Акции подскочили на 30% на фоне общего спада, Arm на волне успеха с переходом на производство AI-чипов?
Акции ARM, архитектора мобильных процессоров, за три недели выросли на 27%, достигнув рекордных $285, что в пять раз больше цены IPO 2023 года. Этот рост связан с фундаментальным изменением в бизнес-модели компании. В марте 2026 года ARM впервые за 35 лет представила и начала продавать собственный физический чип — «AGI CPU», предназначенный для центров обработки данных в эпоху Agentic AI.
Раньше ARM зарабатывала, лицензируя проекты архитектуры (роялти около $0,05 за чип), но рост рынка смартфонов замедлился. Новая стратегия отвечает на сдвиг в ИИ: если для обучения моделей критически важны GPU (например, от Nvidia), то для автономных AI-агентов, управляющих сложными рабочими процессами, требуется больше вычислительных мощностей CPU. По прогнозам, спрос на CPU-ядра в ЦОДах может вырасти в 4 раза.
Чип AGI CPU, созданный по 3-нм технологии TSMC, ориентирован именно на задачи оркестрации AI-агентов. Первыми клиентами стали Meta (соразработчик), OpenAI, Cerebras и другие крупные игроки. Обязательства клиентов на 2027-2028 финансовые годы для нового чипа уже превысили $2 млрд, удвоившись за 6 недель.
Аналитики (Bernstein, Jefferies и др.) радикально пересматривают оценку ARM, видя в ней уже не просто лицензиара, а ключевого поставщика инфраструктуры для AI, и устанавливают целевые цены до $300. Прогнозируется, что к 2030 году выручка ARM может достичь $26 млрд. Однако риски высоки: огромные мультипликаторы (P/E ~300), возможные трудности с массовым производством чипов и напряженность в отношениях с текущими клиентами-лицензиатами. Несмотря на продажи акций инсайдерами, рынок верит в трансформацию ARM и голосует деньгами за ее новую роль в эпоху Agentic AI.
marsbit05/22 04:10
