Почему банки обязательно должны запретить доходность стейблкоинов?
Статья анализирует, почему американские банки стремятся запретить стейблкоины с доходностью (процентным вознаграждением). Основной аргумент банков — «отток депозитов» — признан несостоятельным, поскольку средства, вложенные в стейблкоины (например, USDC), в конечном итоге возвращаются в банковскую систему в виде резервов эмитентов.
Ключевая проблема для банков заключается в изменении структуры депозитов. Крупные американские банки (такие как Bank of America, JPMorgan Chase) сильно зависят от «транзакционных депозитов» — средств на счетах для платежей и переводов, по которым выплачиваются крайне низкие проценты (в среднем 0,39% годовых). Это позволяет банкам получать огромную прибыль от разницы между почти нулевой стоимостью этих депозитов и ключевой ставкой ФРС, а также от комиссий за платежные операции.
Стейблкоины, особенно с возможностью получения дохода, напрямую конкурируют с транзакционными депозитами, предлагая аналогичные функции (платежи, переводы), но с дополнительным доходом. Это может побудить клиентов переводить средства из банков в стейблкоины. Хотя деньги останутся в банковской системе (в виде резервов эмитентов), они перейдут в категорию более дорогих для банков «нетранзакционных депозитов», по которым нужно платить рыночный процент. Это сократит прибыль банков от процентного спреда и платежных комиссий.
Таким образом, банки выступают против стейблкоинов с доходностью не из-за риска для финансовой системы, а чтобы сохранить свою монополию на дешевые источники финансирования и высокую прибыль.
marsbit01/19 09:45
