# Сопутствующие статьи по теме Деривативы

Новостной центр HTX предлагает последние статьи и углубленный анализ по "Деривативы", охватывающие рыночные тренды, новости проектов, развитие технологий и политику регулирования в криптоиндустрии.

Правительство США впервые разрешило криптовалютные вечные контракты. Что это значит для рынка?

29 мая Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) впервые разрешила круглосуточную торговлю криптовалютными бессрочными контрактами на регулируемых платформах для американских инвесторов. Это решение, отменяющее ранее существовавшие ограничения и "разрыв CME" по выходным, направлено на интеграцию активного глобального рынка деривативов в американское регулируемое пространство. Непосредственными бенефициарами стали платформы Kalshi (получила одобрение на листинг BTCPERP), Coinbase (стала первым зарегистрированным в CFTC брокером для доступа к глобальным деривативам) и CME (перевел свои криптофьючерсы и опционы на режим 24/7). Другие биржи, такие как Kraken, также анонсировали скорый запуск регулируемых бессрочных контрактов в США. В своем заявлении CFTC подчеркнула, что решение относится именно к криптоактивам ввиду их глобального и цифрового характера, в то время как для традиционных товаров, таких как сельскохозяйственные, подобный режим может не подходить. Все платформы обязаны соблюдать правила и согласовывать с CFTC свои планы по управлению рисками. Реакция отрасли была преимущественно позитивной. Главы Coinbase и Kalshi приветствовали открытие доступа к рынку, объем которого оценивается в 60-90 трлн долларов. Однако правозащитная организация Better Markets раскритиковала CFTC, заявив, что регулятор пренебрегает защитой розничных инвесторов, которые могут не до конца понимать риски бессрочных контрактов, и действует в интересах самой индустрии.

marsbit05/30 13:05

Правительство США впервые разрешило криптовалютные вечные контракты. Что это значит для рынка?

marsbit05/30 13:05

Правительство США впервые сняло запрет на криптовалютные бессрочные контракты. Что это значит для рынка?

29 мая Комиссия по торговле товарными фьючерсами США (CFTC) выпустила руководство, разрешающее круглосуточную торговлю и клиринг криптовалютными производными инструментами, включая бессрочные фьючерсы (перпеты), на регулируемых платформах. Это открывает ранее недоступный для американских инвесторов рынок, оцениваемый в 2025 году в 60-90 триллионов долларов. Непосредственными бенефициарами стали платформы Kalshi (получила одобрение на листинг BTCPERP), Coinbase (стала первым зарегистрированным у CFTC брокером-фьючерсной комиссионной торговли для доступа к глобальным деривативам) и CME Group (перевела свои биткойн-фьючерсы и опционы на круглосуточный режим). В своем заявлении CFTC подчеркнула, что такое разрешение касается в первую очередь криптоактивов из-за их цифровой природы и глобальной торговли, в то время как для традиционных товаров, таких как сельскохозяйственные, это может быть неприменимо. Все платформы обязаны соблюдать правила и согласовывать с регулятором свои планы по управлению рисками. Руководство было встречено с энтузиазмом представителями отрасли (Майкл Сэйлор, Брайан Армстронг), которые видят в нем шаг к развитию рынка и притоку ликвидности. Однако организация по защите прав потребителей Better Markets раскритиковала решение, заявив, что CFTC игнорирует риски для розничных инвесторов и действует в интересах отрасли, а не общественного блага. Ожидается, что новые правила откроют период бума для деривативов в США. Kraken уже анонсировала запуск регулируемых перпетуальных контрактов в течение 30 дней.

Odaily星球日报05/30 12:58

Правительство США впервые сняло запрет на криптовалютные бессрочные контракты. Что это значит для рынка?

Odaily星球日报05/30 12:58

ETF привлекли 100 миллионов долларов, DAT включен в Russell 3000: «Уолл-стрит момент» Hyperliquid

Автор: Клод, Deep Wave TechFlow Генеральный директор ICE (материнской компании Нью-Йоркской фондовой биржи) Джефф Спречер публично восхваляет Hyperliquid, называя его «крупнее NASDAQ». Это заявление прозвучало всего через 12 дней после того, как ICE совместно с CME лоббировали CFTC с целью усиления регулирования Hyperliquid. Спречер также признал, что NYSE тайно подключила систему блокчейн-расчетов. Токен HYPE на этой неделе достиг исторического максимума в $64. Два новых спотовых ETF HYPE, запущенные 10 дней назад, привлекли более $1 млрд. Компания PURR (DAT Hyperliquid) была включена в индекс Russell 3000. Спречер отметил, что Hyperliquid уже торгует деривативами SpaceX перед ее предстоящим IPO, что может повлиять на ценообразование. Он подчеркнул запрос ICE к регуляторам о создании равных условий, а не о закрытии Hyperliquid. Для противодействия давлению со стороны традиционных финансов основатель Hyperliquid Джефф Ян и независимый Hyperliquid Policy Center (HPC) провели встречи с политиками в Вашингтоне, отстаивая преимущества и меньшие риски децентрализованных рынков.

marsbit05/29 02:16

ETF привлекли 100 миллионов долларов, DAT включен в Russell 3000: «Уолл-стрит момент» Hyperliquid

marsbit05/29 02:16

Технологии не являются барьером: круглосуточная торговля — ключевое преимущество Hyperliquid

**Гиперликвидность: Как круглосуточная торговля бросает вызов традиционным финансам** Автор, находясь в Индии, подчеркивает фундаментальное отличие крипторынков — они работают 24/7, без выходных. Традиционные же биржи, такие как NYSE или LSE, имеют фиксированные часы торговли, унаследованные от эпохи физических торговых залов. Эту устоявшуюся систему нарушила децентрализованная платформа Hyperliquid. В мае, в выходной день, на ней были запущены деривативы на акции SpaceX до их официального IPO, позволив рынку определить оценку компании в $2.4 трлн еще до открытия Уолл-стрит. Это затронуло интересы гигантов вроде CME и ICE, которые лоббируют регулирование, указывая на риски из-за отсутствия проверки личности (KYC) и лимитов на позиции. Несмотря на давление, Hyperliquid демонстрирует впечатляющие показатели: небольшая команда из 11 человек генерирует миллионы долларов дохода, а объем торгов исчисляется триллионами. Ключевое конкурентное преимущество — не технология как таковая, а **круглосуточная торговля**, создающая уникальное временное окно для ценообразования. Платформа также предлагает «синтетические» бессрочные контракты на акции (например, Cerebras, SpaceX), которые не привязаны к реальным активам и не имеют централизованного эмитента. Это делает их устойчивыми к юридическому давлению со стороны компаний-эмитентов, поскольку некому предъявлять иск, кроме создателей смарт-контрактов. Таким образом, Hyperliquid бросает вызов не через прямое технологическое превосходство, а через **временное преимущество** (торговля 24/7) и новую, более устойчивую к цензуре модель синтетических деривативов, заставляя традиционный финансовый мир пересматривать свои устои.

marsbit05/25 09:06

Технологии не являются барьером: круглосуточная торговля — ключевое преимущество Hyperliquid

marsbit05/25 09:06

Штраф для Futu стал выгодой для Hyperliquid?

Статья анализирует последствия строгих штрафов китайского регулятора (CSRC) для трансграничных брокерских компаний, таких как Futu и Tiger Securities, и связывает это с ростом интереса к децентрализованным финансовым платформам, в частности к Hyperliquid. Основные тезисы: 1. После решения CSRC акции упомянутых брокеров резко упали, что, по мнению автора, может перенаправить капитал, ищущий глобальные возможности, в сферу DeFi и RWA. 2. Токен HYPE показал рост в день объявления о штрафах, что интерпретируется как реакция рынка на поиск новых "выходов" для капитала. 3. Hyperliquid — это децентрализованная биржа деривативов, сталкивающаяся с давлением со стороны традиционных финансовых гигантов (CME, ICE). Они критикуют платформу за отсутствие KYC, лимитов позиций и мониторинга манипуляций. 4. Ключевое преимущество Hyperliquid — работа 24/7, что позволяет торговать активами (например, нефтью) в то время, когда традиционные биржи закрыты. 5. Платформа демонстрирует впечатляющую эффективность с небольшая командой и высокой доходностью. Большая часть комиссий направляется на выкуп токена HYPE. 6. На платформе были запущены инновационные продукты, такие как вечные фьючерсы на акции компаний до их IPO (Cerebras, SpaceX). Контракт на SpaceX, запущенный до официальных документов, с высокой точностью предсказал рыночную оценку компании. 7. Автор сравнивает три модели предоставления доступа к акциям частных компаний: PreStocks (использует SPV), Ondo (токенизирует акции через лицензированного брокера) и подход Hyperliquid (синтетические контракты без привязки к реальным активам). Последний подход делает платформу устойчивой к юридическому давлению, так как не на что подавать в суд. 8. В статье признаются риски, связанные с отсутствием KYC (отмывание денег, санкции), и отмечается, что "децентрализованность" Hyperliquid имеет пределы (всего 20 валидаторов, которые теоретически могут подвергнуться давлению). Вывод: Hyperliquid использует технологические и структурные особенности DeFi (безграничный доступ, отсутствие центральной точки отказа, синтетические активы), чтобы создать рыночную нишу, недоступную традиционным финансовым институтам, особенно в условиях ужесточения регулирования в одних юрисдикциях. Однако его будущее зависит от того, как регуляторы ответят на этот вызов.

marsbit05/25 01:07

Штраф для Futu стал выгодой для Hyperliquid?

marsbit05/25 01:07

Торговля биткоинами вступает в новую эру с одобренными SEC опционами на индекс Nasdaq

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) одобрила предложение Nasdaq о листинге опционов на индекс Биткойна на Филадельфийской фондовой бирже (Phlx). Однако торговля по новым контрактам под тикером QBTC начнется не сразу, так как требуется также разрешение Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC), поскольку Биткойн классифицируется как товар. Контракты будут европейского стиля с расчетами в денежной форме, привязаны к индексу Nasdaq Bitcoin Index и не предполагают физической поставки криптовалюты. Это отличает их от опционов на спотовые Bitcoin-ETF и устраняет риск досрочного исполнения. В своем решении SEC сослалась на существующее совместное регулирование с CFTC. Одобрение произошло на фоне общего изменения подхода регулятора под руководством нового председателя, который выступает за более четкие правила, поддерживающие инновации в криптоиндустрии. Запуск QBTC станет еще одним шагом интеграции продуктов, связанных с Биткойном, на Уолл-стрит.

bitcoinist05/23 19:02

Торговля биткоинами вступает в новую эру с одобренными SEC опционами на индекс Nasdaq

bitcoinist05/23 19:02

Полный разбор пре-IPO на блокчейне: Почему ценообразование SpaceX и OpenAI перемещается в цепочку?

В статье обсуждается растущая тенденция миграции пред-IPO торговли акциями крупных частных компаний, таких как SpaceX, OpenAI и Anthropic, на блокчейн. Эксперты анализируют причины этого явления, включая стремление инвесторов к более раннему и дешёвому входу в капитал, а также потребность в хеджировании позиций. Подчёркивается, что компании-эмитенты часто противятся вторичным сделкам, так как те не приносят им нового капитала и создают юридические сложности. Особое внимание уделяется разнице между деривативами (фьючерсами) и токенизированными акциями на блокчейне. Деривативы рассматриваются как более устойчивое решение, поскольку они помогают обойти строгие правила США о периоде удержания акций и представляют собой рыночный, а не юридический риск. Токенизация же часто вступает в конфликт с регуляторами и интересами самих компаний. Статья также описывает ключевых игроков на рынке, такие как платформы Hyperliquid, Polymarket и различные брокеры, и объясняет, почему большая часть активности сосредоточена в экосистеме Solana, ориентированной на розничных инвесторов. Делается вывод, что с рекордным количеством ожидаемых IPO в 2026 году, пред-IPO контракты на блокчейне, вероятно, получат дальнейшее развитие, трансформируясь после выхода компаний на биржу в обычные инструменты для торговли реальными активами (RWA).

marsbit05/22 10:22

Полный разбор пре-IPO на блокчейне: Почему ценообразование SpaceX и OpenAI перемещается в цепочку?

marsbit05/22 10:22

Получили более 60 млн долларов финансирования от Dragonfly, Sequoia и других. Всё, что нужно знать о протоколе децентрализованных деривативов Variational | CryptoSeed

Протокол децентрализованных деривативов Variational привлек более 60 миллионов долларов в ходе раунда A под руководством Dragonfly, с участием Sequoia Capital, Coinbase Ventures и других. Общий объем финансирования достиг 61,8 миллиона долларов. Платформа, созданная бывшими управляющими количественного хедж-фонда Lucas Schuermann и Edward Yu, обрабатывает более 8,1 миллиарда долларов открытого интереса, занимая четвертое место в отрасли. Variational предлагает до 450 торговых пар с кредитным плечом до 50x, включая криптовалюты и активы TradFi (в бета-тестировании). В отличие от Hyperliquid, который использует собственный блокчейн и стаканы заявок, Variational работает на Arbitrum по модели RFQ, агрегируя ликвидность из внешних источников, таких как CEX и маркет-мейкеры, и позиционирует себя как брокер, а не биржа. Проект находится на этапе Pre-TGE, запуск токена $VAR отложен. С декабря 2025 года действует программа лояльности Omni Points, по которой 50% предложения $VAR будет распределено среди сообщества. Пользователи могут получать очки за торговлю, время удержания позиций и приглашения. Программа продлится до третьего квартала 2026 года.

链捕手05/22 06:27

Получили более 60 млн долларов финансирования от Dragonfly, Sequoia и других. Всё, что нужно знать о протоколе децентрализованных деривативов Variational | CryptoSeed

链捕手05/22 06:27

Отчёт 21Shares: P/S HYPE вдвое ниже, чем у CME, целевая цена в бычьем рынке — $70

21Shares Research представили углубленный отчет о Hyperliquid, криптодеривативной DEX, эволюционировавшей в круглосуточную универсальную биржу. Во время авиаудара по Ирану в феврале, когда CME была закрыта, фьючерсы на нефть WTI на Hyperliquid отразили ценовые изменения почти на 48 часов раньше. Традиционные активы (такие как индексы S&P 500, сырая нефть) теперь составляют около 35% объема, демонстрируя диверсификацию платформы. Токен HYPE имеет механизм автоматического выкува (Assistance Fund), возвращающий до 99% торговых сборов, с подразумеваемой доходностью около 13% от рыночной капитализации. При этом его коэффициент P/R (~10x) примерно вдвое ниже, чем у CME (~17x). В отчете представлены сценарии оценки: * **Бычий сценарий:** При росте OI и дохода возможна цена $62-70 за HYPE. * **Базовый сценарий:** Цель около $75. * **Медвежий сценарий:** Возможен откат до $15-19. К ключевым рискам относятся централизованное вмешательство в экстренных случаях, неопределенность регулирования товарных деривативов, зависимость от геополитической волатильности и постоянная эмиссия токенов. Вывод: HYPE оценивается как легитимный биржевой бизнес, а его инвестиционная привлекательность зависит от устойчивости роста объема нетрадиционных активов и выполнения дорожной карты.

marsbit05/22 05:57

Отчёт 21Shares: P/S HYPE вдвое ниже, чем у CME, целевая цена в бычьем рынке — $70

marsbit05/22 05:57

Отчет CoinGecko по перпетуалам демонстрирует устойчивый рост BingX на 66% в годовом исчислении

Криптобиржа BingX объявила о партнерстве с CoinGecko для выпуска «Отчета о состоянии рынка перпетуальных контрактов 2026». Согласно отчету, BingX продемонстрировала высокие темпы роста, увеличив свою долю на рынке деривативов на 58% и достигнув роста в годовом исчислении более 66%, что связано с сильным ростом торговли токенизированными реальными активами (RWA). BingX заняла второе место в мире по количеству новых листингов перпетуальных контрактов с 565 новыми продуктами. Платформа также расширила свое предложение, добавив токенизированные акции, продукты, связанные с искусственным интеллектом (111 новых рынков), и альтернативные инвестиции, такие как пред-IPO контракты на SpaceX и OpenAI. Кроме того, BingX запустила инновационный продукт EventX, позволяющий торговать на исходе глобальных событий. Эти инициативы отражают стратегию компании по созданию единой торговой среды, объединяющей криптовалюты и традиционные финансы.

TheNewsCrypto05/21 11:14

Отчет CoinGecko по перпетуалам демонстрирует устойчивый рост BingX на 66% в годовом исчислении