уровней гамма-экспозиции: 60 000 долларов для биткоина и 1 700 долларов для эфира. Хотя биткоин сумел вернуться выше психологически важной отметки в 60 000 долларов, общий рыночный настрой остается смешанным. Аналитики обсуждают, является ли недавнее восстановление началом устойчивого роста или частью более широкого нисходящего тренда. На рынок также влияют макротренды, включая интерес к рынку акций, связанных с искусственным интеллектом, и токенизированным американским акциям. Данные об истечении опционов показывают, что трейдеры сохраняют осторожность в начале третьего квартала, готовясь к повышенной волатильности, а не к решительному бычьему прорыву. На момент публикации BTC торгуется около 61 932 долларов, а ETH — в районе 1 738 долларов.

TheNewsCrypto07/03 12:37

На рынке криптовалют сгущаются «медвежьи» тучи: истекли опционы на Bitcoin и Ethereum на сумму 2,13 млрд долларов

TheNewsCrypto07/03 12:37

SUI, ENA и EIGEN возглавят волну разблокировки токенов на $73 млн на этой неделе

**SUI, ENA и EIGEN возглавляют волну разблокировки токенов на $73 млн на этой неделе** Согласно данным Crypto Economy и Tokenomist.ai, на этой неделе запланировано значительное событие по разблокировке токенов на общую сумму около $73 млн. Основные релизы включают SUI (13.72 млн токенов, ~$9.4 млн) и EIGEN (36.82 млн токенов, ~$8.7 млн) 1 июля, а также ENA (~$3.12 млн) 3 июля. Важно понимать, что разблокировка не означает автоматических распродаж. Рынки часто учитывают такие события заранее, а маркет-мейкеры хеджируют риски. Тем не менее, для трейдеров это ключевой сигнал, влияющий на краткосрочное позиционирование, ликвидность и оценку рисков, особенно для таких активов с высоким спекулятивным интересом, как SUI, ENA и EIGEN. В текущих рыночных условиях, на которые влияют потоки ETF, кредитное плечо и ротация ликвидности между альткойнами, подобные события следует рассматривать в более широком контексте. Они могут иметь второстепенные эффекты на смежные активы и общие настроения. Ключевой вывод: разблокировка — это сигнал о структуре рынка, а не гарантия движения цены. Трейдерам стоит следить за последующими данными по потокам, ончейн-метрикам и производным инструментам, чтобы подтвердить или опровергнуть формирующийся тренд.

bitcoinist06/30 22:38

SUI, ENA и EIGEN возглавят волну разблокировки токенов на $73 млн на этой неделе

bitcoinist06/30 22:38

Арендованная вера: сколько реальных денег скрывается в потоках средств биткоин-ETF

**Краткое содержание** Еженедельные притоки средств в биткоин-ETF часто интерпретируются как показатель веры институциональных инвесторов. Однако анализ показывает, что краткосрочные колебания притоков в значительной степени обусловлены не фундаментальной верой в рост цены, а арбитражной сделкой, известной как "керри-трейд" (cash-and-carry). * **Динамика притоков определяется арбитражем.** Трейдеры покупают ETF-акции (это отражается как приток средств) и одновременно открывают короткие позиции по фьючерсам на биткоин на CME, хеджируя рыночный риск. Их цель — заработать на разнице между фьючерсной и спотовой ценой (базис), а не на движении цены биткоина. Корреляция между еженедельными притоками в ETF и новыми короткими позициями хедж-фондов на CME очень высока (0.70). * **"Настоящий" спрос стабилен.** В общей сложности в ETF поступило около $55 млрд. Чистая позиция арбитражных трейдеров составляет лишь около $1 млрд. Основная часть — это устойчивые, направленные (лонг) покупки на уровне примерно $400 млн в неделю, которые и сформировали основной объем активов за два года. * **Арбитраж уходит.** Максимальный объем коротких позиций хедж-фондов под эту сделку достиг около $14 млрд в конце 2024 года, но с тех пор неуклонно снижается примерно до $4.5 млрд. По мере сжатия базиса до уровня, близкого к доходности гособлигаций США, эта сделка становится невыгодной, и капитал уходит, что вызывает отток из ETF. * **Вывод для интерпретации:** Не следует путать краткосрочные колебания притоков/оттоков, вызванные включением или выключением арбитражной сделки, с изменением долгосрочного доверия к биткоину. Для правильной оценки нужно отслеживать уровень базиса относительно безрисковой ставки и данные по коротким позициям на CME. Реальный, направленный интерес к биткоину через ETF остается значительным и устойчивым.

marsbit06/23 03:05

Арендованная вера: сколько реальных денег скрывается в потоках средств биткоин-ETF

marsbit06/23 03:05

Арендованная вера: сколько из потоков средств в биткоин-ETF — это реальные деньги

**Арендованная вера: сколько из потоков биткойн-ETF — настоящие деньги** Краткое резюме: Еженедельные потоки средств в биткойн-ETF, часто рассматриваемые как барометр институционального доверия, в значительной степени отражают не "веру", а активность арбитражной сделки. Это cash-and-carry-арбитраж (одновременная покупка спота через ETF и продажа фьючерсов на CME), который хеджирует ценовой риск и фиксирует разницу в ценах (базис). Он выглядит как приток средств, но не является направленной ставкой на рост цены. Анализ данных с момента запуска ETF показывает: 1. Около половины недельной волатильности чистых потоков объясняется изменениями в коротких позициях хедж-фондов на CME (корреляция 0.70). 2. Недельные изменения цены биткойна практически не объясняют движение потоков ETF. Потоки следуют за арбитражной возможностью, а не за ценовым трендом. 3. Однако эта арбитражная торговля доминирует в **колебаниях**, а не в **общем объеме**. Из ~550 млрд долларов совокупного притока, чистая позиция арбитража составляет лишь около 10 млрд. Основная часть — это стабильный, направленный приток, в среднем ~4 млрд в неделю, который и формирует основную "массу" активов. 4. Таким образом, данные ETF завышают **волатильность** веры, а не ее **уровень**. Еженедельные скачки часто "арендованы", в то время как основная доля активов — "принадлежит" долгосрочным инвесторам. 5. Этот арбитраж уходит с рынка. Короткие позиции хедж-фондов снижаются с пика около 14 млрд долларов в конце 2024 года до примерно 4.5 млрд, а их доля в активах ETF упала с ~14% до ~4-5%. **Ключевой вывод:** Интерпретируя потоки ETF, необходимо учитывать уровень базиса (разницы между фьючерсами и спотом) и данные по коротким позициям хедж-фондов на CME. Сильный приток при широком базисе — часто признак арбитража, а его отток при сужении базиса — не приговор рынку, а закрытие этой технической сделки. Реальное направленное доверие более стабильно и составляет основу накопленных активов.

marsbit06/22 13:54

Арендованная вера: сколько из потоков средств в биткоин-ETF — это реальные деньги

marsbit06/22 13:54

Арендованная вера: сколько настоящих денег в потоках биткойн-ETF

**Арендованная вера: сколько реальных денег в потоках Bitcoin ETF?** Еженедельные данные о притоках средств в биткоин-ETF часто воспринимаются как барометр институциональной веры. Однако анализ показывает, что они в значительной степени отражают активность арбитражных сделок, а не убежденных инвесторов. **Ключевые выводы:** 1. **Еженедельные колебания потоков в основном определяются скрытой арбитражной торговлей (кэш-энд-керри), а не "верой".** Трейдеры покупают ETF и одновременно открывают короткие позиции по фьючерсам на CME, хеджируя рыночный риск. Корреляция между притоками в ETF и новыми короткими позициями хедж-фондов на CME достигает 0,70. 2. **Еженедельное изменение цены биткоина практически не объясняет движение средств в ETF.** Потоки следуют за динамикой арбитражной сделки, а не за ценой актива. 3. **Арбитраж доминирует в еженедельной волатильности потоков, но не в их общем объеме.** Из совокупного притока в ~550 млрд долларов на арбитражную торговлю в чистом виде приходится лишь около 10 млрд долларов. Основную массу составляют устойчивые, направленные покупки на уровне ~4 млрд долларов в неделю. 4. **Данные ETF завышают "волатильность" веры, а не ее "уровень".** Еженедельные взлеты и падения в значительной степени "арендованы" — это приходит и уходит арбитражный капитал. Реальные же активы в основном "собственные". 5. **Эта арбитражная торговля сокращается и уже два года находится в фазе выхода.** Чистые короткие позиции "левереджных фондов" на CME снизились с пика около 14 млрд долларов в конце 2024 года до примерно 4,5 млрд долларов. Когда базис (разница между фьючерсной и спотовой ценой) сжимается, приток средств и короткие позиции сокращаются синхронно — не стоит интерпретировать этот отток как вердикт рынка против биткоина. **Для Ethereum ETF картина схожа, но слабее** из-за отрицательного подразумеваемого дохода (из-за стейкинга), что делает арбитраж часто нерентабельным. **Как интерпретировать потоки ETF:** Следите за уровнем годового базиса относительно доходности казначейских облигаций (T-bill) и за еженедельными чистыми короткими позициями "левереджных фондов" на CME. Это покажет, сколько в следующем заголовке о "спросе" — реальной убежденности, а сколько — временной арбитражной активности.

链捕手06/22 13:40

Арендованная вера: сколько настоящих денег в потоках биткойн-ETF

链捕手06/22 13:40

Трейдеры опционов на биткоин страхуются от дальнейшего падения, поскольку Deribit предупреждает о слабости рынка

Анализ Deribit Insights указывает, что трейдеры опционов на биткоин активно хеджируются против дальнейшего снижения, пока BTC консолидируется вблизи ключевой поддержки около $60 000. Основные сигналы включают чистую покупку пут-опционов и продажу коллов, отрицательный риск-премиум волатильности (VRP около -25) и смещение скоса в сторону медвежьего в краткосрочной перспективе. Это отражает осторожность рынка относительно ближайших рисков, при этом нарушение текущей поддержки может открыть путь к тестированию уровня $50 000. Эфириум также демонстрирует возросшую волатильность, его реализованная волатильность подскочила до 90, приблизившись к показателю BTC. Ключевой уровень поддержки ETH находится в зоне $1 520–$1 500; его пробитие может привести к движению к $1 200. В целом, опционные рынки показывают оборонительный настрой трейдеров, которые активно защищаются от возможного дальнейшего снижения, хотя это не гарантирует обязательного медвежьего сценария. Рыночная динамика будет зависеть от способности BTC удержать текущие уровни поддержки.

bitcoinist06/12 18:51

Трейдеры опционов на биткоин страхуются от дальнейшего падения, поскольку Deribit предупреждает о слабости рынка

bitcoinist06/12 18:51

Hedgeye подает новую заявку на биткойн-ETF, направленную на решение одной из самых больших проблем BTC

Инвестиционная компания Hedgeye подала заявку на запуск биткоин-ETF под названием «Hedgeye Hedged Bitcoin ETF» (тикер HBIT). Цель нового продукта — смягчить ключевую проблему биткоина: высокую волатильность. Фонд планирует инвестировать в спотовые биткоин-ETF, одновременно используя опционные стратегии (покупку и продажу опционов put и call) для снижения колебаний цены и ограничения рисков при падении рынка. Стратегия будет управляться на основе проприетарных сигналов «Risk Range» от Hedgeye Risk Management, которые определяют точки входа и выхода. Это означает, что фонд не будет просто держать активы, а станет динамически корректировать позиции в зависимости от рыночных условий, подразумеваемой волатильности и тенденций цены BTC. В документах подчёркивается, что такая защита имеет свою цену: инвесторы могут получить более плавную динамику в периоды спадов, но, вероятно, отдадут часть потенциальной прибыли во время сильных ралли. Таким образом, продукт ориентирован не на максимизацию доходности, а на изменение профиля риска при сохранении экспозиции к биткоину. На момент публикации биткоин торговался около $62 719.

bitcoinist06/11 22:03

Hedgeye подает новую заявку на биткойн-ETF, направленную на решение одной из самых больших проблем BTC

bitcoinist06/11 22:03

活动图片

Популярные категорииright-arrow

Популярные тегиright-arrow

Торговые стратегииright-arrow